姓名：鍾玲
班級：會計086班
學號：08581054
在本次財務管理案例分析中，我們組主要分析的上市公司有東北製藥和出版傳媒。在這裡，我主要對東北製藥的一些財務狀況進行分析總結。
東北製藥集團股份****,簡稱「東北製藥」,是以化學原料藥為主,兼有生物發酵、中西藥製劑和微生態製劑的大型綜合性製藥企業。首先，明確東北製藥的社會責任報告，然後是對其08-09年的財務指標、籌資狀況及股利的分配情況進行系統的分析。
08年到09年，東北製藥的淨資產收益率略微有所下降，說明公司發展的勢頭有所減緩。而從08年開始，銷售淨利率呈上公升趨勢，表明銷售收入占淨利率的比例越來越大。資產負債率09年較08年有所下降，權益乘數變化較為平穩。
對於銷售毛利率、銷售淨利率、總資產收益率和淨資產收益率的分析是與其他相關公司進行對比式分析，相比較之下，東北製藥的銷售淨利率遠遠高於太極集團與東北製藥，略高於哈藥股份，表明起銷售收入佔淨利潤的比例較高，獲利能力強。
另外就是東北製藥的應收賬款周轉率率高於哈藥、華北製藥、低於太極集團，說明東北製藥的應收賬款管理能力相對還是較弱，根據財報資訊可以看出，其主要原因是關聯企業間的應收賬款**有難度。與競爭對手相比較，東北製藥的流動倍率、速動比率、利息保障率都處於較高的水平，但是與同行業的平均值比較，其償債能力較低；其中，流動比率偏低是由於企業的整體搬遷導致建造廠房、購買裝置，從而使得固定資產固定資產的比例增大，但是待公司整體搬遷結束後，後期公司的情況將會有所改善。綜合看東北製藥的償債能力尚需加強。
通過前面的主要財務指標分析、資產負債結構分析、盈利能力分析、期間費用分析、現金流量分析、杜邦分析、及同行業對比分析等財務分析中，我們可以看出從08年到09年，東北製藥經歷了乙個從輝煌到穩定的發展過程，其獲利能力及發展能力在同行業中有很強的優勢，但是償債能力及經營能力尚需提高，同時，根據歷史資料可以看出，東北製藥的vc產業給其帶來了很好的收益，但是需要注意未來市場vc**下降會嚴重影響其收益狀況，因此務必需要提高其自
主研發的能力，為其帶來更多的有競爭能力的產品。
籌資狀況
股權融資首發a股債券融資 09東藥債
通過對東北製藥的籌資情況進行分析，可以看出，東北製藥的主要籌資方式是通過借款，還有發行**及債權的方式籌資。結合現金流量表中籌資活動產生的現金流量的部分，20xx年取得借款金額為1553400000，佔現金流入總量的27.09%，可見借款是東北製藥籌資的主要方式。
另外東北製藥所用來償還的現金有2055420000，佔現金流出總量的比重是29.44%而支付償還利息和分配股利的金額是164399000，佔現金流出總額的2.35%。
這就是東北製藥的籌資的大概狀況。另外從借款取得的現金數額可以看出東北製藥通過銀行籌集資金的能力較強。從收集的相關資料中可以看出大部分情況，東北製藥公司分配的股利都是增加的。
從三方面著手對東北製藥進行分析，可以較為整體的了解其主要的
發行日期 2009-11
5 -2
1006 7.05%
發行日期 1996-5-4500
4 債券年限（年）
發行價（元）
籌資金額（萬
票面利益
元） 6.68
30060
12.04
發行數量（萬股）
發行價（元）
籌資金額（萬元）
發行市盈率（倍)
財務狀況，分析得知其經營的能力，現金流量的情況，現金的使用情況，還可以得知籌資情況及股利的分配。借用收集到的材料可以較全面的分析其財務狀況，明確公司的財務結構與經營水平。
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