財務案例分析
一、結合所學知識分析回答下列問題
1、 轉股**修正條款對修正股價是如何規定的？為什麼說向下修正條款是保護發行人利益的？
2、 企業在財務控制中一般是如何實現內部職責分離管理的？
3、 資產經營考核制度經過了那三個發展階段的實踐和探索， 現在應注重向那三個方向發展？
4、 針對所學案的內容，闡述法人治理結構的功能與要點。
5、從教材案例知識出發，評價改制上市對國有企業的必要性、迫切性和主要難點。
1 .答:當本公司**（a 股）在任意連續 30 個交易日中至少 20 個交易日的**價低於當期轉股**的 80％時，本公司董事會有權在不超過 20％的幅度內向下修正轉股**。
修正幅度為 20％以上時，由董事會提議，股東大會通過後實施。修正後的轉股**不低於關於審議修正轉股**的董事會召開日前 20 個交易日本公司**（a 股）****的算術平均值。董事會行使向下修正轉股**的權利在每個計息年度不得超過一次。
向下修正的條款主要是為保護發行人而設定的， 如果股價長期低靡， 始終沒有漲到轉股**之上，投資者就不會去轉股，那麼，長期沒有轉股，發行者就是失敗。因為公司發行可轉換債券的目的是調整資本結構就沒有實現。 公司就要用一大筆現金來還本付息或者回購。
為什麼向下修正還要有限度，因為過度向下修正會給老股東帶來不利影響。
2.答：該公司職責分離管理的做法是。
在公司工程部，負責招投標的是物資採購部。工程部沒有決定承包工程的權力，他只負責提供三家以上的承包方， 以及與此相關的資質證書， 決定工程招標時， 按照同價情況下看質量， 同質量情況下取最低價的原則進行比較，除此之外，財務部還具有監督和否決權力，即你認為這個工程的**最低， 財務部認為在相同質量下還有比這一**更低的， 就可否決你的方案。 公司質量部門和採購部之間在職責上同樣也是實行分離制約管理， 採購部門無權決定最終供貨單位，他只有尋找三家以上單位的權力，提供依據報質量部門，由質量部門認定需要哪一家。
其中質量部門必須分別出幾個問題，讓三家供貨單位測試，挑選回答最為齊全的單位，並到該單位察看現場後再談妥**成交，而採購部門只負責到期去提貨。
3.答:華資集團資產經營考核制度經歷了三個發展階段， 從「目標管理責任制度」到「全面資產經營承包」再到現在的「資產經營考核」實施階段，經過這三個階段的實踐和探索，華資集團的資產經營考核制度主要注重三個方向的發展：
一是由注重實物量和絕對量指標的考核轉向注重價值量和相對量指標的考核，使考核指標更加突出資產經營真實效益的比較； 二是考核標準從一戶一率的計畫值逐步轉向各企業的平均值， 減少考核雙方的討價還價， 強調企業之間的統一標準； 三是由業務考核和管理考核逐步規範為出資人對所投資企業的資產經營責任考核，使企業集團的資產經營考核制度成為國有資產管理制度體系的重要組成部分。
4.答：權力機構——股東大會；決策機構——董事會，連線所有者和經營者；監督機構 ——監事會，向股東大會負責，以財務監督為核心；執行機構——經理層。
公司法人治理結構要形成內部相互制約、又降低**成本、提高決策效率的組織體系。
5.答：傳統體制使國有企業政企不分、經營低效，極不利於企業發展。
為了改變這一狀況，適應改革開放和市場經濟發展需要，參與國際競爭，建立健全完善的社會主義市場經濟體制，必須進行改制重組上市，達到上市要求，完善公司治理結構。主要難點是權衡籌資風險與收益，處理歷史遺留問題。
二、綜合案例分析計算
1．綠遠公司想引進一條蘆薈加工生產線，投資額為 2771670 元，估計可使用 10 年， 期滿無殘值。該裝置每年可增加銷售收入 600000 元，折舊按直線法計提，其它付現成本為 22833 元，所得稅率為 40％，資金成本率為 10％。 （10 年 10%的年金現值係數=6.
145） 要求： (1) 計算該生產線的營業現金淨流量。 （2）分別採用淨現值法和內部收益率法，對該投資專案進行評價。
1 .(1) 該生產線每年營業現金流量： 每年計提折舊=2771670÷10=277167(元) 每年稅前淨利=600000—22833—277167=300000(元) 每年稅後淨利=300000× (1—40％)=180000(元) 每年營業現金淨流量=277167十180000=457167(元)
(2)採用淨現值法： 淨現值= = 457167× 6.145—2771670 37621.22(元)
淨現值》0，故方案可行。
(3) 採用內部收益率法： 年金現值係數=2771670÷457167=6.063 運用內插法有：內部收益率=10.33％ 內部收益率10.33％大於資金成本率10％
答 :該投資專案可行。
(4) 2、ｎ公司２０００年７月１日同意債券持有人將 2０萬張可轉換債券調換成普通股，每張債券的面值為１００元，**的每股面值為１元。規定的調換比率為１：５（即１張債券調換５張**） 。
該批債券的發行日為１９９７年１月１日，到期日為２０００年１２月３１ 日，票面利率為８％/年（到期一次還本清息） 。當時的債券發行**為每張 110 元。溢價採用直線法每半年攤銷一次。
借：應付債券──債券面值2 ０００００００
──債券溢價 2 5 0０００
──應計利息 5 6０００００
貸：股本──普通股１0０００００
資本公積──股本溢價2 4 8 5 0０００
2023年電大現代管理原理
單選題 b 運營能力 控制能夠反映企業的資金周轉情況，進而使管理者了解企業的經營管理水平。c 書面溝通 的最大的優點在於它持久 有形 可以核實。d 投資收益率 反應企業資產創造利潤的效率。d 總預算 是指以組織整體為範圍，涉及組織所有收入或支出專案的總的預算。a 需要層次理論 認為人的需要由低階向高...
電大現代管理學原理開卷
單選 工作質量 控制是指企業為保證和提高產品質量，對經營管理和生產技術工作進行的水平控制。書面溝通 的最大的優點在於它持久 有形 可以核實。需要層次理論 認為人的需要由低階向高階分為五個層次，即生理需要 保障或安全的需要 頭腦風暴法 決策方法也叫思維共振法 暢談會法。19 世紀末到20世紀初，一些西...
現代管理原理
第一章1.管理 指組織中的管理者，通過實施計畫.組織.人員配備.領導.控制等職能來協調他人的活動，使他人同自己一起實現既定目標的活動過程。2.系統 指由相互作用和相互依賴的若干組成部分結合而成的，具有特定功能的有機整體，系統本身又是它從屬的乙個更大系統的組成部分。3.管理的基本特徵 1 管理是一種文...