1.ｆ公司2023年年末資產負債表如下，該公司的年末流動比率為2.5，資產負債率為0.
6，以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉次數為12次；以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉次數為7次；本年銷售毛利額為50000元。求：a～f的專案金額。
資產負債表位：元
【解析】(1)銷售毛利=銷售收入-銷售成本=50000(元)
所以：(銷售收入-銷售成本)/年末存貨=5
即：5000/年末存貨=5
則： c=存貨專案金額=10000(元)
(2) a=應收賬款淨額=
90000-40000-10000-3000=37000(元)
(3)流動資產=3000+37000+10000=50000
又由於流動比率=流動資產/流動負債
所以：2.5=50000/流動負債
可求得流動負債=50000÷2.5=20000(元)
則：b=應付賬款專案金額=流動負債-應交稅金=20000-6000=14000(元)
(4)資產負債率=總負債/總資產=0.6
負債總額=0.6×90000=54000（元）
長期負債=54000-14000-6000=34000(元)
(5)f=90000
e=未分配利潤=90000-54000-50000
=-14000元
2.甲公司近兩年主要財務資料如下：單位：萬元
【要求】（1）2023年的相關指標計算：
權益淨利率=200/800=25%
銷售淨利率=200/4400=4.55%
總資產周轉次數=4400/1400=3.1429（次）
權益乘數=1400/800=1.7500
2023年的相關指標計算：
權益淨利率=100/800=12.5%
銷售淨利率=100/4000=2.5%
總資產周轉次數=4000/1500=2.6667（次）
權益乘數=1500/800=1.8750
（2）利用因素分析法說明公司2023年與2023年相比權益淨利率變化及其原因。按銷售淨利率、總資產周轉次數、權益乘數）
【答】2023年與2023年相比權益淨利率變動=12.5%-25%=-12.5%
因為：權益淨利率
=銷售淨利率×總資產周轉率×權益乘數
2023年的權益淨利率
=4.55%*3.1429*1.7500=25.031）替代銷售淨利率：
2.5%*3.1429*1.75=13.75% （2）
替代總資產周轉率：
2.5%*2.6667*1.75=11.67% （3）
替代權益乘數：
2.5%*2.6667*1.875=12.50% （4）
銷售淨利率變動的影響：（2）-（1）=13.75%-25.03% =-11.28%
總資產周轉次數變動的影響：（3）-（2）=11.67%-13.75%=-2.08%
權益乘數變動的影響：（4）-（3）=12.50%-11.67%=0.83%
根據計算可知，2023年權益淨利率比2023年權益淨利率下降了12.5%，因為銷售淨利率下降了使得權益淨利率下降了11.28%，總資產周轉次數下降使得權益淨利率下降了2.
08%，以及權益乘數提高使得權益淨利率提高0.83%。
3（1）a公司的財務報表資料如下：
資產負債表2023年12月31單位：萬元
利潤表2023年單位：萬元
（2）a公司2023年的相關指標如下表。表中各項指標是根據當年資產負債表中有關專案的期末數與利潤表中有關專案的當期數計算的。
（3）計算財務比率時假設：「貨幣資金」全部為金融資產，「應收票據」、「應收賬款」、「其他應收款」不收取利息；「應付票據」等短期應付專案不支付利息；「長期應付款」不支付利息；財務費用全部為利息費用，公允價值變動收益全部為交易性金融資產的公允價值變動收益，沒有金融性的資產減值損失和投資收益。
【答】(1)①淨經營資產=經營資產-經負債
2023年淨經營資產=（515-15）-（315-220）=500-95=405（萬元）
2023年淨經營資產=（431-31）-（231-135）=400-96=304（萬元）
②淨金融負債=金融負債-金融資產
2023年淨金融負債=（30+5+5+100+80）-（2+1+2+10）=220-15=205（萬元）
2023年淨金融負債=（14+4+60+9+48）-（7+3+2+15+4）=135-31=104（萬元）
③2012平均所得稅率=17.14/57.14=30%
2023年稅後經營淨利潤=淨利潤+稅後利息=40+（25.86-3）×（1-30%）=56（萬元）
2023年平均所得稅率=18÷60=30%
2023年稅後經營淨利潤=42+12.86*（1-30%）=51（萬元）
（2）2023年指標計算表
（3）對2023年權益淨利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算淨經營資產淨利率、稅後利息率和淨財務槓桿的變動對2023年權益淨利率變動的影響。
2023年權益淨利率-2023年權益淨利率=20％-21％=-1％
2023年權益淨利率=17％+（17％-9％）×52％=21％
替代淨經營資產淨利率：13.83％+（13.83％-9％）×52％=16％
替代稅後利息率：13.83％+（13.83％-7.81％）×52％=17％
替代淨財務槓桿：13.83％+（13.83％-7.81％）×1.025=20％
淨經營資產淨利率變動影響=16％-21％=-5％
稅後利息率變動影響=17％-16％=1％
淨財務槓桿變動影響=20％-17％=3％
2023年權益淨利率比上年降低1%，降低的主要原因：
①經營資產淨利率降低，影響權益淨利率降低5%。
②稅後利息率下降，影響權益淨利率提高1%；
③淨財務槓桿提高，影響權益淨利率提高3%；
（4）如果企業2023年要實現權益淨利率為21%的目標，在不改變稅後利息率和淨財務槓桿的情況下，淨經營資產淨利率應該達到什麼水平？
【答】設2023年淨經營資產淨利率為x，建立等式： x+（x-7.81%）×1.025=21%
淨經營資產淨利率=14.32%
1.新華公司2023年財務報表：單位萬元
假設新華公司資產均為經營性資產，流動負債為自發性無息負債，長期負債為有息負債，不變的銷售淨利率可以涵蓋增加的負債利息。
新華公司2023年的增長策略有兩種選擇：
（1）高速增長：銷售增長率為30%。為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務槓桿。
在保持2023年的銷售淨利率、資產周轉率和利潤留存率不變的情況下，將權益乘數（總資產/所有者權益）提高到2。
（2）可持續增長：維持目前的經營效率和財務政策（包括不增發新股）。
【答】（1）假設新華公司2023年選擇高速增長策略，請預計2023年財務報表並確定2023年所需的外部籌資額及其構成。
預計2013主要財務資料單位：萬元
需從外部籌資=4500*30%*5500/4500-4500*30%*1500/4500-4500*(1+30%)*300/4500*240/300
=1650-450-312=888（萬元）
資產負債率=1-1/權益乘數=1-1/2=50%
其中：從外部增加的長期負債為1625-800=825（萬元）
從外部增加的股本為2463-2400=63（萬）
（2）假設新華公司2023年選擇可持續增長策略，請計算外部籌資額及其構成。
2023年可持續增長率==8.11%
2023年可持續增長下增長的外部金融負債=800×8.11%=64.88（萬元）
外部融資額64.88萬，均為外部長期負債
2.已知：華美公司2023年銷售收入為50000萬元，稅後利潤為5000萬元，發放股利3000萬元，2023年12月31日的資產負債表（簡表）單位：萬元
假設貨幣資金均為經營資產。預計該公司2023年銷售增長50%，銷售淨利率提高10%，股利支付率保持不變。
【答】**該公司在不保留金融資產的情況下的外部融資需求額。
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