【教學內容 】
1、財務分析概述 2、財務分析方法 3、償債能力的分析4、企業資金周轉狀況的分析 5、企業獲利能力的分析
【教學要求】
1．了理解財務分析的目的與方法 2.掌握償債能力營運能力、獲利能力等財務指標的計算與分析 3.掌握企業財務狀況的趨勢和綜合分析
【教學重點和難點】
長期、短期償債能力的計算與分析，流動資產周轉情況的計算與分析，獲利能力的計算
與分析，企業財務狀況的綜合分析
【教學方法與手段】
教師結合案例講授；多**。
【教學時數】
課堂教學時數： 6課時
【課後練習】
本章有關練習題，要求全做。
第一節財務分析的概述
一、財務分析的意義
（一）財務分析的概念
財務分析是根據企業財務報表和其他相關資料，運用一定的定性分析和定量分析方法，對企業過去的財務狀況、經營成果及未來發展前景進行剖析和評價，以期揭示企業經營活動的未來發展趨勢，從而為企業提高管理水平、優化決策和實現增值提供財務資訊。
（二）財務分析的意義
1、財務分析是評價財務狀況和衡量經營業績的重要依據
2、財務分析是企業提高經營管理水平、實現理財目標的重要手段
3、財務分析是利益相關者進行相關決策的重要依據
二、財務分析的方法
（一）趨勢分析法
趨勢分析法是通過連續若干期財務報告中相同指標的對比，來揭示各期之間的增減變化，據以**企業財務狀況或經營成果變動趨勢的一種分析方法。
趨勢分析法具體運用主要有以下三種方式：
1、重要財務指標的比較（比較個別專案的趨勢）
根據不同的比較基礎具體又分為：
（1）定基動態比率。其公式為：
定基動態比率=分析期數額÷固定基期數額
（2）環比動態比率。其公式為：
環比動態比率=分析期數額÷前期數額
2、會計報表的比較（比較各項目的趨勢）
3、會計報表專案構成的比較（以2為基礎發展的）
該方法是將會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出各組成專案占該總體指標的百分比，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。通常用作100%表示的專案，在利潤表中為銷售收入，在資產負債表中為資產總額和負債及所有者權益總額。
* 趨勢分析法的不足：只是就同專案的金額在不同時期進行比較，卻忽略了某些相互關聯的財務關係，而那些被忽略的財務關係有時卻是極為關鍵的。
（二）比率分析法（關聯專案對比）
1、構成比率
又稱結構比率，它是通過計算某項指標的各個組成部分佔總體的比重，即部分與全部的比率，可以了解總體中某個部分的形成和安排是否合理。
2、相關比率
它是計算兩個性質不同而又相關的指標的比率來進行數量分析的方法，如流動比率。
3、效率比率
效率比率是某項經濟活動中所費與所得之間的比例，反映了投入與產出關係。
* 採用比率分析法應注意以下幾點：
（1）對比口徑的一致性。
（2）衡量標準的科學性。
（三）因素分析法
1、連環替代法
（1）概念
連環替代法是從數量上來確定乙個綜合經濟指標所包含的各項因素的變動對該指標影響程度的一種分析方法。
（2）出發點
當有若干因素對綜合指標發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每乙個因素單獨變化所產生的影響。
（3）計算程式
① 確定某項經濟指標是由哪幾個因素組成。
② 確定各個因素與某項指標的關係，如加減關係，乘除關係等。
③ 按照經濟指標的因素，以一定的順序將各個因素加以替代，來具體測算各個因素對指標變動的影響方向和程度。
例：假定科華公司生產的a產品有關材料消耗的計畫和實際資料如下表：
材料消耗計畫和實際資料材表
根據上表資料可知材料費用總額實際值比計畫值增加19000元（99000-80000），這是分析物件。
以下分析各因素變動對材料費用總額的影響程度：
計畫指標： 1000×20×4=80000（元） ①
第一次替代：1100×20×4=88000（元） ②
第二次替代：1100×18×4=79200（元） ③
第三次替代：1100×18×5=99000（元） ④
產量增加對材料費用的影響：
②-①=88000-80000=8000（元）
材料消耗節約對材料費用的影響：
③-②=79200-88000=-8800（元）
單價提高對材料費用的影響：
④-③=99000-79200=19800（元）
全部因素的影響程度：
8000-8800+19800=19000（元）
從上例可知，連環替代法可全面分析各因素對某一經濟指標的綜合影響，又可以單獨分析某個因素對某一經濟指標的影響，這是其他分析方法所不具備的。
（4）在應用這一方法時，應明確以下問題：
① 替代因素時，必須按照各因素的排列順序依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。
② 確定各因素排列順序的一般原則是：如果既有數量因素又有質量因素，先計算數量因素變動的影響，後計算質量因素變動的影響；如果既有實物數量因素又有價值數量因素，先計算實物數量因素變動的影響，後計算價值數量因素變動的影響；如果同時有幾個數量和質量因素，還應區分主要和次要因素變動的影響。
2、差額計算法
差額計算法是連環替代法的一種簡化形式，是根據各項因素的實際數與基數的差額來計算各項因素的影響程度的方法。
仍以上表所列資料為例，採用差額計算法確定各因素變動對材料消耗的影響。
解：（1）產品數量變動的影響：
（1100-1000）×20×4=18000（元）
（2）單位產品消耗量變動的影響：
1100×（18-20）×4=-8800（元）
（3）材料單價變動的影響：
1100×18×（5-4）=19800（元）
第二節企業償債能力分析
一、短期償債能力分析
