作者：楊福德
**：《時代經貿》2023年第05期
【摘要】本文通過選取12個上市公司財務指標，對32家黑色金屬的冶煉及加工行業的上市公司財務比率進行分析進行因子分析。結果表明影響黑色金屬加工及冶煉行業上市公司財務狀況的主要因子是盈利能力因子，其他三個因子（營運能力因子，償債能力因子，成長能力因子）對公司的影響力次之，並且成長能力因子對公司的影響能力最弱。
【關鍵詞】上市公司；財務指標；因子分析
一、引言
黑色金屬行業主要是以鋼，鐵，錳，炭等原料加工和冶煉為生鐵，鋼材，機焦，碳素製品等。隨著現代工業的發展，黑色金屬行業在市場中佔據了乙個舉足輕重的地位。由於目前國家高鐵的發展，以及國際對地方基礎設施建設的重視，市場對黑色金屬的需求越來越大。
自2023年以來，攀鋼釩鈷等企業陸續上市，國內黑色金屬的冶煉及加工行業持續壯大，到目前已有34家企業上市，同時各個企業之間的競爭也加劇。因此對企業而言如何才能在競爭中占有一席地位已是各個企業主要關注的目標，對投資者而言，如何才能客觀的分析要投資的黑色金屬的冶煉及加工的企業也是一件亟待關注的事情。
二、因子分析模型的建立與分析
（一）指標的選取原則
要對黑色金屬行業做因子分析，提供給我們的財務指標很多，筆者遵循以下原則進行選取：
1.整體性原則。指標體系應能反映待評公司的整體效能和綜合情況，指標體系的整體評價功能大於各分指標的簡單總和。
2.可比性原則。指標間要避免顯見的包含關係，隱含的相關關係要以適當的方法加以消除。
3.實用性原則。評價指標涵義要明確，資料要規範，口徑要一致，資料收集要簡便。
（二）樣本的選取與資料**
本文選取證監會行業板塊下黑色金屬冶煉及加工的共32個上市公司為樣本。資料來自於wind資訊金融終端。
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