投資規劃例題
1. 馬克維茨描述的資產組合理論主要著眼於：
a. 系統風險的減少
b. 分散化對於資產組合的風險的影響
b. 非系統風險的確認
d. 積極的資產管理以擴大收益
2. 零貝塔**的預期收益率是什麼？
a. 市場收益率
b. 零收益率
c. 負收益率
d. 無風險收益率
3.一般地講，認為**市場是有效市場的機構投資者傾向於選擇
a. 市場指數型**組合
b. 收入型**組合
c. 平衡型**組合
d. 有效型**組合
4.假定有一種債券，息票率為1 0%，到期收益率為12%，如果債券的到期收益率不變，則一年以後債券的**會如何變化？
a.更低
b.更高
c.不變
d.不確定
5．甲、乙、丙三種**具有相同的期望收益率和方差，下表為這3種**收益率之間的相關係數：
名稱甲乙丙
**甲1.0
**乙0.8 +1.0
**丙0.1 -0.5 +1.0
根據這些相關係數，以下資產組合中風險水平最低的為：
a. 平均投資於甲、乙
b. 平均投資於甲、丙
c. 平均投資於乙、丙
d. 全部投資於甲
6. 技術分析的理論基礎是
a 經濟分析、行業分析、公司分析
b 公司產品與市場分析、公司財務報表分析、公司**投資價值及投資風險分析
c 市場的行為包含一切資訊、**沿趨勢移動、歷史會重複
d 經濟學、財政金融學、財務管理學、投資學
7. 你管理一種預期回報率為18%和標準差為28%的風險資產組合，國庫券利率為8%。
你的委託人決定將其資產組合的70%投入到你的**中，另外30%投入到貨幣市場的短期國庫券**中，則該資產組合的預期收益率與標準差各是多少？
a. 預期收益率= 18%, 標準差= 21.2%
b. 預期收益率= 17%, 標準差= 19.6%
c. 預期收益率= 15%, 標準差= 19.6%
d. 預期收益率= 15%, 標準差= 17.4%
8．如果a 與b 都是充分分散化的資產組合，無風險利率為8%：
資產組合期望收益率貝塔值
a161.20
b140.80
根據這些內容可以推斷出資產組合a與資產組合b：
a. 都處於均衡狀態
b. 存在套利機會
c. 都被低估
d. 都是公平定價的
9.你用保證金以每股70元的**購買了100股abc公司普通**，假定初始保證金為50%，維持保證金為30%，你將在股價為多少時收到追加保證金的通知？
a．21元b. 50元
c．49元d. 80元
10.你投資了600元於a**，其貝塔值為1.2；投資400元於b**，其貝塔值為-0.2,
該資產組合的貝塔值為：
a．0.64b. 1.00
c．0.36d. 0.80
11. 關於資本市場線，下列哪種說法不正確？
a． 資本市場線通過無風險利率和市場資產組合兩個點。
b． 資本市場線是可以達到的最好的資本配置線。
c． 資本市場線也叫**市場線。
d． 資本市場線斜率總為正
12. 乙個被低估的**將：
a． 在**市場線上。
b． 在**市場線上方。
c． 在**市場線下方。
d． 隨著它的標準差不同或在**市場線上方或在**市場線下方
13. 假設無風險收益率為6%，一設計的資產組合貝塔值為1.5, 阿爾法值為3%，平均收益率為18%，根據詹森測度，市場資產組合的收益率為：
a．12b. 14%
c．15d.16%
18%-6%=3%+1.5*(rm-6%)
14. 根據下表,參照**市場線作出的資產組合a的圖形,a位於:
a. **市場線上
b. **市場線下放
c. **市場線上方
d. 資料不足
沒有告訴無風險利率
15. 假設投資者有100萬美元,在建立資產組合時候有以下兩個機會:一是投資無風險資產,無風險資產收益率為12%,二是投資風險資產,風險資產的收益率為30%,標準差為40%.
