摘要：隨著我國經濟的快速增長和城市化步伐的加快，水務問題越來越引起人們的關注。 目前 ，水務發展現狀並不令人樂觀，水務企業還存在種種問題。
我國加入ｗｔｏ，國內供水市場將進一步開放，洋水務將大肆涉足國內的供水行業。在「內憂外患」的環境中，我國的水務企業如何做大做強，成為水務企業共同關心的問題。
關鍵詞：水務企業資本運營模式研究
儘管我國水務企業存在種種問題，但水務市場的發展空間極為廣闊。按照「十五」計畫，供水行業的年產值將從六七百億元，提高到近２０００億元人民幣。汙水處理方面，「十五」計畫發展綱要也要求，城市汙水的處理率要從目前的２９％提高到４５％，專家因此預計，「十五」期間，城市汙水處理廠及配套設施的總投資將超過１０００億元。
在工業和生活汙水治理、城市供水管網的改造、自來水的深度淨化、農業節水灌溉裝置、開發利用節水型器具等方面仍然具有廣闊的發展前景。目前，我國水務系統企業已上市的公司只有３家公司，即原水股份、武漢控股、南海發展，還不能充分有效地利用資本市場進行融資。水務企業大的不強、小的不活的主要原因就在於改制步伐不快，經營機制不活，缺乏發展資金，融資渠道不暢。
國內水務企業要想開啟市場，衝出重圍，必須改變目前**經營的局面，引入市場競爭機制和多元化投資主體。近年來，我國一些城市紛紛將原來分散、多頭管理的城市供、排水整合，組建大型水務集團，與在中國水務市場特別是參與自來水廠建設的洋水務展開競爭。可以說，隨著中國水務市場化程序的加快，中國的大、中、小城市供水市場將形成群雄角逐的多元化競爭格局。
在內需治理、外有競爭的局面下，我國的水務企業如何做大做強、實現資產增值，成為水務企業共同關心的問題。資本運營可以使企業所擁有的一切有形和無形的存量資本通過流動、優化配置等各種方式進行有效運營，變為可以增值的活化資本，以最大限度地實現資本增值目標。因而資本運營成為現代企業尋求資本增值為目標的經營管理方式。
１．搭建資本運營平台企業要從事資本運營活動，應建立乙個良好的資本運營平台：首先要將國有企業改制為一元化或多元化的有限責任公司，逐步組建以國有企業為骨幹的供水企業集團；其次，擁有相當數量的上市公司，因為不擁有上市公司就很難進入資本市場，就更難以進行資本運營；最後，進入並控股有關**，包括風險投資**、產業投資**等等。作為高新技術產業資本和金融資本結合的產物，風險投資是把高投入、高增長潛力、高風險和高回報結合起來的投資方式的創新，必將隨著知識經濟時代的到來而蓬勃發展。
在資本運營平台上進行的資本運營方式，簡單地說：一是資產重組，為了實現改制和結構調整目標，為企業的生產經營服務。二是資本交易，為了直接獲取利潤，往往選擇有利於直接利潤增長的資本交易這種方式。
具體採取的資本運營形式主要包括：採取收購或兼併其他企業的辦法；也可以通過收購部分產權，控股或參股等形式進入某一企業；還可以通過**部分產權來盤活存量資產，調整資本結構；以無形資產兼併有形資產，進行兼併重組，實現高效率的規模擴張；通過股權、債權融資，發行**、債券，募集社會資金。２．以橫向兼併為特徵的規模重組目前，只有３家水務公司已上市融資，大部分企業特別是中小企業都不具備上市的能力。
我國的水務企業以中小企業為主，這種狀況使他們在市場競爭中處於劣勢，如果具有優勢資產的中小企業聯合起來，採用收購、兼併、控股的方式，聯合中小企業組建成企業集團尋求上市，則可以揚長避短，變劣勢為優勢，形成自己的核心競爭力，促使企業向規模化發展。３．以縱向組合為主導的產業鏈條重組縱向兼併主要是指經營具有連續性的上、下游企業之間的兼併，這種兼併便於控制經營、銷售全過程，從而獲得產業一體化的規模效益。水務企業包括供排水、水電、水源工程、管網建設，節水、汙水處理以及相關裝置生產等一系列產業節點形成產業鏈。
縱向兼併就發生在生產經營不同階段的企業之間。水務企業推行縱向一體化，可以降低各項中間成本，提高經營效率，並在行業中佔據一定壟斷地位。通過控股、參股、合資、合作經營等多種縱向重組方式，水務企業可以拓展上下游產業的多種經營，形成以供水為主業的延伸和輻射，造就企業新的經濟增長點和新的就業崗位。
４．資本運營多元化通過混合兼併，進入與本行業無關的其他兩種或多種經營領域，走資本運營多元化道路。多元化發展是資本經營的重要組成部分。乙個企業的產品都有其產生、成長、衰退的固有週期。
產業單一化，企業經營風險就會加大。多元化經營能降低經營風險，使企業獲得穩定的利潤。水務企業的供水、水電專案雖然效益穩定，但效益提高比較慢。
近兩年來，部分水電上市公司為了尋找新的利潤增長點，紛紛發揮上市公司的優勢，調整產業結構，向高科技 、 網路 、金融領域拓展。
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