【大題】單項選擇題
【題目】下列關於投資組合的說法中，錯誤的是（ ）。
a、有效投資組合的期望收益與風險之間的關係，既可以用資本市場線描述，也可以用**市場線描述
b、用**市場線描述投資組合（無論是否有效地分散風險）的期望收益與風險之間的關係的前提條件是市場處於均衡狀態
c、當投資組合只有兩種**時，該組合收益率的標準差等於這兩種**收益率標準差的加權平均值
d、當投資組合包含所有**時，該組合收益率的標準差主要取決於**收益率之間的協方差
【答案】c
【權重】1
【解析】當投資組合只有兩種**時，只有在相關係數等於1的情況下，組合收益率的標準差才等於這兩種**收益率標準差的加權平均值。
【標題】1.1
【題目】a債券每半年付息一次、**利率為8%，b債券每季度付息一次，如果想讓b債券在經濟上與a債券等效，b債券的**利率應為（ ）。
a、8%
b、7.92%
c、8.16%
d、6.78%
【答案】b
【權重】1
【解析】兩種債券在經濟上等效意味著有效年利率相等，因為a債券每半年付息一次，所以，a債券的有效年利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%，設b債券的**利率為r，則（1＋r/4）4－1＝8.16%，解得：
r＝7.92%。
【標題】1.2
【題目】已知風險組合m的預期報酬率和標準差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，假設某投資者除自有資金外還可以按無風險利率取得20%的資金，並將其投資於風險組合m。則投資組合的總預期報酬率和總標準差分別為（ ）。
a、16.4%和24%
b、13.6%和16%
c、16.75%和12.5%
d、13.65%和25%
【答案】a
【權重】1
【解析】公式「總期望報酬率＝q×（風險組合的期望報酬率）＋（1－q）×無風險利率」中的q的真正含義是「投資於風險組合m的資金佔投資者自有資本總額比例」，本題中，q＝1＋20%＝120%，（1－q）＝－20%，投資組合的總預期報酬率＝120%×15%－20%×8%＝16.4%，投資組合的總標準差＝120%×20%＝24%。
【標題】1.3
【題目】某公司從本年度起每年年初存入銀行一筆固定金額的款項，若按複利計息，用最簡便演算法計算第n年年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值係數是（ ）。
a、複利終值係數
b、複利現值係數
c、普通年金終值係數
d、普通年金現值係數
【答案】c
【權重】1
【解析】因為本題中是每年年初存入銀行一筆固定金額的款項，計算第n年年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算即付年金的終值。預付年金終值＝年金額×預付年金終值係數＝（1＋i）×普通年金終值。所以答案選擇普通年金終值係數。
【標題】1.4
【題目】下列關於協方差和相關係數的說法中，不正確的是（ ）。
a、如果協方差大於0，則相關係數一定大於0
b、相關係數為1時，表示一種**報酬率的增長總是等於另一種**報酬率的增長
c、如果相關係數為0，則表示不相關，但並不表示組合不能分散任何風險
d、**與其自身的協方差就是其方差
【答案】b
【權重】1
【解析】相關係數＝協方差/（一項資產的標準差×另一項資產的標準差），由於標準差不可能是負數，因此，如果協方差大於0，則相關係數一定大於0，選項a的說法正確；相關係數為1時，表示一種**報酬率的增長總是與另一種**報酬率的增長成比例，因此，選項b的說法不正確；對於風險資產的投資組合而言，只要組合的標準差小於組合中各資產標準差的加權平均數，則就意味著分散了風險，相關係數為0時，組合的標準差小於組合中各資產標準差的加權平均數，所以，組合能夠分散風險。或者說，相關係數越小，風險分散效應越強，只有當相關係數為1時，才不能分散風險，相關係數為0時，風險分散效應強於相關係數大於0的情況，但是小於相關係數小於0的情況。因此，選項c的說法正確；協方差＝相關係數×一項資產的標準差×另一項資產的標準差，**與其自身的相關係數為1，因此，**與其自身的協方差＝1×該項資產的標準差×該項資產的標準差＝該項資產的方差,選項d的說法正確。
【標題】1.5
【題目】下列說法不正確的是（ ）。
a、通常必然發生的事件概率為1，不可能發生的事件概率為0
b、離散型分布是指隨機變數只取有限個值，並且對於這些值有確定的概率
c、預期值反映隨機變數取值的平均化
d、標準差是用來表示隨機變數與期望值之間離散程度的乙個量，它是離差平方的平均數
【答案】d
【權重】1
【解析】方差是用來表示隨機變數與期望值之間離散程度的乙個量，它是離差平方的平均數，標準差是方差的開方。所以選項d的說法不正確。
【標題】1.6
【題目】某只**要求的收益率為15%，收益率的標準差為25%，與市場投資組合收益率的相關係數是0.2，市場投資組合要求的收益率是14%，市場組合的標準差是4%，假設處於市場均衡狀態，則市場風險溢價和該**的貝塔係數分別為（ ）。
a、4%；1.25
b、5%；1.75
c、4.25%；1.45
d、5.25%；1.55
【答案】a
【權重】1
【解析】本題的主要考核點是市場風險溢價和貝塔係數的計算。
β＝0.2×25%/4%＝1.25
由：rf＋1.25×（14%－rf）＝15%
得：rf＝10%
市場風險溢價＝14%－10%＝4%。
【標題】1.7
【題目】企業打算在未來三年每年年初存入2000元，年利率2％，單利計息，則在第三年年末存款的終值是（ ）元。
a、6120.8
b、6243.2
c、6240
d、6606.6
【答案】c
【權重】1
【解析】由於本題是單利計息的情況，所以不是簡單的年金求終值的問題，第三年年末該筆存款的終值＝2000×（1＋3×2％）＋2000×（1＋2×2％）＋2000×（1＋1×2％）＝6240（元）。
