計算及分析題：
1.假定某企業集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產總額為1000萬元，其資產報酬率（也稱為投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%,負債利率為8%，所得稅率為25％。假定該子公司負債與權益（融資戰略）的比例有兩種情況：
一是保守型30：70，二是激進型70：30。
對於這兩種不同的融資戰略，請分步計算母公司的投資回報，並分析二者的風險與收益情況。
列表計算如下：
由上表的計算結果可以看出：由於不同的資本結構與負債規模，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的資本結構對母公司的貢獻更高。所以，對於市場相對穩固的子公司，可以有效地利用財務槓桿，這樣，較高的債務率意味著對母公司較高的權益回報。
2．假定某企業集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產總額為1000萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%，負債的利率為8%，所得稅率為40％。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30：
70，二是激進型70：30。對於這兩種不同的資本結構與負債規模，請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，並分析二者的權益情況。
列表計算如下：
由上表的計算結果可以看出：
由於不同的資本結構與負債規模，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的資本結構對母公司的貢獻更高。所以，對於市場相對穩固的子公司，可以有效地利用財務槓桿，這樣，較高的債務率意味著對母公司較高的權益回報。
3．已知某公司銷售利潤率為11%，資產周轉率為5（即資產銷售率為500%），負債利息率25%，產權比率（負債/資本）3﹕1，所得稅率30%要求：計算甲企業資產收益率與資本報酬率。
該企業資產收益率＝銷售利潤率×資產周轉率＝11%×5＝55%
該企業資本報酬率＝〔資產收益率＋負債/股權資本 ×（資產收益率 －負債利息率 ）〕×（1－所得稅率）
＝[55%＋ ×(55%-25%)]×(1-30%)＝101.5%
4．已知某企業集團2023年、2023年實現銷售收入分別為4000萬元、5000萬元；利潤總額分別為600萬元和800萬元，其中主營業務利潤分別為480萬元和500萬元,非主營業務利潤分別為100萬元、120萬元，營業外收支淨額等分別為20萬元、180萬元；營業現金流入量分別為3500萬元、4000萬元，營業現金流出量（含所得稅）分別為3000萬元、3600萬元，所得稅率30%。要求：分別計算營業利潤佔利潤總額的比重、主導業務利潤佔利潤總額的比重、主導業務利潤佔營業利潤總額的比重、銷售營業現金流量比率、淨營業利潤現金比率，並據此對企業收益的質量作出簡要評價，同時提出相應的管理對策。
2023年：
營業利潤佔利潤總額比重＝580/600＝96.67%
主導業務利潤佔利潤總額比重＝480/600＝80%
主導業務利潤佔營業利潤總額比重＝480/580＝82.76%
銷售營業現金流量比率＝3500/4000＝87.5%
淨營業利潤現金比率＝(3500-3000)/[580(1-30%)]＝123%
2023年:
營業利潤佔利潤總額比重＝620/800＝77.5%,較2023年下降19.17%
主導業務利潤佔利潤總額比重＝500/800＝62.5%,較2023年下降17.5%
主導業務利潤佔營業利潤總額比重＝500/620＝80.64%,較2023年下降2.12%
銷售營業現金流量比率＝4000/5000＝80%,較2023年下降7.5%
淨營業利潤現金比率＝(4000-3600)/[620(1-30%)]＝92.17%,較2023年下降30.83%
由以上指標的對比可以看出：
該企業集團2023年收益質量,無論是**的穩定可靠性還是現金的支援能力,較之2023年都有所下降，表明該集團存在著過度經營的傾向。
該企業集團在未來經營理財過程中，不能只是單純地追求銷售額的增加，還必須對收益質量加以關注，提高營業利潤，特別是主導業務利潤的比重，並強化收現管理工作，提高收益的現金流入水平。
12．已知2023年、2023年某企業核心業務平均資產占用額分別為1000萬元、1300萬元；相應所實現的銷售收入淨額分別為6000萬元、9000萬元；相應的營業現金流入量分別為4800萬元、6000萬元；相應的營業現金淨流量分別為1000萬元（其中非付現營業成本為400萬元）、1600萬元（其中非付現營業成本為700萬元）
假設2023年、2023年市場上同類業務的資產銷售率平均水平分別為590%、640%，最好水平分別為630%、710%
要求：分別計算2023年、2023年該企業的核心業務資產銷售率、核心業務銷售營業現金流入比率、核心業務非付現成本佔營業現金淨流量比率，並作出簡要評價。
2023年：企業核心業務資產銷售率=6000/1000＝600%
企業核心業務銷售營業現金流入比率=4800/6000＝80%
企業核心業務非付現成本佔營業現金淨流量比率＝400/1000＝40%
核心業務資產銷售率行業平均水平＝590%
核心業務資產銷售率行業最好水平＝630%
2023年：企業核心業務資產銷售率=9000/1300＝692.31%
企業核心業務銷售營業現金流入比率=6000/9000＝66.67%
企業核心業務非付現成本佔營業現金淨流量比率=700/1600＝43.75%
行業平均核心業務資產銷售率＝640%
行業最好核心業務資產銷售率＝710%
較之2023年，2023年該企業核心業務資產銷售率有了很大的提高，不僅明顯高於行業平均水平，而且接近行業最好水平，說明a企業的市場競爭能力與營運效率得到了較大的增強。
a企業存在著主要問題是收益質量大幅度下降，一方面表現在核心業務銷售營業現金流入比率由2023年度80%下降為2023年的66.67%，降幅達13.33%，較之核心業務資產銷售率快速提高，a企業可能處於了一種過度經營的狀態；另一方面表現為現金流量自身的結構質量在下降，非付現成本佔營業現金淨流量的比率由2023年的40%上公升為2023年的43.
