學習情境一認識財務管理
一、單項選擇題
二、多項選擇題
三、判斷題
1.× 2. √ 3. × 4. × 5. √ 6. × 7. × 8. × 9. × 10. √
四、計算題
1.【答案】
（1）2023年年初甲裝置投資額的終值為：
100 000×（f/p,10%,2）=121 000（元）
（2）2023年年初各年預期收益的現值之和為：
20 000×(p/f,10%,1)+30 000×(p/f,10%.2)+50 000×(p/f,10%,3)
=20 000×0.9091+30 000×0.8264+50 000×0.7513=80539（元）
2.【答案】
1 500=60×（p/a,1%.n）
(p/a,1%,n)=25
查「年金現值係數表」可知：
n=29
因此，柴油機的使用壽命至少應達到29個月，否則不如購置**較低的汽油機。
3.【答案】
a(f/a,10%,4)=1 000
a=1 000÷4.6410=215.47（萬元）
因此，為償還該項借款應於每年年末存入銀行215.47萬元。
4．【答案】
40 000×（=220 008.11（元）
或：40 000×[（（元）
則10年收益於2023年年初的現值為220 088.11元。
5.【答案】
100×[（f/a,10%,5+1）-1]
=100×[7.7156-1]=671.56(萬元)
該公司在第5年末能一次取出本利和671.56萬元。
6.【答案】
（1）2023年年初乙裝置投資額的終值為：
60 000×[（f/a.8%,3）-1]
=60 000×(3.2464-1)=134 784（元）
（2）2023年年初各年預期收益的現值為：
50 000×（p/a,8%,3）
=50 000×2.5771=128 855（元）
7.【答案】
方案一：p=200 000×[(p/a,10%,10-1)+1]
200 000×(5.7590+1)
1 351 800（元）
方案二：p=250 000×[(p/a,10%,13)-(p/a,10%,3)]
250 000×(7.1034-2.4869)
1 154 125（元）
因方案二的現值小於方案一的現值，故該公司應選擇方案二。
8.【答案】
（1）該項投資的收益期望值為：
（120×0.2）+（100×0.5）+（60×0.3）=92（萬元）
（2）該項投資的標準離差為：
（3）該項投資的標準離差率：
22.27/92×100%=24.21%
（4）計算該方案要求的風險價值：
要求的風險收益率=6%×24.21%=1.45%
（5）計算該方案**的風險價值：
**的風險收益率=（92/500）-8%=10.4%
**的風險價值大於要求的風險價值，因而該方案可取。
學習情境二財務分析
一、單項選擇題
二、多項選擇題
三、判斷題
1. √ 2. × 3. × 4.√ 5. × 6. √ 7. × 8. × 9. √ 10. ×
四、計算題
1.【答案】
（1）流動負債年末餘額=270/3=90（萬元）
（2）存貨年末餘額=270-90×1.5=135（萬元）
存貨平均餘額=（135+145）/2=140（萬元）
（3）本年銷貨成本=140×4=560（萬元）
（4）應收賬款年末金額=270-135=135（萬元）
應收賬款平均餘額=（135+125）/2=130（萬元）
應收賬款周轉期=（130×360）/960=48.75（天）
2. 【答案】
表2—5
所有者權益=100+100=200
長期負債=200×0.5=100
負債及所有者權益合計=200+100+100=400
資產合計=負債及所有者權益合計=400
銷售收入=2.5×400=1000
應收賬款=18×1000/360=50
（銷售收入-銷售成本）/銷售收入=10%，銷售成本=900
存貨=900/9=100
固定資產=400-50-50-100=200
3. 【答案】
（1）流動資產=300+200+102+98+500=1200（萬元）
速動資產=1200-500=700（萬元）
資產總額=1200+1286+14=2500（萬元）
流動比率=（1200/200+200+100）=2.4
速動比率=（700/200+200+100）=1.4
存貨周轉率=[2400/（500+460）÷2]=5（次）
應收賬款周轉率=[3000/（98+82+102+168）]=13.33（次）
應收賬款周轉天數=360/13.33=27（天）
資產負債率=（200+300+950/2500）=58%
已獲利息倍數=（90+10）/10=10
帶息負債比率=（200+100+950）÷1450=86.21%
營業淨利率=（54/3000）×100%=1.89%
總資產報酬率=[（90+10）/（2500+1500）÷2]×100%=5%
淨資產收益率=[54/（1025+775）÷2]×100%=6%
三年資本平均增長率=1025/885.43開三次方-1=5%
（2）從流動比率和速動比率分析看，企業償還短期債務能力比較強，資產流動性較好。
從應收賬款周轉天數看應收賬款的管理效率較好，從存貨周轉率分析看，企業流動資產管理中存在明顯問題，或存貨積壓較多，應採取措施予以改進。
從資產負債率分析看，其高於同行業水平，財務風險較大，影響企業未來的籌資。
從帶息負債比率看企業償債壓力較大。
從資產報酬率和淨資產收益率分析看，企業盈利能力很低，可能是由於存貨周轉慢、銷售獲利能力較低所致。
從三年資本平均增長率來看，公司發展能力與行業水平一致。
4.【答案】
⑴ 計算杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表專案資料的，均按平均數計算）：
1 淨資產收益率 = 500/（3500+4000）÷2×100%=13.33%
2 總資產淨利率 （保留三未小數）=500/（8000+10000）÷2×100%=5.556%
3 營業淨利率=500/20000×100%=2.5%
4 總資產周轉率 （保留三位小數） = 20000/（8000+10000）÷2 = 2.222 （次）
5 權益乘數 = 1/1-（6000+4500）÷2/（10000+8000）÷2 = 2.4
或：權益乘數=（10000+8000）÷2/（4000+3500 ）÷2 = 2.4
（2）用文字列出淨資產收益率與上述其他各項指標之間的關係式，並用本題資料加以驗證。
淨資產收益率=營業淨利率×總資產周轉率×權益乘數
=2.5%×2.222×2.4=13.33%
或：淨資產收益率=總資產淨利率×權益乘數
=5.556%×2.4=13.33%
學習情境三資金籌集
一、單項選擇題
二、多項選擇題
三、判斷題
1.× 2. × 3. × 4.√ 5. × 6. √ 7. √ 8. √ 9. √ 10. ×
四、計算題
1. 【答案】
(1)①計算銷售百分比:
資產銷售百分比=(240+65)÷4 000×100%=7.625%
負債銷售百分比=(18+25+7)÷4 000×100%=1.25%
②預計留存收益金額:
預計銷售淨利率=100÷4 000×(1+10%)×100%=2.75%
預計的留存收益率=(100-60)÷100×100%=40%
預計留存收益額=5 000×2.75%×40%=55(萬元)
③計算外部融資需求：
外部融資額=7.625%× 1 000-1.25%×1 000-55=8.75(萬元)
(2)預計留存收益額=5 000×100／4 000×[1-60／100×(1+10％)]
=5 000×2．5％×(1-66％)=42．5(萬元)
外部融資需求=7.625％×1 000-1.25％×1 000-42．5
=21．25(萬元)>20萬元，故不可行。
2. 【答案】
表3-12回歸直線方程資料計算表
2 495=5a+30b
15 092.5=30a+182.5b
財務管理答案
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