【標題】1.8
【題目】某投資者購買債券，在**利率相同的情況下，對其最有利的計息期是 （ ）。
a、1年
b、半年
c、1季度
d、1個月
【答案】d
【權重】1
【解析】在**利率相同的情況下，計息期越短，年內計息次數越多，實際利率就越高，那麼對於投資者來說越有利。
【標題】1.9
【題目】某企業於年初存入10萬元，在年利率10%、每半年複利計息一次的情況下，到第10年末，該企業能得到的本利和是 （ ）萬元。
a、28.63
b、26.53
c、15.15
d、30.00
【答案】b
【權重】1
【解析】本利和f＝p×（1＋r/m）m×n＝10×（1＋10%÷2）20＝10×（f/p，5％，20）＝10×2.6533＝26.53（萬元）
【標題】1.10
【題目】下列有關**組合風險的表述中，錯誤的是（ ）。
a、**組合的風險僅與組合中每個**報酬率的標準差有關
b、持有多種彼此不完全正相關的**可以降低風險
c、在不存在無風險**的情況下，多種**組合的有效邊界就是機會集頂部從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線
d、**報酬率的相關係數越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應也就越強
【答案】a
【權重】1
【解析】**組合的風險不僅與組合中每個**報酬率的標準差有關，而且與各**的投資比重及各**報酬率之間的協方差有關，因此選項a的說法不正確。
【標題】1.11
【題目】有一項年金，前2年無流入，後5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，則其第7年年初（即第6年年末）終值和遞延期為（ ）。
a、3052.55萬元和1年
b、3357.81萬元和1年
c、3693.59萬元和1年
d、3052.55萬元和2年
【答案】a
【權重】1
【解析】f＝500×（f/a，10%，5）＝3052.55（萬元）。注意：
本題中第一次現金流入發生在第3年年初（與第2年年末是同一時點），所以遞延期＝2－1＝1，或遞延期＝3－2＝1。遞延年金的終值與遞延期無關，與普通年金終值相同。
【標題】1.12
【題目】已知（f/a，8%，4）＝4.5061，（f/a，8%，5）＝5.8666，則5年、8%的預付年金終值係數為（ ）。
a、6.3359
b、5.5061
c、6.8666
d、無法確定
【答案】a
【權重】1
【解析】利率為8%，期數為5的預付年金終值係數＝（f/a，8%，5）×（1＋8%）＝6.3359。
【標題】1.13
【題目】下列關於名義利率與有效年利率的說法中，正確的是（ ）。
a、名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構**利率
b、計息期小於一年時，有效年利率大於名義利率
c、名義利率不變時，有效年利率隨著每年複利次數的增加而呈線性遞減
d、名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增
【答案】b
【權重】1
【解析】有效年利率＝（1＋名義利率/m）m－1，其中m指的是每年的複利次數，1/m指的是計息期，計息期小於一年時，m大於1，所以，計息期小於一年時，有效年利率大於名義利率。
【標題】1.14
【題目】下列關於投資組合的風險和報酬的表述中，不正確的是（ ）。
a、單純改變相關係數，只影響投資組合的風險，而不影響投資組合的預期報酬率
b、當代投資組合理論認為不同**的投資組合可以降低風險，**的種類越多，風險越小，包括全部**的投資組合風險為零
c、資產的風險報酬率是該項資產的貝塔值和市場風險報酬率的乘積，而市場風險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風險報酬率之差
d、在**的市場組合中，所有**的貝塔係數加權平均數等於1
【答案】b
【權重】1
【解析】當代**組合理論認為不同**的投資組合可以降低公司的特有風險，**的種類越多，承擔公司的特有風險就越小，但投資組合不能分散市場風險。對於包括全部**的投資組合，只要進行合適的投資組合，則全部**的投資組合就只承擔市場風險，而不承擔公司的特有風險。所以選項b不正確。
【標題】1.15
【題目】如果你的投資組合是無效的，為了達到提高期望報酬率而不增加風險，或者降低風險而不降低期望報酬率的目的，你應該採取的措施是（ ）。
a、改變各**在投資總額中的比例
b、改變各**之間的相關係數
c、改變各**的貝塔係數
第四章財務估價的基礎概念習題
單選 bcccb bb 多選1 abcd 2 abc 3 acd 計算1 不正確 280x p a,8 5 280x3.99 1117.2 1000 2 方案 1 p0 20 p a，10 10 1 10 135.18 萬元 方案 2 p 25 f a，10 10 p f，10 4 104.93 萬...
會計基礎第四章
第四章會計憑證 考情分析 本章平均分6分，在歷年考試中屬於重點章節。本章中關於會計憑證的不同型別劃分 舉例是考試重點。重點掌握原始憑證的種類及填製審核要求 記賬憑證的種類及填製審核要求。第一節會計憑證概述 一 會計憑證的概念和種類 一 會計憑證的概念 會計憑證 是記錄經濟業務事項發生或完成情況的書面...
第四章樣本與估計複習課
抽樣調查，了解抽樣調查的基本方法，經歷樣本的抽取過程，體會不同的抽樣可能得到不同的結果。理解加權平均數的概念，掌握加權平均數的兩個計算公式，會計算加權平均數。數的概念，在具體情境中能夠確定中位數與眾數。總體的思想，體會統計對於決策的重要作用。公式是什麼？問題情境中的總體 個體 樣本和樣本容量。某品牌...