75%，說明企業新增價值現金流量創造能力不足。
7．已知目標公司息稅前經營利潤為3000萬元，折舊等非付現成本500萬元，資本支出1000萬元，增量營運資本300萬元，所得稅率30%。要求：計算該目標公司的運用資本現金流量。
運用資本現金流量＝息稅前經營利潤 ×（1－ 所得稅率）＋折舊等非付現成本－資本支出－增量營運資本＝3000×（1－30％）＋500－1000－300＝1300（萬元）
2.已知某目標公司息稅前營業利潤為4000萬元，維持性資本支出1200萬元，增量營運資本400萬元，所得稅率25%。
請計算該目標公司的自由現金流量。
自由現金流量＝息稅前營業利潤×（1－所得稅率）－維持性資本支出－增量營運資本
＝4000×（1－25％）－1200－400＝1400（萬元）
10．已知某公司2023年度平均股權資本50000萬元，市場平均淨資產收益率20%，企業實際淨資產收益率為28%。若剩餘貢獻分配比例以50%為起點，較之市場或行業最好水平，經營者各項管理績效考核指標的有效報酬影響權重合計為80%。要求1）計算該年度剩餘貢獻總額以及經營者可望得到的知識資本報酬額。
2）基於強化對經營者的激勵與約束效應，促進管理績效長期持續增長角度，認為採取怎樣的支付策略較為有利。
（1）2023年剩餘貢獻總額＝50000×（28%—20%）＝4000（萬元）
2023年經營者可望得到的知識資本報酬額＝剩餘稅後利潤總額×50％×80%＝4000×50%×80%＝1600（萬元）
（2）最為有利的是採取（**）期權支付策略，其次是遞延支付策略，特別是其中的遞延**支付策略。
11．某集團公司2023年度股權資本為20000萬元，實際資本報酬率為18%，同期市場平均報酬率為12%，相關的經營者管理績效資料如下：
要求：計算經營者應得貢獻報酬是多少？
經營者應得貢獻報酬＝20000×（18%－12%）×50%×（21%+12%+7%+11.5+7%+6%+10%）
＝600×74.5% ＝447（萬元
13、已知某企業2023年的有關財務資料如下：
主營業務收入總額6000萬元；現金流入量3500萬元，其中營業現金流入量2100萬元；現金流出量2700萬元，其中營業現金流出量1200萬元，所得稅420萬元；該年需繳納增值稅370萬元；開支維持性資本支出360萬元；到期債務本息310萬元，其中本金160萬元；當年所得稅率為30％。根據以上資料，要求：
（1）計算該企業2023年營業現金流量比率、營業現金流量納稅保障率、維持當前現金流量能力保障率、營業現金淨流量償債貢獻率、自由現金流量比率；（2）對該企業2023年的財務狀況做出綜合評價。
（1）營業現金流量比率
＝營業現金流入量/營業現金流出量
＝2100/1200＝175％
營業現金流量納稅保障率
＝(營業現金淨流量+所得稅+增值稅)/(所得稅+增值稅)
＝[(900-420)+420+370]/(420+370) ＝161％
維持當前現金流量能力保障率
企業集團財務管理計算題全部的 更新至13年
1 假定某企業集團持有其子公司60 的股份，該子公司的資產總額為1000萬元，其資產收益率 也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率 為20 負債的利率為8 所得稅率為40 假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況 一是保守型30 70，二是激進型70 30。對於這兩種不同的資本結構與負債規模...
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