短期償債能力是指企業償付流動負債的能力，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標誌。其衡量指標主要有流動比率和速動比率。
（一）流動比率
1、概念：流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。
2、公式：流動比率=流動資產/流動負債
3、 意義：表明每一元流動負債有多少流動資產來保證償還。
4、評價：該比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大，企業財務風險越小；反之則反之。
5、標準：經驗表明，流動比率在2:1左右比較合適，過高的流動比率可能是企業滯留在流動資產上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業的獲利能力；而過低的流動比率可能會影響企業的償債能力。
（二）速動比率
1、概念：速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。
2、公式：速動比率=速動資產/速動負債
其中：速動資產=流動資產－存貨
3、意義：表明每一元流動負債有多少速動資產來保證償還。
4、評價：該比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大，企業財務風險越小；反之則反之。
5、標準：通常認為正常的速動比率為1。過高或過低的速動比率都不好，原因同流動比率。
6、特殊：採用大量現金銷售的行業，幾乎沒有應收賬款，大大低於1的速動比率則是很正常的；而一些應收賬款較多的企業，速動比率可能要大於1。
二、長期償債能力分析
（一）資產負債率
1、概念：資產負債率是企業負債總額與資產總額的比率。
2、公式：資產負債率=
3、意義：表明資產總額中，債權人提供資金所佔的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。
4、評價：該比率越小，資產中來自於負債的比重越小，長期償債能力越強，財務風險越小，同時說明管理當局比較保守，對前途信心不足；反之則反之。
（二）股東權益比率
1、概念：股東權益比率是企業股東與資產總額的比率。
2、公式：股東權益比率=
3、意義：反映企業資產中有多少來自於股東投入，可以反映企業的長期償債能力。
4、評價：該比率越小，資產中來自於權益的比重越小，來自於負債的比重越大，長期償債能力越差，財務風險越大；反之則反之。
5、關係式：股東權益比率=1－資產負債率
（三）權益乘數
1、概念：權益乘數是股東權益比率的倒數，反映企業資產相當於股東權益的倍數。
2、公式：權益乘數= = =
3、評價：該比率越大，股東權益比率越小，資產中來權益資金的比重越小，來自於負債的比重越大，長期償債能力越差，財務風險越大。
（四）產權比率
1、概念：產權比率又稱負債與股東權益比率或資本負債率，是指負債總額與所有者權益的比率。
2、公式：產權比率=
3、意義：該指標反映企業在償還債務時股東權益對債權人權益的保障程度，是企業財務結構穩健與否的重要標誌。
4、評價：該比率越低，說明企業長期償債能力越強，對債權權益的保障程度越高，財務風險越小，是低風險、低收益的財務結構；反之則反之。
5、投資者觀點：如果企業經營狀況良好，過低的產權比率會影響其每股利潤的擴增能力。
（五）有形淨值負債率
1、概念：有形淨值負債率是負債總額與有形淨值的比率。
2、公式：有形淨值負債率=
其中：有形淨值=股東權益－無形資產淨值，即股東具有所有權的有形資產的淨值。
3、意義：有形淨值負債率是產權比率的延伸，更為謹慎、保守地反映企業清算時債權人投入資本受股東權益的保障程度。
4、評價：該比率越低，說明企業長期償債能力越強，有形淨值對債權權益的保障程度越高，財務風險越小；反之則反之。
（六）利息保障倍數
1、概念：利息保障倍數又稱已獲利息倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率。
2、公式：利息保障倍數=
其中利息費用包括財務費用中的利息和資本化的利息；
息稅前利潤=利潤總額+利息費用
=淨利潤+利息費用+所得稅
3、意義：該指標反映了經營所得支付債務利息的能力。
4、評價：該比率越高，說明企業支付債務利息的能力越強；該比率越低，說明企業支付債務利息的能力越差；企業的利息保障倍數至少要大於1，否則，就難以償付債務及利息。
第三節企業資產管理能力分析
一、應收賬款管理能力分析
（一）應收賬款周轉率
1、概念：應收賬款周轉率是指一定時期內（通常為一年）應收賬款轉化為現金的次數。
財務報表分析公式總結
第五章償債能力分析 一 短期償債能力指標的計算公式 1 營運資本 流動資產 流動負債 2 流動比率 流動資產 流動負債 1 營運資金 流動負債 3 速動比率 速動資產 流動負債 其中 速動資產 貨幣資金 短期投資 應收票據 應收賬款 其他應收款 4 現金比率 貨幣資金 短期有價 流動負債 100 其...
財務報表分析公式總結
第五章償債能力分析 一 短期償債能力指標的計算公式 1 營運資本 流動資產 流動負債 2 流動比率 流動資產 流動負債 1 營運資金 流動負債3 速動比率 速動資產 流動負債 其中 速動資產 貨幣資金 短期投資 應收票據 應收賬款 其他應收款4 現金比率 貨幣資金 短期有價 流動負債 100 其中 ...
會計自考財務報表分析財務報表分析公式
一 償債能力分析 1 流動比率 流動資產 流動負債 100 指標越高，企業流動資產流轉越快，償還流動負債能力越強。國際公認200 我國150 較好。2 速動比率 速動資產 流動資產 存貨 流動負債 100 國際標誌比率100 我國90 左右。3 資產負債率 負債總額 資產總額 100 指標越高負債程...