如果投資者願意接受的風險為標準差30%,那麼此時的收益率為:
a. 23.5
b. 25.5
c. 30
d. 40%
答案: b
16. 下面哪一種資產組合不屬於馬克維茨描述的有效率邊界(假設所以組合都是可行的)？
選擇資產組合期望收益(%) 標準差(%)
a w1 53 6
b x1 21 5
c z57
d y92 1
17. 下面對資產組合分散化的說法哪些是正確的？
a. 適當的分散化可以減少或消除系統風險。
b. 分散化減少資產組合的期望收益，因為它減少了資產組合的總體風險。
c. 當把越來越多的**加入到資產組合當中時，總體風險一般會以遞減的速率下降。
d. 除非資產組合包含了至少30只以上的**，否則分散化降低風險的好處不會充分發揮出來。
18. 測度分散化資產組合中某一**的風險用的是：
a. 特有風險 b. 收益的標準差 c. 再投資風險 d. beta
19. 某公司的債券，票面額為1 000元，售價960元，五年到期，年息票率為7%，半年付息一次。
計算：當期收益率與到期收益率
當期收益率=息票/**= 70/960 = 0.073 = 7.3%
到期收益率= 4%/半年或8%/年的債券等價收益率。
在你的計算器上，設n= 10 (每半年支付) pv = (-)960 fv=1000 pmt票息=35
求出利率。
20. 假定投資者有一年的投資期限，想在三種債券間進行選擇。三種債券有相同的違約風險，都是10年到期。
第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券；第三種債券息票率為10%，即每年支付100美元。
a. 如果這三種債券都有8%的到期收益率，那麼它們的**各應是多少？
b. 如果投資者預期在下年年初時，它們的到期收益率為8%，則那時的**又各為多少？
c. 假定投資者預計下年初每種債券的到期收益率為7%，重新回答問題b。
0 8%息票 10%息票
a .當前**/美元 463.19 1000 1134.20
b .一年後**/美元 500.25 1000 1124.94
c .一年後**/美元 543.93 1065.15 1195.46
21.下面哪一種情況是以折價方式賣出債券？
a. 債券息票率大於當期收益率，也大於債券的到期收益率。
b. 債券息票率等於當期收益率，也等於債券的到期收益率。
c. 債券息票率小於當期收益率，也小於債券的到期收益率。
d. 債券息票率小於當期收益率，但大於債券的到期收益率。
22. 投資者借得20 000美元去買迪斯尼公司的**，每股現價為80美元，投資者的帳戶初始保證金要求是50%，維持保證金比率為35%，兩天後，股價降至75美元。
a. 投資者會收到追繳保證金的通知嗎？
b. 股價降至多少，投資者會收到追繳保證金的通知？
a. 你不會收到追加保證金的通知。你借入的20 000美元和自有的20 000美元可以以80美元的****迪斯尼公司的**500股。
在股價為75美元/股時，該賬戶的市值為37500美元，你的股權為17500美元，保證金比率為47%，超過了維持保證金的要求。
b. 當( 500p-20000)/500p = 0.35 或p= 61.54美元時,你將收到追加保證金的通知。
23.某公司的一位董事認為，投資者使用紅利貼現模型這一事實證明了紅利越高，股價越高。
a. 參考固定增長的紅利貼現模型，應用它分析這位董事的觀點。
b. 如果分紅增加(其他因素不變)，分析下列因素如何變化：
i. 持續增長率。
ii. 賬面價值的增長。
24.市場普遍認為：anl電子公司的股權收益率( roe )為9%，β＝1.
25，傳統的再投資比率為2/3，公司計畫仍保持這一水平。今年的收益是每股3美元，年終分紅剛剛支付完畢。絕大多數人都預計明年的市場期望收益率為14%，近日國庫券的收益率為6%。
a. 求anl電子公司的**售價應是多少？
b. 計算市盈率( p/e )比率。
答案：a. k= 6%+1.25*( 14%-6%) = 16%；g= 2/3×9%= 6%
d1=e0( 1-b)(1+g) = 3(1/3 )(1.06) = 1.06
p0=d1/(k-g) = 1.06/( 0.16-0.06 ) = 10.60
b. 首個p0/e1= 10.60 / 3.18 = 3.33
末尾p0/e0= 10.60/ 3 = 3.53
25.選擇題
a. 如果紅利增長率----，運用固定增長的紅利貼現模型就無法獲得**的價值。
（1）高於它的歷史平均水平。（2）高於市場資本化率。
（3）低於它的歷史平均水平。（4）低於市場資本化率。
b. 從理論上來說，一家公司要想使**價值最大化，如果它相信----，就應該把它的所有收益用來發放紅利。
AFP投資規劃試題
c.無差異曲線 d.投資者效用線 e.以上各項均不準確 7.乙個對經濟週期非常敏感的行業的公司，它的 的貝塔值可能 a.大於1 0 b.等於1 0 c.小於1 0但大於0 0 d.小於或等於0 0 e.貝塔值和經濟週期的敏感性之間無關係 8.x期望收益率為12 標準差為20 y期望收益率為15 標準...
金融理財師 AFP 投資規劃
1 買空交易 如果某投資人以每股10元購買某 1000股。如果初始保證金為50 那麼他至少需要多少自有資金？如果維持保證金為30 那麼當 跌至多少時，他 將收到補充保證金的通知？自有資金 10 1000 50 5000元，借款 5000元 補充保證金通知的價位 p 1000 5000 p 1000 ...
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a庫貨物12噸，b庫貨物8噸，分別按7噸，8噸，5噸調運給甲，乙，丙三個商店，從a庫到商店甲，乙，丙，每噸運費分別為8元，6元，9元，從b庫到甲，乙，丙三店運費分別為3元，4元，5元，問如何排程，才能使兩庫貨物到三個商店的運費最少。設從a庫運到商店甲，乙，丙分別為x11 x12 x13，設從b庫運到...