房地產信託火爆勢頭不減 「刀尖起舞」急需風控跟進
發布時間：2011-05-10 13:54:55
風風火火了一年的房地產信託，因為去年《信託公司房地產業務風險提示的通知》及《信託公司淨資本管理辦法》兩項新規的約束，僅僅在今年初短暫沉寂便又重新風生水起。
信託業協會日前公布的2023年一季度末信託公司主要業務資料顯示，今年一季度新增房地產信託超過了700億元，而這個數字已經與去年各季度的均值相持平，用益信託分析師李暘對記者表示，"能夠引發房地產信託風險的因素比較複雜，但是如果市場真的出現了大的起落，雖說信託在防範風險方面有這樣或那樣的設計，但是資金的安全仍然有很大的風險。"
首季新增房地產信託700億
無論是4月底信託公司進行的房地產壓力測試，還是5月初監管層叫停房地產信託業務的傳言，抑或是信託業協會一季度新增房地產信託的資料，房地產信託刀尖起舞的身影無時無刻不在吸引著市場敏感的神經。僅僅在年初沉寂了乙個月之後，信託公司看似謹慎的腳步又在一季度末為房地產市場大量吸金。雖然上有政策，但是面對銀行信貸的緊縮與持續走高的收益率，信託公司針對這塊燙手山芋仍然有些欲罷不能。
根據信託業協會公布的資料，截至2023年一季度末，我國信託資產規模達3.27萬億元，而在一系列資料中，最受人關注的莫過於房地產信託。去年底房地產信託餘額為4323.
68億元，在當時全部資金信託中佔比14.95%，今年看來，佔比已經提高了0.63%，而與去年同期相比，則佔比增加了4.
94%。
另外，根據信託業協會公布的資料，今年投向房地產的信託新增規模達710.98億元，根據去年全年新增2864.08億元的數額，這個增速與去年平均每季度房地產信託增速基本持平。
高收益與高風險齊飛
近日，央行公布的2023年一季度中國貨幣政策執行報告顯示，針對房地產行業，從貸款新增量看，2023年第一季度累計新增房地產貸款5095億元，同比少增3338億元。其中3月份當月新增房地產貸款1665億元，同比少增321億元。
"通過信託貸款的公司一般都是從銀行貸不到款，目前房地產的融資成本已經非常高了，普遍在20%以上，而其能承受的融資成本總是有限的"，西南財大信託與理財研究所研究員劉輝對《****》記者表示，"當然，如果房地產商的資金鏈更加嚴峻，這類產品的收益率可能會繼續走高，但是風險就更大了。畢竟如此高的融資成本本身就是不正常的。"
wind的統計資料顯示，按證監會行業分類，剔除st公司後，113家房企2023年一季度共實現營業總收入546.46億元，較去年同期的574.39億元下滑4.
86%；歸屬母公司股東的淨利潤81.95億元，較去年同期的82.85億元下滑1.
09%。
而在營業總收入和淨利潤雙雙下滑的情況下，113家房企的存貨和負債卻出現同比大幅增長。其中113家房企的整體存貨達到了9035億元，較去年同期的6444億元增長40.21%；總負債則突破萬億元大關，達到了10458億元，較去年同期的7403億元增長41.
27%。
倘若上市房企的存貨與負債都出現了大幅的增長，中小房企面臨的壓力肯定更大。
目前房地產信託的風險依舊很高，由於銀行的融資成本低於信託，因此一些符合銀監會要求的房地產企業通常都選擇在銀行貸款，而不符合銀監會貸款標準的房地產企業為了融通資金才會轉而向融資成本更高的信託市場，自身風險較高，加之信託融資成本相較於銀行融資成本更高，這使得房地產信託市場上的信託產品風險顯著提高，用益信託工作室表示。
不過針對目前的高通脹，劉輝表示，"通過我們的資料統計，高通脹或者加息因素與房地產信託收益率的相關性並不是非常明顯。"
應設定新風控標準
5月6日，銀監會主席劉明康在銀監會第22次委務擴大會上談到，在房地產信貸風險防控上，要本著市場化原則和審慎經營要求，科學支援保障性住房建設，對當前房地產市場出現的一些新苗頭密切監測、加強研判，加強房地產信託業務的監管，推動加強與當地住建部門等資訊的溝通與共享。
"信託公司的評估差異較大，有的信託公司在風控上會嚴格一些，有些比較松，總體來說可能會比銀行要鬆一些，本身標準就比銀行低"，劉輝表示。
"與信託相比，銀行貸款會更加規範，銀行會事先經過評估然後才會選擇貸或者不貸，而信託的門檻則不會那樣高"，用益信託工作室李暘談到，"面對房地產信託的高風險，信託公司沿用以往的標準來衡量乙個專案的風險已經不夠，而應該用乙個更加嚴格的標準來判斷，這方面信託公司應該向銀行學習，而對那些可做可不做的專案，信託公司大可放手。"
警惕隱性風險
"其實，目前很多信託公司的產品都出現過到期融資方還不了款的情況，而且不少都是房地產信託，只是信託公司有能力用自有資金先兜底了而已。目前這類產品的風險在積聚"，業內人士告訴記者。
房地產信託專案盡調清單
1.融資方 公司證照 公司章程 營業執照 正副本 影印件 組織機構 證 正副本 影印件 稅務登記證 正副本 影印件 貸款卡 正反面 影印件 驗資報告等 房地產開發資質證書 行業評級證明 公司詳細介紹 過往業績等 公司組織架構說明 圖 及董事 監事 高階管理人員簡歷 公司股東基本情況介紹 企業基本信用...
房地產信託 救命稻草正在變質
地產商開發專案要大把資金，但大多又沒有資格通過海外發行債券或者 來融資，在融資需求得不到銀行支援的情況下，相比於利息嚇人的民間借貸，房地產信託產品算是最好的選擇。一位昆明房企高管說。開發商通過信託獲得資金，資金 於市場對信託產品的購買，由於與其他理財產品相比，預期年化收益率在8 10 之間，因此在如...
房地產信託產品增信措施概況介紹
二 外部增信措施 外部增信又叫第三方信用擔保，外部增信一般為企業的上級主管機構或第三方給企業提供的擔保，但是第三方增信的情況比較少見。由信託公司或者商業銀行為企業提供擔保的則為內部增信。主要有機構擔保 第三方信用證和資產 提供追索權等方式。機構擔保 化資產的增信可以找信用機構來擔保，此外，發行人還可...