1、 某公司**的β係數為1.5，市場無風險利率為5％，市場上所有**的平均報酬率為12％，那麼該公司**的報酬率為多少？
該公司**的報酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5%
2、 某公司欲投資乙個專案，需要投資100000元，專案期六年，估計投資後從第二年起開始盈利，可連續5年每年年末獲得利潤24000元，若資本成本為12％，該專案是否合算？
各年利潤的現值總和
=24000*（pvifa，12%，5）（pvif，12%，1）
【或=24000*[（pvifa,12%,6）-(pvifa,12%,1)]】
=77262.32（元）<100000元，該專案不合算。
3、 某公司擬發行一債券，債券面值為500元，5年到期，票面利率8％，發行時債券市場利率為5％。（1）若到期一次還本付息，該債券**應為多少才值得購買？（2）若該債券2023年發行，到期還本，每年付息一次，則2023年該債券**應為多少才值得購買？
（1）（500+500*8%*5）*（pvif，5%，5）=548.8（元）
債券**應低於548.8元才值得購買
（2）500（pvif，5%，4）+500*8%（pvifa，5%，4）=553.34（元）
債券**應低於553.34元才值得購買
4、 某企業準備投資購買**，現有a、b公司**可供選擇，a公司**市價是每股12元，上年每股股利0.2元，預計以後以5%的增度率增長。b公司**市價每股8元，上年每股股利0.
5元，將繼續堅持固定股利政策。該企業經分析認為投資報酬率要達到10%（或該企業的資本成本為10%）才能購買這兩種**。計算a、b公司的**價值並作出投資決策。
a公司**價值=＝4.2（元）<12元，不值得購買；
b公司**價值=＝50（元）>8元，值得購買。
5、 某企業需用一間庫房，買價為40萬元，可用20年。如果租用，有兩種付款方式：一、每年年初需付租金3萬元；二、首付10萬元，以後每年末付2萬元。
年利率5%，試比較該庫房應採取哪種方式取得合算？
方式一的租金現值=3（1+5%）（pvifa,5%,20）=39.26（萬元）
方式二的租金現值=10+2（pvifa,5%,19）(pvif,5%,1)=33.01（萬元）
兩種租用方式的租金現值都低於買價，而方式二的租金現值更低，所以應該採用方式二租用。
6、某項投資的報酬率及其概率分布情況為：
假定市場風險報酬係數為10%，無風險報酬率為3%，試計算該項投資的風險報酬率及總報酬率。
期望報酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23（萬元）
標準離差=24.94（萬元）
標準離差率=24.94/23=108.43%
風險報酬率=108.43%*10%=10.83%
投資報酬率=3%+10.83%=13.83%
7、某公司持有a、b、c三種**構成的**組合，三種**所佔比重分別為25%、35%和40%，其貝他係數分別為0.5、1和2，**的市場收益率為12%，無風險收益率為5%。
計算該**組合的風險報酬率和必要收益率
**組合的風險報酬率
=（12%-5%）*0.5*25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=8.925%
**組合的必要報酬率
=[5%+(12%-5%)*0.5]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40%
=13.925%(或=8.925%+5%=13.925%)
8、某企業現有甲乙兩個投資專案，期望報酬率均為25％；甲專案的標準離差為10％，乙專案的標準離差為18％，計算兩個專案的標準離差率，並比較其風險大小。
v甲＝δ甲/k＝10％÷25％＝0.4
v乙＝δ乙/k＝18％÷25％＝0.72
因此，乙專案的風險要大於甲專案的風險。
9、某公司有一項付款業務，有甲乙丙三種付款方式可供選擇。甲方案：現在支付30萬元，一次性結清；乙方案：
分5年付款，各年初的付款為6萬元，丙方案首付4萬元，以後每年末付款6萬元，連付5年。年利率為10%。
要求：按現值計算，選擇最優方案。
乙方案：6*pvifa（10%，5）*（1+10%）=6*3.791*1.1=25.02
丙方案：4+6*pvifa（10%，5）=26.75
應選擇乙方案
1、 某公司年末資產總計1500萬元，流動負債300萬元，長期負債300萬元。年度銷售收入2000萬元，淨利潤200萬元。分別計算該公司的權益乘數和銷售利潤率。
