2023年註冊會計師全國統一考試《財務成本管理》科目試題及答案解析
（完整修訂版）
一、單項選擇題
[, , , , , , , , , , ]
1.機會成本概念應用的理財原則是( )。
a.風險—報酬權衡原則
b.貨幣時間價值原則
c.比較優勢原則
d.自利行為原則
【答案】d
【浦江財經獨家解析】自利行為原則的乙個應用是機會成本的概念。當乙個人採取某個行動時，就等於取消了其他可能的行動，因此，他必然要用這個行動與其他的可能行動相比，看該行動是否對自己最有利。採用乙個方案而放棄另乙個方案時，被放棄方案的收益是被採用方案的機會成本，也稱擇機代價。
2.下列關於投資組合的說法中，錯誤的是( )。
a.有效投資組合的期望收益與風險之間的關係，既可以用資本市場線描述，也可以用**市場線描述
b.用**市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風險)的期望收益與風險之間的關係的前提條件是市場處於均衡狀態
c.當投資組合只有兩種**時，該組合收益率的標準差等於這兩種**收益率標準差的加權平均值
d.當投資組合包含所有**時，該組合收益率的標準差主要取決於**收益率之間的協方差
【答案】c
【浦江財經獨家解析】**組合的標準差，並不是單個**標準差的簡單加權平均。**組合的風險不僅取決於組合內的各**的風險，還取決於各個**之間的關係。因此選項c的說法是錯誤的。
3.使用股權市價比率模型進行企業價值評估時，通常需要確定乙個關鍵因素，並用此因素的可比企業平均值對可比企業的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是( )。
(2023年將「收入乘數」改為「市銷率」)
a.修正市盈率的關鍵因素是每股收益
b.修正市盈率的關鍵因素是股利支付率
c.修正市淨率的關鍵因素是股東權益淨利率
d.修正收入乘數的關鍵因素是增長率
【答案】c
【浦江財經獨家解析】修正市盈率的關鍵因素是增長潛力，因此選項a、b的說法是錯誤的;修正市淨率的關鍵因素是股東權益淨利率，因此選項c的說法是正確的;修正收入乘數的關鍵因素是銷售淨利率，因此選項d的說法是錯誤的。
4.某公司**的當前市價為10元，有一種以該**為標的資產的看跌期權，執行**為8元，到期時間為三個月，期權**為3.5元。下列關於該看跌期權的說法中，正確的是( )。
a.該期權處於實值狀態
b.該期權的內在價值為2元
c.該期權的時間溢價為3.5元
d.**一股該看跌期權的最大淨收入為4.5元
【答案】c
【浦江財經獨家解析】對於看跌期權來說，當資產的現行市價低於執行**時，該期權處於實值狀態，當資產的現行市價高於執行**時，該期權處於虛值狀態，本題中**的現行市價10元》執行**8元，該看跌期權處於虛值狀態，因此選項a的說法錯誤;本題中**的現行市價10元》執行**8元，該看跌期權的內在價值為0，因此選項b的說法錯誤;時間溢價=期權價值-內在價值=3.5-0=3.5(元)，因此選項c的說法正確;**看跌期權的淨收入=max(執行**-**市價，0)= max(8-**市價，0)，**看跌期權的最大淨收入為8元，因此選項d的說法錯誤。
5.下列關於股利分配理論的說法中，錯誤的是( )。
a.稅差理論認為，當**資本利得稅與**交易成本之和大於股利收益稅時，應採用高現金股利支付率政策
b.客戶效應理論認為，對於高收入階層和風險偏好投資者，應採用高現金股利支付率政策
c.「一鳥在手」理論認為，由於股東偏好當期股利收益勝過未來預期資本利得，應採用高現金股利支付率政策
d.**理論認為，為解決控股股東和中小股東之間的**衝突，應採用高現金股利支付率政策
【答案】b
【浦江財經獨家解析】客戶效應理論認為，對於高收入階層和風險偏好投資者，由於其稅負高，並且偏好資本增長，他們希望公司少發放現金股利，並希望通過獲得資本利得適當避稅，因此，公司應實施低現金分紅比例，甚至不分紅的股利政策，選項b說法錯誤。
6.下列關於普通股發行定價方法的說法中，正確的是( )。(2023年將該知識點刪除)
a.市盈率法根據發行前每股收益和二級市場平均市盈率確定普通股發行**
b.淨資產倍率法根據發行前每股淨資產賬面價值和市場所能接受的溢價倍數確定普通股發行**
c.現金流量折現法根據發行前每股經營活動淨現金流量和市場公允的折現率確定普通股發行**
d.現金流量折現法適用於前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低企業的普通股發行定價
【答案】d
【浦江財經獨家解析】對於前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低的企業，如果採用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現金流量)的分析與**能比較準確地反映公司的整體和長遠價值，因此現金流量折現法適用於對其普通股進行發行定價。
7.如果企業採用變動成本法核算產品成本，產品成本的計算範圍是( )。(2023年將該知識點刪除)
a.直接材料、直接人工
b.直接材料、直接人工、間接製造費用
c.直接材料、直接人工、變動製造費用
d.直接材料、直接人工、變動製造費用、變動管理及銷售費用
【答案】c
