1、某企業發行總面值為500萬元的10年期債券,票面利率12%,公司所得稅稅率33%,該債券溢價發行,發行**為600萬元,發行費率5%。該債券的資本成本為( )%。
a:7.05
b:8.46
c:10.52
d:12.63
答案:b
解析:本題關鍵是要搞清楚資金籌集費、資金占用費、籌資總額三個概念,而且要明白債券的節稅原理。可直接套用如下公式。
債務資本成本=年利率×(1一所得稅稅率)/(1一籌資費用率)=12%×(1一33%)/(1一5%)=8.46%
2、某企業稅後利潤為13.4萬元,所得稅稅率為33%,利息費用為10萬元,則該企業的利息保障倍數為( )。
a:2.78
b:3c:1.9
d:0.78
答案:b
解析:本題的關鍵在於將稅後利潤(淨利潤13.4萬元)還原為利潤總額(稅前利潤)。
直接套用公式為利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額十利息費用)/利息費用=[13.4/(1一33%)＋10〕/10=3。
3、某企業只生產和銷售一種產品,計畫本年實現利潤200 000元,計畫銷售產品100 000件。該種產品銷售單價15元,單位變動成本10元,則該企業的固定成本不得超過( )元。
a:500000
b:400000
c:300oo0
d:200000
答案:c
解析:首先,牢牢記住本量利的乙個基本公式:利潤=單價×銷售量－單位變動成本×銷售量－固定成本通過等式變換:
固定成本=單價×銷售量-利潤-單位變動成本×銷售量=(15×100000-200000-10×100 000)元=300 000元
4、某投資方案的年營業收入為100 000元,年營業成本為60 000元,所使用的固定資產年折舊額為10 000元,企業所得稅稅率為33%,假設無其他相關費用。該方案的年現金淨流入量為( )元。
a:30100
b:26800
c:30000
d:40000
答案:a
解析:營業收入屬經營活動產生的現金流入,營業成本則為現金流出,折舊不會產生現金流入或流出,但會影響利潤,從而影響所得稅,上交所得稅將導致現金流出,本題需要理解該方案要交多少所得稅,所得稅=利潤總額×33%=(l00000-60000-10000)×33%=9900 年現金淨人量=(100000-60000-9900)元=30100元
5、在計算速動比率時.要從流動資產中扣除存貨那部分,再除以流動負債。扣除存貨的原因在於( )。
a:存貨的價值變動較大
b:存貨的質鼉難以保證
c:存貨的變現能力較低
d:存貨的數垡不易確定
答案:c
解析:速動比率,指企業變現能力最強的速動資產與全部流動負債之間的比率。存貨需要經過銷售和應收賬款環節才能轉變為現金,特別是當存貨中包含積壓和滯銷產品或必須經過較長時間儲備才能銷售的產品時(如酒廠的產品),其變現能力更差。
否則,就直接用流動比率,正確選項是c。
6、如果在多個備選投資方案中只能選擇乙個,可以採用的決策辦法有( )。
a:淨現值法
b:現值指數法
c:內含報酬率法
d:平均報酬率法
答案:b,c,d
解析:在多個備選方案中選擇其一,關鍵是要看這個指標是否具有可比性,一般來說,絕對數不具有可比性,而相對數具有可比性。淨現值是絕對數,即乙個專案能賺多少錢,只是折成現值而已,單個專案賺多少錢具有不可比性(除非各項目的投資額也完全相同,否則大專案肯定比小專案賺得多);而現值指數、內部報酬率、平均報酬率都是相對數,是乙個比率(或比例),不同投資額的專案之間相比較有意義,正確選項是bcd。
7、如果企業的存貨周轉率偏低,其原因可能是( )。
a:應收賬款增加
b:大量賒銷
c:產品滯銷
d:調整銷售政策
答案:c,d
解析:存貨周轉率(周轉次數)=銷售成本/存貨平均餘額。應收賬款增加並不影響銷售成本和存貨平均餘額,因此,不影響存貨周轉率。
大量賒銷也不影響銷售成本和存貨平均餘額,因此,不影響存貨周轉率。產品滯銷導致存貨平均佘額增大,存貨周轉率會下降.調整銷售政策有可能影響銷售成本和存貨平均餘額,進而影響存貨周轉率,例如大量**活動需要增加人員和廣告投入,增加了銷售成本,同時,如果**導致產品銷售大旺,則存貨也會減少,正確選項是cd。
8、發行普通股籌集資金的優點是( )。
a:沒有固定的股利負擔,資本成本低
b:沒有股本到期日,不必考慮償還
c:企業承擔的財務風險小
d:籌資方式靈活
答案:a,b,c
解析:a、b選項在教材中已經明確提出,因此正確。另外,財務風險是指償還負債的風險,而**資金無須償還,c選項正確。
**發行手續比較複雜,各項規定也很嚴格,因此籌資方式並不靈活,籌資方式靈活是銀行借款的優勢,正確選項是abc。
9、資產報酬率是反映企業資產利用效率的資產盈利能力的指標,影響該指標的因素主要有( )。
a:資產總額
b:利潤總額
c:所有者權益總額
d:利息費用
答案:a,b,d
解析:資產報酬率=息稅前利潤/全部資產平均餘額。息稅前利潤包括利潤總額及利息費用。
顯然,資產總額、利潤總額和利息費用這三項的變動都會影響資產報酬率。所有者權益反映的是資金的**,資產總額是**於所有者權益,還是**於負債,都與資產報酬率沒有關係,正確選項是abd。
10、資產負債率指標反映企業資產總額中有多大比例是依靠借貸籌集的,不同的分析主體,對資產負債率的評價也各不相同。對投資人而言,只要負債利息率低於資產報酬率,資產負債率就越高越好,其主要原因是舉借債務可以( )。
a:分散財務風險
b:分散經營風險
c:提高投資人回報
d:減少所得稅費用
答案:b,c,d
解析:從投資者角度看,由於負債利息可以在計算所得稅前扣除,因此負債高可以起到節稅的作用。同時以舉債方式籌資,既可以保持股東對企業的控制權,又可以分散經營風險(即如果某個專案投資失敗,銀行等債權人一起倒霉),並通過財務槓桿作用,提高投資者的回報。
過多地舉借債務可能會引起債務償還的危機,增加企業的財務風險.選項a顯然是錯誤的.衛確選項是bcd。
法律顧問企業管理知識章節真題 第六章
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