第一節營運資本
一、定義
毛營運資本：公司流動資產總額。
淨營運資本：公司流動資產減去流動負債的淨額。
二、構成
現金等於包括短期投資
毛營運資本流動資產應收款
預付款存貨 減去
短期借款
應付款流動負債淨營運資本
預收貨款包括
應付票據
應付稅金
三、現金與存貨、應收款、應付款的關係
通常，現金與存貨、應收款、應付款有如下關係：
現金淨流量
= 淨利潤＋折舊＋應付帳款增加值－應收帳款增加值－存貨增加值
因此，存貨、應收款、應付款與現金的關係是很密切的。存貨的增加擴大了現金的支出，而應收帳款的增加，減少現金的流入。
存貨 反向影響
現金反向影響正向影響
應收款應付款
四、舉例
阿薩里爾****：
某公司在2023年2月28日的營運資本情況如下：公司的現金與銀行存款200萬元，短期投資50萬元，應收款為60萬元，存貨為500萬元；短期借款為400萬元，應付款為100萬元，應付稅金為20萬元。
該公司的毛營運資本等於該公司的流動資產總額，為810萬（200+50+60+500），淨營運資本為公司流動資產減去公司的流動負債的淨額，為290萬元（810—520）。
第二節存貨管理
一、存貨的基本概念
1、存貨的型別：
阿薩里爾****：
存貨依據其形態和在生產經營中的地位不同，分為在途存貨和庫房中的存貨。
在途存貨，指在**商處已經訂購，**商尚未交付或尚未到達的貨物。
庫房中的存貨包括原材料、在製品、產成品、備品等不同類別。
2、中間需求與最終需求
中間需求是指產品經銷商對供貨商的訂貨需求。
最終需求是指產品的實際使用者對該產品的需求。
3、存貨的作用：
用於周轉
當生產量或訂貨量是每次一批而不是每次一件時，在每次生產和訂貨之間需要一定的存貨用於生產和經營的需要。這種存貨就是用於周轉的存貨。按批量進行生產和訂貨的主要原因是為了獲得生產的規模經濟性（降低生產的設定成本或裝置調整成本）或訂貨的規模經濟性（減少訂貨成本和得到數量折扣）
例：某銷售企業每天銷售a產品20件，每次訂貨數量為400件。顯然，在a產品的兩批訂貨到達之間存在著一定的存貨，這些存貨就屬於周轉性存貨。
確保安全運營
安全存貨又稱緩衝存貨，指生產者或銷售者為應付需求和供給的波動，防止缺貨造成的損失而設定的一定數量的存貨。安全存貨的數量與需求與供給的穩定性程度和企業要求達到的顧客服務水平相關聯。
用於某種預期。由於需求或採購的季節性，或預期產品需求或材料供給可能發生大的變化而建立的存貨。
4、存貨的成本：
存貨成本是指取得或生產存貨和為保持存貨正常狀態而發生的各種費用。存貨成本包括生產（購置成本），保管成本，訂貨成本和短缺成本。
生產（購置）成本。企業購買或生產存貨所發生的成本。
保管成本。企業為保管存貨所發生的成本。如為存貨占用的資金的機會成本；存貨在保管期間發生的損壞損失，貶值損失；存貨保管人員的人工費用；存貨庫房占用費用；為使存貨保持正常的使用功能而發生的保管費用等。
訂貨成本。每批訂貨所需發生的各種費用。如為訂貨發生的差旅費，談判費用，簽約費用等等。訂貨成本往往與訂貨的數量相關不大。
短缺成本。因存貨不足而造成的損失。如因缺貨不能向顧客供貨而減少的銷售收入和銷售利潤；因不能及時供貨而造成的顧客的長期流失，等等。
5、存貨過多的弊端：
阿薩里爾****：
存貨除會發生上述成本（顯性成本）外，還會產生一些其他方面的弊端。
舉例。以**商為例，這些弊端主要有:
1、在**商降低老產品**時，經銷商手中過多的存貨將不得不按照降價後的**銷售，造成損失。
2、在**商的產品更新換代時，經銷商手中過多的老產品存貨的銷售將遇到困難。
3、經銷商手中過多的產品存貨還可能造成生產廠商對市場需求狀況的錯誤判斷。
4、掩蓋經銷商市場**，經營管理中存在的某些問題。
二、存貨管理的關鍵環節
存貨管理的關鍵環節主要表現在以下幾個方面：
1、銷售**。準確的銷售**（需求量**）是存貨管理中最為重要的一環，相對準確的銷售**，是確保存貨不超過合理數量的基礎。
2、數字統計。數字統計是對現有各種存貨數量的統計。只有統計數字準確全面，管理者才能對實際存貨狀況做到「心中有數」，為確定合理的訂貨量和訂貨時機提供依據。
3、確定訂貨量與訂貨時點。合理的訂貨數量和訂貨時點有助於減少存貨成本。
4、有效的溝通。生產商、分銷商和零售商之間的有效溝通可以使各方對市場需求和產品**狀況有全面清晰的了解，從而有效的控制存貨。
存貨管理的關鍵環節可由下圖表示：
銷售量**存貨資料統計訂貨量與訂貨點確定
有效的溝通
生產商分銷商零售商
三、存貨數量統計與銷售量**
準確及時地掌握存貨資料，是搞好存貨管理的基礎。
