財務管理作業答案

財務管理

1. 對 h 公司新任財務經理提出的流動資金管理有待改善的觀點做出評價。

1）年初流動比率=流動資產/流動負債=720/120=6

年末流動比率=流動資產/流動負債=870/250=3.48

2）年初速動比率=速動資產/流動負債=400/120=3.33

年末速動比率=速動資產/流動負債=510/250=2.04

3）存貨周轉天數=360/=102

4）應收賬款周轉天數=360/=73.125

5）應付賬款周轉天數=360/=31.5

根據以上資料，分析得出以下結論：h公司年末的流動負債比率比年初降低了，反映為流動負債提供的流動資產保障減少了，但是接近行業平均水平，說明流動比率是正常的。年末的速動比率比年初有所提高，說明為流動負債提供的速動資產保障增加了，但是低於行業平均水平，說明為流動資產提供的速動資產不足。

而因為應收賬款周轉天數和存貨周轉天數遠高於行業平均水平，同時應付賬款周轉天數低於行業平均水平，說明h公司的營運能力較差。所以h 公司新任財務經理提出的流動資金管理有待改善的觀點是正確的。

2. 從股東的角度，對 h 公司目前的財務狀況做出評價。

一、長期償債能力分析

1）年初資產負債比率=（負債總額/資產總額）*100%=500/1070*100%=46.7%

年末資產負債比率=（負債總額/資產總額）*100%=630/1230*100%=51.2%

2）年初產權比率=（負債總額/股東權益總額）*100%=500/570*100%=87.7%

年末產權比率=（負債總額/股東權益總額）*100%=630/600*100%=105%

3）年初權益乘數=（資產總額/所有者權益總額）*100%=1070/570*100%=187.7%

年末權益乘數=（資產總額/所有者權益總額）*100%=1230/600*100%=205%

4）年初資訊保障倍數=息稅前利潤/利息費用=104/33=3.15

年末資訊保障倍數=息稅前利潤/利息費用=64/36=1.78

因此，h公司年末的資產負債率、產權比率和權益乘數比年初有所提高，而資訊保障倍數比年初有所降低，而且權益乘數和資訊保障倍數高於行業平均水平，表明債權人投入的資本受股東權益的保障程度減小，公司的長期償債能力較低。

2、盈利能力分析

1） 2023年度銷售毛利率=主營營業利潤/主營營業收入*100%=397/1450=27.4%

2023年度銷售毛利率=主營營業利潤/主營營業收入*100%=400/1600=25%

2） 2023年度銷售利潤率=營業利潤/營業收入*100%=104/1450*100%=7.2%

2023年度銷售利潤率=營業利潤/營業收入*100%=64/1600*100%=4%

3） 2023年度營業淨利率=淨利潤/營業收入*100%=73/1450*100%=5.0%

2023年度營業淨利率=淨利潤/營業收入*100%=45/1600*100%=2.8%

因此，h公司2023年度的營業毛利率、營業利潤率和營業淨利率比2023年度均略有下降，而且銷售毛利率接近行業平均水平，同時銷售淨利率低於行業平均水平，說明公司的盈利能力下降，股東的權益也隨著降低。