2023年5月
前世 zoetis 原為輝瑞旗下的動物保健部門，其直接競爭對手包括默克、賽諾菲、禮來等大型製藥公司旗下的動物保健部門。歷經60 多年的發展，目前zoetis 是全球最大的動物保健行業公司，2011 年zoetis 銷售額42.33 億美元（66%來自畜禽、34%來自寵物），居全球動物保健市場第一位，緊隨其後的是默克公司（32.
53 億美元）。公司全球有9500 多雇員，在不同國家和地區有29 個生產基地，產品達300 多個，產品銷售120 多個國家和地區。
今生 2012 年8 月13 日輝瑞將旗下動物保健業務分拆獨立成一家公司zoetis。zoetis 2013 年2 月1 日ipo，發行價26 美元，融資22億美元。公司首發後，市盈率一直維持在35 倍左右，高於多數人類保健上市公司。
輝瑞分離 zoetis 單獨上市的原因有兩個，1）過去10 年間，輝瑞在研發領域斥資700 億美元，但僅推出兩支年銷售額突破10 億美元的藥物，核心業務（人藥業務）研發壓力巨大。而動保業務與公司核心業務（人藥業務）有顯著差異，其價值如果放在公司之外將最大化。2）動物保健部門較強的競爭力使輝瑞選擇將其剝離上市而不是售予其他製藥企業；
我們認為主流國際動物保健公司長期堅持適應行業發展的多元化擴張策略，這也是zoetis 贏得國際投資者的青睞，上市以來維持高估值的原因。
此外，zoetis 能創造不錯的股東回報也是受到熱捧的重要原因之一。
其銷售以直銷為主，並且資產負債率較低,經營現金流充裕；其併購溢價合理，投資現金流穩定。
我們將zoetis 多元化擴張策略分三方面分析，1）多元化促進收入的持續增長；2）多元化何以快速實現；3）多元化不會降低盈利。
多元化擴張策略促成zoetis 的持續發展，公司經營戰略就是不斷的進入和創生新的動物保健子行業，創造藍海的同時，衝出紅海，隨此而來的是收入的不竭增長。2011 年全球前7 大動物保健公司營業收入合計為162.98 億元，其中zoetis 營業收入42.
33 億美元，足見多元化擴張策略的卓有成效。其多元化的含義包括：服務動物種類的多元化；**領域的多元化；營銷區域的多元化。
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