一、概述
該擬建投資專案為新設法人專案，且其經濟評價是在可行性研究報告階段（即完成市場需求**，專案生產方案、工藝方案及設計方案選擇，專案生產規模選擇，原材料、燃料及動力**，建廠條件和廠（場）址方案，公用工程和輔助設施，環境影響評估，專案組織機構設定和人力資源配置等多方面的分析論證和多方案比較並確定了最佳方案）進行的。
該擬建投資專案生產的產品是在國內外市場上比較暢銷的產品，即有市場需求保證。
該專案擬占地（農田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動力等的**均有必要的保證。
該擬建投資專案主要設施包括生產車間，與工藝生產相適應的輔助生產設施、公用工程以及有關的管理與生產福利設施。
二、基礎資料
（一）生產規模
該擬建投資專案的年設計生產能力為23萬件。
（二）實施進度
該擬建投資專案的建設期為3年，從第四年開始投產。其中第四年的達產率為80%，第五年的達產率為90%，第六年以後均為100%。專案的投產運營期為15年。
（三）總投資估算及資金**
1．固定資產投資估算
（1）固定資產投資額是根據概算指標估算法進行的，而基本預備費是根據工程費用及工程建設其他費用的百分比（5.4%）提取的（為計算方便，取整數2000萬元），漲價預備費應根據物價指數進行具體計算，取整數3200萬元。根據概算指標估算法估算的固定資產投資額為42200萬元。
（2）專案建設期投資借款利息按投資借款計畫及估算公式估算為4650萬元（為計算方便，借款年利率假定為10%）。即：
建設期第一年的投資借款利息=10000/2*10%=500（萬元）
建設期第二年的投資借款利息=（10500+9000/2）*10%=1500（萬元）
建設期第三年的投資借款利息=（10500+10500+11000/2）*10%=2650（萬元）
固定資產投資估算的具體情況可見附表1所示。
附表1 固定資產投資估算表人民幣單位：萬元
附表2流動資金估算表人民幣單位：萬元
2．無形資產投資的估算
該擬建專案無形資產投資主要是取得土地使用權所需支付的費用，且此費用需在專案建設期的第一年裡投入。其估算額為1800萬元（且假設其全部使用資本金投入，其攤銷期與專案的生產期一致）。
3．流動資金估算
流動資金的估算，按分項詳細估算法進行的，估算總額為7000萬元。
流動資金估算的具體情況可見附表2所示。
專案的總投資=固定資產投資+無形資產投資+建設期利息+流動資金
42200+4650+1800+7000=55650（萬元）
4．資金**與使用計畫
專案資本金投入16000萬元，由a、b兩公司各按60%、40%的比例投入，其餘全部為銀行借款。其中，第一年投入資本金3000萬元，借入固定資產投資借款10000萬元；第二年投入資本金8000萬元，借入固定資產投資借款9000萬元；第三年投入資本金3000萬元，借入固定資產投資借款11000萬元；第四年投入資本金2000萬元，借入流動資金借款3600萬元；第五年、第六年分別借入流動資金借款700萬元、700萬元。其中固定資產投資借款、流動資金借款的年利率均為10%，以年為計息期。
固定資產投資借款的償還，以專案預計生產年份所實現的淨利潤在扣除必要的留存後（即需提取10%的盈餘公積金，假定專案在生產期不再提取任意公積金），及專案所提取的固定資產折舊和無形資產攤銷額（假定該專案可用100%的折舊及攤銷額歸還專案的投資借款本金），且先用固定資產折舊和無形資產攤銷償還，不夠部分以可用於償還投資借款本金的淨利潤抵償。流動資金借款本金假設在專案結束時歸還，利息每年償還。固定資產投資借款還款計算見附表3所示。
附表3 固定資產投資借款還款計畫表（從生產期開始） 人民幣單位：萬元
根據上表可計算出專案的借款償還期為7.762年
（四）工資及福利費估算
專案全廠定員為1000人，工資及福利費按每人11400元估算（其中工資為10000元/年，福利費按工資的14%計提），全年工資及福利費為1140萬元（其中生產性工人的工資為920萬元，其他為220萬元，且在後面的分析中假設生產工人的工資是變動成本，即工資數額與專案的達產率保持一致）。
（五）專案的基準收益率為15%（融資前稅前）、12%（融資前稅後），專案投資者的期望收益率為16%。
三、財務基礎資料及財務評估
（一）年銷售收入及年稅金的估算
通過**，該專案產品的銷售單價（不含增值稅）為1600元，年銷售收入估算值在正常年份為36800萬元。
年銷售稅金及附加按國家有關規定計提繳納。估計銷售稅金及附加在正常年份為2500萬元（其中第四年、第五年的銷售稅金及附加分別為2000萬元、2250萬元）。專案所得稅稅率為25%。
（二）生產成本的估算
經估算，擬建專案產品的單位變動成本（假設其單位成本即為單位變動成本）為840元，其單位成本估算情況可見附表4所示。另外，不包括固定資產折舊、無形資產攤銷及借款利息的年固定成本為2000萬元。
另外，固定資產年折舊為3000萬元，無形資產攤銷為120萬元[二者均按使用平均年限法計提，且考慮固定資產的殘值為1850萬元。即固定資產年折舊=（46850-1850）/15=3000（萬元）；無形資產年攤銷=1800/15=120（萬元）]。
附表4 單位產品生產成本估算表人民幣單位：萬元
（三）利潤總額及其分配
利潤總額=產品銷售收入-產品的變動成本-產品的固定成本-產品的銷售稅金及附加
淨利潤=利潤總額-應交所得稅
應交所得稅=利潤總額*所得稅稅率
利潤分配按有關財務會計制度進行，且假設在專案借款沒有全部償還的年份不進行向投資者支付利潤等有關利潤分配的業務。而假定在還清借款年份及以後年份，專案的淨利潤在提取法定的公積金後的可供分配利潤可全部用來進行利潤分配，利潤分配按投資者的投資比例進行。
另外，在專案的結束年份，專案的累計盈餘資金及**部分資金可全部按投資者的投資比例進行分配。
利潤及利潤分配情況可見附表5所示。
附表5 利潤及利潤分配表人民幣單位：萬元
（四）財務盈利能力分析
案例5 某新專案法人專案經濟評價
一 概述 該擬建投資專案為新設專案法人專案，且其經濟評價是在可行性研究報告階段 即完成市場需求 專案生產方案 工藝方案及設計方案選擇，專案生產規模選擇，原材料 燃料及動力 建廠條件和廠 場 址方案，公用工程和輔助設施，環境影響評價，專案組織機構設定和人力資源配置等多方面的分析論證和多方案比較並確定了...
專案經濟評價
房地產企業經濟評價指標及其計算公式 第一部分 房地產開發專案總投資及開發成本構成和邏輯關係 第二部分 房地產企業的經營收入和利潤 一 經營收入 經營收入是指向社會 出租房地產商品或自營時的貨幣收入。包括銷售收入 出租收入和自營收入。銷售收入 銷售房屋面積 房屋銷售單價 出租收入 出租房屋建築面積 房...
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