【摘要】 本文基於2023年至2023年上海**交易所發行**的上市公司相關資料，進行實證研究，通過建立logit和tobit計量模型，首先從股權結構和是否支付現金股利，然後從股權結構和現金股利支付的多少，力圖揭示股權結構與現金股利政策之間的關係。研究發現，第一大股東持股比例，前五大股東持股比例和國有股比例與支付現金股利和股利支付率正相關;法人股比例和境內法人股比例與支付現金股利和股利支付率負相關;境外法人股比例對支付現金股利的影響不顯著，但與股利支付率負相關，所以只有分散股權集中度和推進股權多元化，讓大股東與中小股東的利益一致，才能促使上市公司完善股利分紅機制，對公司治理產生積極的影響，公司治理更有效率。
【關鍵詞】 股權結構股利政策公司治理**問題一、研究背景
股利政策是現代公司治理中的重要內容，合理的現金股利支付水平將幫助提公升公司價值和股價。股利政策的選擇既可能影響公司未來的發展，也涉及到股東的利益。股利政策是上市公司的重要活動，為股東最大限度創造財富。
（brigham and houston，2001）公司制定合理的股利政策，能夠幫助抑制管理層使用企業的現金流，過度投資在不合理的專案。（孫世霞，2009）上市公司在決定向股東分配股利之前，需要綜合考慮各種因素，公司是否分配，如何分配，分配多少直接影響公司未來的籌資能力和經營業績。（呂長江和王克敏，1999）根據委託**理論，委託人（股東）追求自己的財富最大化，而**人（管理者）追求自己的工資津貼收入，奢侈消費和閒暇時間最大化，兩者之間存在一定的利益矛盾，**人的行為，比如卸責，建造個人帝國，在職消費過高和過度投資，很可能最終損害委託人的利益。
作為委託人的廣大投資者，其收益通常由現金股利和**增值兩部分構成，其中現金股利越來越受到投資者們的重視。而作為**人的高層管理人員，其自利行為可能直接或間接影響到公司的現金股利政策，因為管理者們可能會出於自己的利益濫用企業的現金流，而不是將資金以紅利方式返給股東，從而影響股東財富。（jensen，1986）所以，現金股利政策是一種緩解**問題的機制，有助於解決公司治理問題。
我國上市公司股權結構對股利政策影響
摘要上市公司股權集中度越高，現金股利就發放得越多，即股權集中度與現金股利支付成正相關。大股東控股的存在是股權集中度與現金股利支付成正相關關係的首要原因。關鍵詞股權結構股利政策對策 一 股利政策與股權結構 股利政策是指公司對其收益進行分配或留存以用於再投資的策略，通常用股利支付率 每股股利 每股收益 ...
創業初期公司股權結構的設計
股權分配是公司穩定的基石.一般而言，創業初期股權分配比較明確，結構比較單一，幾個投資人按照出資多少分得相應的股權。但是，隨著企業的發展，必然有進有出，必然在分配上會產生種種利益衝突。同時,實際中,存在許多隱名股東乾股等特殊股權,這些不確定因素更加劇了公司運作的風險。當公司運作後,各種內部矛盾凸現,在...
初創公司怎么設定股權結構
也就是說，資金算一部分，工作能力算一部分，原來的背景 將來的貢獻也算一部分，從這三個層面來劃分股權比例。股權分配的基本原則是，利益結構要合理，貢獻要正相關。該拿大股的應該拿最大的股份，不該拿股份的人就不應該有股份。比如銷售型公司，負責銷售的創始人佔股份多一些 產品型公司，負責研發的創始人就佔得多一些...