第一章總論
這一章需要掌握的要點內容有：
一、企業集團的定義、特徵
定義：企業集團（business group，或industrial group）是指以資源實力雄厚的母公司為核心、以資本（產權關係）為紐帶、以協同運營為手段、以實現整體價值最大化為目標的企業群體。
特徵：1.產權紐帶；
2.多級法人；
3.多層控制權（會計意義的控制權有控制、共同控制、重大影響及無重大影響；財務意義上的控制權有全資控股、絕對控股和相對控股）；
4. 企業集團非法人。
二、企業集團產生及理論解釋
產生發展的兩種模式：內源性發展及併購性增長
理論解釋：主流有「交易成本理論」和「資產組合與風險分散理論」，此外還有「規模經濟理論」、「壟斷理論」、「範圍經濟理論」、「角色缺失理論」
三、金融控股型和產業型企業集團
金融控股型企業集團的優劣分析
優勢：1.資本控制資源能力加大；2.收益相對較高；3.風險分散。
劣勢：1.稅負較重；2.高槓桿性；3.「金字塔」風險。
產業性企業集團分為產業單一性企業集團（橫向及縱向）及多元化企業集團（相關及無關），注意相關多元化企業集團協同效應及經營管理優勢的主要表現。
四、企業集團的組建
注意兩點：母公司所需組建優勢及選擇何種企業進入集團
優勢：1.資本及融資優勢；2.產品設計、生產、服務或營銷網路等方面的資源優勢；3.管理能力與管理優勢。
選擇何種企業進入集團：金融控股型要看「財務業績表現」，產業性要看母公司戰略定位及產業布局等因素。
五、企業集團財務管理的特點
1.集團整體價值最大化的目標導向
2.多級理財主體及財務職能的分化與拓展
3. 財務管理理念的戰略化
4. 總部管理模式的集中化傾向
5. 集團財務的管理關係「超越」法律關係
第二章企業集團組織結構與財務管理組織
這一章需要掌握的要點內容有：
一、企業集團組織結構、選擇及其新發展
結構：u 型結構也稱「一元結構」、h型結構大體採用「母公司—子公司」、m型結構也稱事業部制
選擇：理論上一般認為，「戰略決定結構、結構追隨戰略」，也就是說，影響集團組織結構的最主要因素是公司環境與公司戰略
新發展：混合組織結構及n型組織也稱網路型組織
二、集團總部管理功能定位的主要表現
1.戰略決策和管理功能；
2.資本運營和產權管理功能；
3.財務控制和管理功能；
4.人力資源管理功能。
三、企業集團財務組織體系（分為縱向和橫向）
縱向財務管理組織體系（集團總部-——子公司——孫公司）
其管理體制分為集權式、分權式和混合式，前兩者各有利弊，所以，多數採取混合式。
1.集權式財務管理體制。在這一體制下，集團重大財務決策權集中於總部。
這一體制的優點主要有：第一，集團總部統一決策，有利於規範各成員企業的行動，促使集團整體政策目標的貫徹與實現；第二，最大限度地發揮企業集團財務資源優勢，優化財務資源配置，「集中財力辦大事」（如實行資金集中管理、統一授信管理等）、降低融資成本等，實現企業集團整體財務目標；第三，有利於發揮總部財務決策與管控能力，降低集團下屬成員單位的財務風險、經營風險。
其不足也非常明顯，主要體現在：第一，決策風險。集權制依賴於總部決策與管控能力，依賴於其所擁有的決策與管控資訊，而如果不具備這些條件，將導致企業集團重大財務決策失誤；第二，不利於發揮下屬成員單位財務管理的積極性；第三，降低應變能力。
由於總部並不直接面對市場，其決策依賴於內部資訊傳遞，而真正面對市場並具應變能力的下屬成員單位並不擁有決策權，因此也有可造成集團市場應變力、靈活性差等而貽誤市場機會。
2.分權式財務管理體制。在這一體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部，總部對子公司等下屬成員單位的管理具有「行政化」色彩而無市場化實質。
這一體制的優點主要是：第一，有利於調動下屬成員單位的管理積極性。第二，具有較強的市場應對能力和管理彈性。
