[摘要]股權結構在很大程度上影響公司控制權的配置及公司治理機制的運作方式，並在某種情況下影響甚至決定公司治理的效率。和美國相比，我國企業的股權結構存在明顯缺陷，集中表現為股權結構過於複雜，過度集中在不具人格化的國家手中，流通性太差，因此應立足我國國情，借鑑美國成熟模式，指導我國股權結構的改革和優化，這對完善我國公司制度，提高公司製企業的執行效率具有重大理論和現實意義。
[關鍵詞]中美上市公司；股權結構；比較研究；啟示
1 股權結構的本質
公司股權結構，即所有權結構，是指公司中不同型別的股東所持公司股份的比例關係。它反映了股份公司的資本構成、權利結構。根據委託**理論，公司的股權結構對公司的治理結構和經營績效等方面都有較大的影響。
因此為了提高委託**的效率，必須慎重安排好各類股東的持股比重，即公司股權結構。
一般來講，股權結構有兩層含義，一是指股權集中度，指全部股東因持股比例不同所表現出來的股權是集中還是分散。可分為三種型別：股權高度集中（第一大股東持股50%以上），股權相對集中或分散（第一大股東持股20%～50%），股權高度分散（第一大股東持股低於20%）。
第二個含義是股權構成，即各個不同背景的股東集團分別持有股份的多少。在我國，就是指國家股東、法人股東及社會公眾股東的持股比例。
綜觀中、外上市公司，規模大，股東人數眾多，不同的股東性質不同，投資動機不同，行為特徵亦不同，故不同股東手中股權的性質亦不同，所佔比例亦不同，所起作用亦不同。股權結構表現為一**權的集合。從理論上看，股權結構是企業剩餘控制權與剩餘索取權的分布狀況與匹配方式；從實際運作上看，股權結構是不同性質的股東持股比例及其相互關係。
公司治理的目標是實現治理成本最小化，企業價值最大化。可見，股權結構是公司治理的基石，以股權結構為基礎生成的公司治理結構及其有效運作是公司績效的保證。
2 我國上市公司股權結構分析
上市公司股權結構和公司績效關係
摘要 以我國滬深兩市a 場2008年的資料為基礎，考察了股權結構對公司績效的影響。實證結果表明 國家股比例與公司績效成u型關係，流通股比例與公司業績負相關，法人股比例及第一大股東持股比例的平方h1指數與公司績效正相關。根據實證分析的結果，提出了從優化上市公司股權結構和健全市場機制兩方面來提高公司績效...
我國上市公司股權結構對股利政策影響
摘要上市公司股權集中度越高，現金股利就發放得越多，即股權集中度與現金股利支付成正相關。大股東控股的存在是股權集中度與現金股利支付成正相關關係的首要原因。關鍵詞股權結構股利政策對策 一 股利政策與股權結構 股利政策是指公司對其收益進行分配或留存以用於再投資的策略，通常用股利支付率 每股股利 每股收益 ...
上市公司股權結構與公司績效的實證分析
摘要 股權結構與公司績效關係是理論界研究的熱門話題。本文以淨資產收益率和托賓的q這兩個公司績效指標為因變數，以股權集中度和股權性質指標為自變數，選取浙江75家上市公司為樣本，研究公司股權結構和公司績效關係。關鍵詞 上市公司 股權結構 公司治理 公司績效 一 文獻綜述 國外最早研究股權集中度與公司績效...