銷售**的方法很多，有些銷售**需要用到較複雜的數學方法，其中多因素分析方法是比較常用的一種。
考慮的因素有：上年同月銷售量、上月銷售量、新產品引入對現有產品銷售的影響、相關產品對銷售的影響、**活動（如廣告宣傳）對銷售的影響、營業擴充套件（如新開闢服務區域）對銷售的影響等。
四、確定訂貨數量與訂貨時點－－存貨管理模型與方法
（一）定量訂貨模型（訂貨點訂貨法）
定量訂貨是指在存貨量下降到一定數量時，發出訂貨指令，根據需要訂購適當數量的貨物以補充庫存。如有可能，這一訂貨量將選擇為經濟訂貨批量。
1、基本模型
定量訂貨的基本模型如下圖所示:
最大存貨
訂貨點阿薩里爾****：
該模型所描述的系統為固定訂貨量系統，其主要特點是每次訂貨量相同，訂貨點相同，需求率固定，一次性到貨。
由圖可見，該系統的最大存貨量q，最小存貨量為0，不存在缺貨，存貨按固定的速率減少。當存貨降到訂貨點時，就按固定的訂貨量q發出訂貨通知，經過一固定的交貨期（又稱為訂貨提前期）後，新的一批訂貨恰好在存貨下降為0時到達。
2、經濟訂貨批量
經濟訂貨批量是指在考慮生產（購置）成本，保管成本和訂貨成本（不考慮短缺成本）的情況下，使總存貨成本最低的訂貨批量。
總存貨成本=訂貨次數×訂貨成本＋平均存貨×保管成本＋總需求量×生產（購置）成本
例：某企業預計某型號產品年需求量為3600臺，設每次訂貨成本為500元，產品購置成本每台600元，每件產品每年保管成本10元，則其經濟訂貨批量為：
例：續前例，設每次訂貨的交貨期為30天，根據定量訂貨模型求訂貨點。
由前例可知，該產品日均需求量為10臺（3600臺/360天），由於交貨期為30天，為保證交貨期內的銷售，訂貨點應選為10臺*30=300臺。每次訂貨量為經濟訂貨批量600 臺。
3、安全存貨與訂貨點
由於實際經營活動中商品的供給和需求是不確定的，為防止因供給和需求的波動導致的存貨短缺，企業總要保留一定的超出平均需求量的存貨，此即為安全存貨。
安全存貨的高低與以下幾個因素有關：
需求與供給的穩定性。需求與供給的穩定性高，安全存貨就低；反之，安全存貨就高；
短缺成本的高低。缺貨造成的損失越大，短缺成本越高，安全存貨越高；反之，安全存貨就低；
保有安全存貨的成本高低。保有安全存貨的成本越高，安全存貨越低；反之，安全存貨就高；服務水平的高低。服務水平是指發生缺貨可能性的大小。
發生缺貨的可能性越小，服務水平越高。要求的服務水平越高，安全存貨越高，反之，安全存貨就低。
考慮安全存貨後的定量訂貨模型的訂貨點為交貨期平均需求量加上安全存貨的數量。如前例中若企業任務需要保持200臺的安全存貨，則訂貨點由原來的300臺變為500臺。
最大存貨
訂貨點交貨期（二）定期訂貨模型
定期訂貨是指訂貨者事先確定訂貨的時間和固定的間隔期，在訂貨期來臨時盤查存貨狀況，根據需要補充存貨，使之達到目標存貨水平。與定期訂貨相對應的存貨盤存系統為定期盤存系統。
定期訂貨模型如下圖所示：
目標存貨
交貨期 訂貨時點
定期訂貨模型所描述的系統也稱固定訂貨間隔期系統。這是以時間為基礎的存貨管理模型，當訂貨到達時，系統的存貨達到最高水平，然後逐漸減少，每結果乙個固定的時間間隔（訂貨間隔期），企業盤查存貨狀況，發出一次訂貨通知，經過交貨期後，存貨再次恢復到目標存貨水平。
（三）定量訂貨模型與定期訂貨模型的比較
五、啤酒遊戲與存貨管理
第三節現金管理
一、現金的重要性
營運資金管理習題
一 單項選擇題 1 企業置存現金的原因，主要是為了滿足 c a 交易性 預防性 收益性需要 b 交易性 投機性 收益性需要 c 交易性 預防性 投機性需要 d.預防性 收益性 投機性需要 2 下列專案中，屬於持有現金的機會成本的是 d a 現金管理人員工資 b 現金安全措施費用 c 現金被盜損失 d...
營運資金管理練習題
專案四營運資金管理 練習題 一 單項選擇題 1.與企業為應付緊急情況而需要保持的現金餘額無關的是 a.企業願意承擔風險的程度 b.企業臨時舉債能力的強弱 c.企業銷售水平 d.企業對現金流量 的可靠程度 2.下列各項成本中與現金的持有量成正比例關係的是 a.管理成本 b.企業持有現金放棄的再投資收益...
單元五營運資金管理
一 單項選擇題 1.廣義的營運資金是指 a.流動資產b.流動資產 流動負債 c.全部資產 全部負債 d.庫存現金 a2.乙個企業必須選擇與其業務需要和管理風格相符合的流動資產投資戰略。如果企業管理政策趨於保守，就會選擇 的流動資產水平。a.較高 b.較低 c.平緩 d.正常 a 3.流動資產的永久性...