第三，使總部財務集中精力於戰略規劃與重大財務決策，從而擺脫日常管控等具體管理事務。
其不足主要有：第一，不能有效集中資源進行集團內部整合，失去集團財務整合優勢；第二，職能失調，即在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益；第三，管理弱化，從而潛在產生集團與子公司層面的經營風險和財務風險。
橫向財務管理組織體系（根據總部財務權力和財務管理活動或事項等，集團總部財務組織或機構可分為以下部門、機構或崗位：產權管理、投資管理、財務預算與管控、資金管理、會計管理、風險管理）
四、企業集團財務人員管理體系
1.企業集團財務負責人及其管理團隊
2.子公司（事業部）財務負責人
財務總監委派制包括（1）監控型財務總監制。（2）決策型財務總監制。（3）混合型財務總監制。
3. 孫公司等財務負責人
第三章企業集團財務戰略與管理控制體系
這一章需要掌握的要點內容有：
一、企業集團戰略管理過程、特點及層次
過程：企業集團戰略管理作為乙個動態過程，主要包括三個階段，即：戰略分析、戰略選擇與評價、戰略實施與控制。
特點：1．全域性性；2．高層導向；3．動態性。
層次：1. 集團整體戰略；2. 經營單位級戰略；3.職能戰略。
二、企業集團財務戰略內涵及制定依據
企業集團財務戰略是指為實現企業集團整體目標而就財務方面（包括投資、融資、集團資金運作等等）所作的總體部署和安排。
三重含義：
1．集團財務理念與財務文化（可持續發展的增長理念、協同效應最大化的價值理念、資料化的管理理念）；
2. 集團總部財務戰略；
3. 子公司（或事業部）財務戰略。
制定依據：內部因素和外部因素
三、企業集團財務戰略的分類（分為投資戰略和融資戰略）
企業集團投資戰略：
從投資方向及集團增長速度角度，企業集團投資戰略大體可分為以下三種型別：
1.擴張型投資戰略（也稱為積極性投資戰略）；
2.收縮型投資戰略；
3.穩固發展型投資戰略。
企業集團融資戰略：
從集團融資與財務風險導向看，集團融資戰略也可分為三種型別：
1.激進型融資戰略（槓桿結構短期化）；
2.保守型融資戰略（低槓桿化，槓桿結構長期化）；
3.中庸型融資戰略（中間路線）；
不同融資戰略對母公司權益的影響的計算題需特別掌握。
四、企業集團財務戰略實施條件
1. 集團高層參與
2. 正確處理集團內部管理關係
3. 正確處理集團外部財務關係
4. 加強財務管理部門自身能力建設，健全管理組織，提高財務團隊素質
五、企業集團管理控制模式
根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有戰略規劃型、戰略控制型和財務控制型三種基本模式。
第四章企業集團投資與併購管理
這一章需要掌握的要點內容有：
一、企業集團戰略與投資方向（方式）選擇
1.企業集團的投資方向及投資戰略主要有以下兩種基本型別：即專業化投資戰略和多元化投資戰略。
專業化戰略又稱為一元化戰略，是指企業將資源集中於一項業務領域，只從事某一產業的生產與經營。
該戰略的優點主要有：第一，將有限的資源、精力集中在某一專業，有利於在該專業做精做細。這相當於拿自己最擅長的東西與別人競爭，成功的概率較大。
第二，有利於在自己擅長的領域創新。第三，有利於提高管理水平。由於長期處於專業化經營，管理者可以很熟悉需要採取什麼管理手段，如何進行專業決策等。
當然，其缺點也十分明顯：第一，風險較大。將資本專投於某一專業領域，投資風險難以分散。第二，容易錯失較好的投資機會。
多元化戰略它又稱多角化戰略，是指企業從事兩個或兩個以上產業或業務領域。
該戰略的優點主要有：第一，分散經營風險。多元化相當於一組投資組合，可以避免將雞蛋全都放在乙個籃子裡所帶來的風險。