【浦江財經獨家解析】在變動成本法下，生產成本中的變動成本部分計入產品成本，它們包括直接材料、直接人工和變動製造費用成本;生產成本中的固定部分即固定製造費用成本作為期間成本處理，在發生的當期轉為費用，列入利潤表;全部非生產成本也作為期間成本處理，並列入利潤表。
8.某企業只生產一種產品，生產分兩個步驟在兩個車間進行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產成品。月初兩個車間均沒有在產品。
本月第一車間投產100件，有80件完工並轉入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產品相對於本步驟的完工程度為60%;第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產品相對於本步驟的完工程度為50%。該企業按照平行結轉分步法計算產品成本，各生產車間按約當產量法在完工產品和在產品之間分配生產費用。月末第一車間的在產品約當產量為( )件。
a.12
b.27
c.42
d.50
【答案】c
【浦江財經獨家解析】月末第一車間的廣義在產品包括本步在產20件，完工度60%，本步完工但後續在產30件，本步完工度100%，所以約當產量=20×60%+30×100%=42(件)。
9.下列成本估計方法中，可以用於研究各種成本性態的方法是( )。
a.歷史成本分析法
b.工業工程法
c.契約檢查法
d.賬戶分析法
【答案】b
【浦江財經獨家解析】工業工程法是指運用工業工程的研究方法，逐項研究決定成本高低的每個因素，在此基礎上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法。工業工程法可能是最完備的方法，即可以用於研究各種成本性態。
10.下列關於經濟增加值的說法中，錯誤的是( )。
a.計算基本的經濟增加值時，不需要對經營利潤和總資產進行調整
b.計算披露的經濟增加值時，應從公開的財務報表及其附註中獲取調整事項的資訊
c.計算特殊的經濟增加值時，通常對公司內部所有經營單位使用統一的資金成本
d.計算真實的經濟增加值時，通常對公司內部所有經營單位使用統一的資金成本
【答案】d
【浦江財經獨家解析】真實的經濟增加值要求對每乙個經營單位使用不同的資金成本，以便更準確地計算部門的經濟增加值。
二、多項選擇題
[, , , , , , , , , , , , , ]
1.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數減少的有( )。
a.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算
b.從使用應收賬款平均餘額改為使用應收賬款平均淨額進行計算
c.從使用應收賬款全年日平均餘額改為使用應收賬款旺季的日平均餘額進行計算
d.從使用已核銷應收賬款壞賬損失後的平均餘額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均餘額進行計算
【答案】ab
【浦江財經獨家解析】應收賬款周轉天數=365×應收賬款/周轉額，根據公式可以看出，周轉額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時應收賬款平均淨額小於應收賬款平均餘額，因此均會使周轉天數減少，選項ab正確;應收賬款旺季的日平均餘額通常高於應收賬款全年日平均餘額，所以選項c會使周轉天數增大;核銷應收賬款壞賬損失前的平均餘額高於已核銷應收賬款壞賬損失後的平均餘額，所以選項d會使周轉天數增大。
2.在企業可持續增長的情況下，下列計算各相關專案的本期增加額的公式中，正確的有( )。
a.本期資產增加=(本期銷售增加/基期銷售收入)×基期期末總資產
b.本期負債增加=基期銷售收入×銷售淨利率×利潤留存率×(基期期末負債/基期期末股東權益)
c.本期股東權益增加=基期銷售收入×銷售淨利率×利潤留存率
d.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期淨利潤/基期期初股東權益)×利潤留存率
【答案】ad
【浦江財經獨家解析】因為滿足可持續增長，所以銷售增長率=資產增長率=所有者權益增長率，增加的留存收益=增加的股東權益， 因此：(本期銷售增加/基期銷售收入)×基期期末總資產=銷售增長率×基期期末總資產=資產增長率×基期期末總資產=本期資產增加，所以選項a正確;
基期銷售收入× ×利潤留存率
=基期銷售收入×基期增加的留存收益/基期期初股東權益=基期銷售收入×所有者權益增長率
=基期銷售收入×銷售增長率=本期銷售增加，因此選項d正確。選項b、c的錯誤在於用的是基期銷售收入，應該用預計本期銷售收入計算。
3.假設其他因素不變，下列事項中，會導致折價發行的平息債券價值下降的有( )。
a.提高付息頻率
b.延長到期時間
c.提高票面利率
d.等風險債券的市場利率上公升
【答案】abd
【浦江財經獨家解析】對於折價發行的債券加快付息頻率會使債券價值下降，所以選項a正確;對於折價發行的債券，期限越長，表明未來的獲得的低於市場利率的較低利息情況越多，則債券價值越低，選項b正確;提高票面利率會使債券價值提高，選項c錯誤;等風險債券的市場利率上公升，債券價值下降，選項d正確。
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