不考慮貨幣時間價值
營運資金＝流動資產－流動負債
【思維導圖】
第一節營運資金管理的主要內容
一、營運資金的概念和特點
【例·單選題】（2023年）下列各項中，可用於計算營運資金的算式是（ ）。
a.資產總額－負債總額
b.流動資產總額－負債總額
c.流動資產總額－流動負債總額
d.速動資產總額－流動負債總額
[答疑編號5684070101：針對該題提問]
【例·單選題】把流動負債劃分為自然性流動負債和人為性流動負債的標準是（ ）。
a.占用形態的不同
b.金額是否確定
c.形成情況
d.利息是否支付
[答疑編號5684070102：針對該題提問]
二、營運資金的管理原則
三、營運資金管理策略
主要解決兩個問題：
（一）流動資產投資策略
1.流動資產投資戰略的型別
注意乙個比率：流動資產與銷售收入比率。需要說明的是，這裡的流動資產通常只包括生產經營過程中產生的存貨、應收款項以及現金等生產性流動資產，而不包括**、債券等有價**等金融性流動資產。
根據這一比率的高低，可將流動資產投資策略分為兩類。
2.如何選擇流動資產投資戰略
（1）首先需要權衡的是資產的收益性與風險性。從理論上來說，最優的流動資產投資規模等於流動資產的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產占用水平。
（2）充分考慮企業經營的內外部環境。
融資困難，通常採用緊縮的投資策略。
（3）可能還受產業因素的影響。
在銷售邊際毛利較高的產業，如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應收賬款所增加的成本，寬鬆的信用政策可能為企業帶來更為可觀的收益。
流動資產占用具有明顯的行業特徵。
（4）企業政策的決策者。
①保守的決策者更傾向於寬鬆的流動資產投資策略，而風險承受能能力較強的決策者則傾向於緊縮的流動資產投資策略。
②運營經理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產所需；銷售經理喜歡高水平的產成品存貨，以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬鬆的信用政策以便刺激銷售；財務經理喜歡使存貨和和應收賬款最小化，以便使流動資產融資的成本最小化。
（二）流動資產融資策略
【提示】資金**的有效期與資產的有效期的匹配，只是一種戰略性的觀念匹配，而不要求實際金額完全匹配。實際上，企業也做不到完全匹配。其原因是：
（1）企業不可能為每一項資產按其有效期配置單獨的資金**，只能分為短期**和長期**兩大類來統籌安排籌資。
（2）企業必須有所有者權益籌資，它是無限期的資本**，而資產總是有期限的，不可能完全的匹配。
（3）資產的實際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然會出現不匹配。
【例·單選題】（2023年）某公司在融資時，對全部非流動資產和部分永久性流動資產採用長期融資方式，據此判斷，該公司採取的融資戰略是（ ）。
a.保守型融資戰略 b.激進型融資戰略
c.穩健型融資戰略 d.期限匹配型融資戰略
[答疑編號5684070103：針對該題提問]
【例·判斷題】（2023年）根據期限匹配融資戰略，固定資產比重較大的上市公司主要應通過長期負債和發行**籌集資金。（ ）
[答疑編號5684070104：針對該題提問]
【例·單選題】下列流動資產融資戰略中，短期資金佔全部資金**比重最大的是（ ）。
a.期限匹配融資戰略
b.保守融資戰略
c.激進融資戰略
d.緊縮融資戰略
[答疑編號5684070105：針對該題提問]
【例·多選題】某企業擁有流動資產100萬元（其中永久性流動資產為30萬元），長期融資400萬元，短期融資50萬元，則下列說法正確的有（ ）。
a.該企業採取的是激進融資戰略
b.該企業採取的是保守融資戰略
c.該企業收益和風險均較高
d.該企業收益和風險均較低
[答疑編號5684070106：針對該題提問]
第二節現金管理
現金的含義
【提示】現金是變現能力最強的資產，擁有足夠的現金對於降低企業風險、增強資產的流動性和債務的可清償性有著重要的意義。但現金存量過多，會使企業的收益水平下降。
一、持有現金的動機
企業持有一定數量的現金主要是基於交易性需求、預防性需求和投機性需求。
第七章營運資金管理
營運資金概念 占用在流動資產上的資金廣義 即總流動資產 流動資產 流動負債狹義 本教材主用此概念 一 營運資金的特點 比較的是長期資金的籌集。1.多樣性 籌集長期資金一般三種形式 直接投資 發股發債 而營運資金籌集則有 短期借款短期融資券商業信用 應交科費應交稅金應付股利 應付職工薪酬等，數量明顯多...
2023年中級財務管理第七章營運資金管理練習題
一 單項選擇題 a 該企業採取的是激進融資策略 b 該企業採取的是保守融資策略 c 該企業的風險和收益居中 d 該企業的風險和收益較高 a 數量較多的存貨 b 占用資金較多的存貨 c 品種較多的存貨 d 庫存時間較長的存貨 a 8.30 b 12 c 8 d 16 a 75 b 72 c 60 d ...
中級會計資格第七章營運資金管理單項選擇題
1 下列變動不會引起放棄現金折扣的信用成本率變動的是 a.現金折扣率降低 b.折扣期延長 c.信用期延長 d.折扣期與信用期等量延長 2 企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指 a.企業賬戶所記存款餘額 b.銀行賬戶所記企業存款餘額 c.企業賬戶與銀行賬戶所記存款餘額之間的差額 d.企業實際現...