（1）權益乘數＝1÷﹝1－（300＋300）÷1500﹞=1.667
（2）銷售利潤率＝200÷2000×100％＝10％
2、某公司2023年有關資料如下：（單位：萬元）
該公司2023年實現利潤25萬元。
要求：（1）計算淨資產收益率；（2）計算總資產淨利率（凡涉及資產負債表專案資料的，均按平均數計算）；（3）分別計算年初、年末的資產負債率。
淨資產收益率=25/[(175+200)/2]=13.33%
總資產淨利率=25/[(400+500)/2]=5.6%
年初資產負債率=225/400= 56.25% 年末資產負債率=300/500=60%
某公司上年優先股股利為30萬元，普通股股利90萬元，該公司堅持一貫的固定股利正策。預計計畫年度銷售收入增加30%。
上年利潤表
單位：萬元
運用銷售百分比法編制計畫年度預計利潤表並測算計畫年度留用利潤額。
計畫年度留用利潤=341.12-（30+90）=221.12（萬元）
1、 某公司擬籌資10000萬元，其中長期借款1000萬元，年利率為6％；發行長期債券10萬張，每張面值150元，發行價200元，票面利率8％，籌資費用率2％；發行優先股2000萬元，年股利率10%，籌資費用率3%；以每股25元的**發行普通股**200萬股，預計第一年每股股利為1.8元，以後每年股利增長6％，每股支付發行費0.8元。
計算該公司的綜合資本成本率（所得稅稅率為25％）。
（1）長期借款的資本成本率＝6％×（1－25％）＝4.5%
（2）長期債券的資本成本率＝＝4.59%
（3）優先股的資本成本率＝＝10.31％
（4）普通股的資本成本率＝＋6％＝13.44％
（5）公司的綜合資本成本率
＝4.5%×10%＋4.59%×20％＋10.31%×20％＋13.44％×50％＝10.12％
2、某公司擬籌資1000萬元，現有甲、乙兩個備選方案，有關資料如下：
要求：確定該公司的最佳資本結構
甲方案綜合資本成本＝9%×15%＋10％×35％＋12％×50％＝10.85％
乙方案綜合資本成本＝9%×20%＋10％×20％＋12％×60％＝11％
甲方案綜合資本成本10.85％＜乙方案綜合資本成本11％，故選擇甲方案。
3、某公司擬追加籌資6000萬元，現有a、b、c三個追加籌資方案可供選擇：有關資料如下表：（單位：萬元）
要求：分別測算該公司a、b、c三個追加籌資方案的加權平均資本成本，並比較選擇最優追加籌資方案。
方案a加權平均資本成本=5%*+8%*+11%*+15%*=11.8%
方案b加權平均資本成本
=7%*+8%*+11%*+15%*=10.4%
方案c加權平均資本成本
=6%*+9%*+12%*+15%*=10.5%
因為方案b的加權平均資本成本最低，所以是最優追加籌資方案。
4、某公司本年度打算投資8000萬元於某專案，其資金**如下：發行債券籌資2400萬元，年利率10%，籌資費用率3%；發行優先股籌資1600萬元，年股利率12%，籌資費用率4%；發行普通股籌資3200萬元，預期每股股利2元，每**價20元，籌資費用率4%，股利增長率5%；留存利潤籌資800萬元；。預計投產後每年可實現1600萬元的淨利潤，。
企業所得稅率25%。判斷該項投資是否可行。
長期債券資本成本=＝7.73%
優先股資本成本=＝12.5%
普通股資本成本=+5%=15.42%
留用利潤資本成本=+5%=15%
加權平均資本成本
=7.73%*+12.5%*+15.42%*+15%*
=12.49%《投資報酬率20%（1600/8000）
所以該專案可行。
5、某公司擬籌集資本1000萬元，現有甲、乙、丙三個備選方案。甲方案：按面值發行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費用率1％；發行普通股500萬元，籌資費用率5％，預計第一年股利率10％，以後每年按4％遞增。
乙方案：發行優先股800萬元，股利率為15％，籌資費用率2％；向銀行借款200萬元，年利率5％。丙方案：
發行普通股400萬元，籌資費用率4％，預計第一年股利率12％，以後每年按5％遞增；利用公司留存收益籌600萬元，該公司所得稅稅率為25％。
要求：確定該公司的最佳資本結構。
甲方案：長期債券資本成本==7.56%
普通股資本成本=+4%=14.53%
kw=7.56%*50%+14.53%*50%=11.05%
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