第二，用企業代替市場（要素市場代替產品市場），降低交易費用。第三，有利於企業集團內部協作，提高效率。第四，利用不同業務之間的現金流互補構建內部資本市場，提高資本配置效率。
其缺點主要有：第一，分散企業有限資源，可能使企業缺乏競爭力；第二，組織與管理成本很高。
2.投資方式是指企業集團及其成員企業實現資源配置、投資並形成經營能力的具體方式。
企業集團投資方式大體分為「新設」和「併購」兩種模式。
二、企業集團投資決策權及決策制度安排
在企業集團投資決策程式中，選擇合理的集團投資管理體制並與企業集團財務管理體制相適應非常重要，而集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。
從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的重大投資決策權都集中於集團總部。在這裡，所謂「重大投資」通常有兩個標準：一是偏離企業集團原有業務方向的投資（如非主業投資）；二是在原有業務方向的範圍內，所需投資總額巨大的投資專案（如佔集團總資產的1%或集團淨資產的5%以上等）。
三、企業集團併購的主要過程
企業併購是乙個非常複雜的交易過程。企業集團應根據既定的併購戰略，尋找和確定潛在的併購目標，並對併購目標的發展前景以及技術經濟效益等情況進行戰略性調查和綜合論證，評估目標企業的價值，策劃融資方案，確保企業併購戰略目標的實現。
四、併購目標規劃與併購目標鎖定
當併購目標確定後，如何搜尋合適的併購物件，成為實施併購決策最為關鍵的一環。併購物件一般應符合下列標準：第一，符合併購目標，如在現有領域的擴張、完善產業鏈等；第二，併購規模的上限或可容忍的併購**範圍；第三，與資源和管理能力匹配等。
此外還要考慮地理位置、技術水平、市場地位、避免介入領域等方面。併購公司首先根據這些併購標準確定意向性併購物件，然後展開具體的併購活動。
五、審慎性調查與風險提示
審慎性調查是對目標公司的財務、稅務、商業、技術、法律、環保、人力資源及其他潛在的風險進行調查分析。
審慎性調查的作用主要有：1.提供可靠資訊。
這些資訊包括：戰略、經營與營銷、財務與風險、法律等方方面面，從而為併購估值、併購交易完成提供充分依據。2.
價值分析。通過審慎調查，發現與公司現有業務價值鏈間的協同性，為未來併購後的業務整合提供指南。3風險規避。
審慎調查可以發現併購交易中可能存在的各種風險，如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關係風險，從而為併購交易是否達成及達成後的併購整合提供管理依據。
高等教育電大企業集團財務管理複習
一 單項選擇題 1.某一行業 或企業 的不良業績及風險能被其他行業 或企業 的良好業績所抵消,使得企業集團總體業績處於平穩狀態,從而規避風險。這一屬性符合企業集團產生理論解釋的 a.交易成本理論 b.範圍經濟理論 c.規模經濟理論 d.資產組合與風險分散理論 2.當投資企業直接或通過子公司間接地擁有...
企業集團財務管理期末複習提綱
1 考試形式 半開卷2 考試題型及答題要求 1 題型單選 20分 2分 10 多選 10分 2分 5 判斷題 10分 1分 10 計算分析題 30分 案例分析題 30分 3 複習要求 在充分利用期末複習資料 藍本子 的同時，結合以下複習要點掌握複習。第一章總論 一 企業集團的定義 特徵及組建 企業集...
企業集團財務管理期末複習提綱
1 考試形式 半開卷2 考試題型及答題要求 1 題型單選 20分 2分 10 多選 10分 2分 5 判斷題 10分 1分 10 計算分析題 30分 案例分析題 30分 3 複習要求 在充分利用期末複習資料 藍本子 的同時，結合以下複習要點掌握複習。第一章總論 一 企業集團的定義 特徵及組建 企業集...