一 、單項選擇題
1.下列表述中，不正確的是（ ）。
a.財務管理的基本理論都是以市場有效為假設前提的
b.有效資本市場是指市場上的**能夠同步地、完全地反映全部的可用資訊
c.如果市場是無效的，投資人將有機會戰勝市場，獲得超額利潤
d.如果市場是有效的，管理者可以通過改變會計方法提公升**價值
2.如果資本市場是弱式有效市場，則下列說法正確的是（ ）。
a.基本分析是無效的
b.利用歷史資訊不會獲得收益
c.如果****的時間序列存在系統性的變動趨勢，會賺取超額收益，資本市場沒有達到弱式有效
d.我國**已經確認達到弱式有效
3.下列各項中屬於檢驗半強式有效市場的方法的是（ ）。
a.隨機遊走模型
b.過濾檢驗
c.事件研究
d.考察內幕資訊獲得者參與交易時能否獲得超常盈利
4.某投資者通過對於異常事件與超常收益資料的統計分析，發現超常收益只與當天披露的事件相關，則該市場屬於（ ）。
a.弱式有效市場
b.半弱式有效市場
c.半強式有效市場
d.強式有效市場
5.甲企業如果在2023年只有固定性的經營成本，未發生固定性的融資成本，據此可以判斷甲企業存在的槓桿效應是（ ）。
a.經營槓桿效應
b.財務槓桿效應
c.聯合槓桿效應
d.風險槓桿效應
6.假設經營槓桿係數為2，在由盈利（息稅前利潤）轉為虧損時。銷售量下降的最小幅度為（ ）。
a.35%
b.50%
c.30%
d.40%
7.下列關於經營槓桿的說法中，錯誤的是（ ）。
a.經營槓桿反映的是營業收入的變化對每股收益的影響程度
b.如果沒有固定性經營成本，則不存在經營槓桿效應
c.經營槓桿的大小是由固定性經營成本和息前稅前利潤共同決定的
d.如果經營槓桿係數為1，表示不存在經營槓桿效應
8.甲企業固定成本為50萬元，全部資金均為自有資本，其中優先股佔10%，則甲企業（ ）。
a.只存在財務槓桿效應
b.存在經營槓桿效應和財務槓桿效應
c.只存在經營槓桿效應
d.經營槓桿效應和財務槓桿效應抵消
9.某公司稅後淨利潤是24萬元，固定性經營成本是35萬元，財務槓桿係數是2.5，所得稅稅率是25%，那麼，該公司的聯合槓桿係數是（ ）。
a.2.89
b.5.62
c.3.59
d.3.45
10.某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，不存在優先股。經營槓桿係數為1.5，財務槓桿係數為2。如果固定成本增加50萬元，那麼聯合槓桿係數將變為（ ）。
a.2.4
b.3c.6
d.811.
下列各種資本結構的理論中，認為籌資決策無關緊要的是（ ）。
a.**理論
b.無稅mm理論
c.融資優序理論
d.權衡理論
12.甲公司目前存在融資需求，如果採用優序融資理論，管理層應當選擇的融資順序是（ ）。
a.內部留存收益、發行認股權證、發行公司債券、發行優先股、發行普通股
b.內部留存收益、發行認股權證、發行優先股、發行公司債券、發行普通股
c.內部留存收益、發行公司債券、發行優先股、發行認股權證、發行普通股
d.內部留存收益、發行公司債券、發行認股權證、發行優先股、發行普通股
13.下列有關資本結構理論的表述中，不正確的是（ ）。
a.依據修正的mm理論，負債程度越高，加權平均資本成本越低，企業價值越大
b.依據mm（無稅）理論，資本結構與企業價值無關
c.依據權衡理論，當債務抵稅收益現值與財務困境成本現值相平衡時，企業價值最大
d.根據**理論，無論負債程度如何，加權平均資本成本不變，企業價值也不變
14.以下關於資本結構的影響因素的說法中，錯誤的是（ ）。
a.成長性好的企業負債水平高
b.盈利能力強的企業負債水平低
c.財務靈活性大的企業負債水平高
d.一般性用途資產比例高的，特殊用途資產比例低的企業負債水平低
15.若不考慮財務風險，利用每股收益無差別點進行企業資本結構分析時，以下說法中錯誤的是（ ）。
a.當預計銷售額高於每股收益無差別點的銷售額時，採用權益籌資方式比採用負債籌資方式有利
b.當預計銷售額高於每股收益無差別點的銷售額時，採用負債籌資方式比採用權益籌資方式有利
c.當預計銷售額低於每股收益無差別點的銷售額時，採用權益籌資方式比採用負債籌資方式有利
d.當預計銷售額等於每股收益無差別點的銷售額時，兩種籌資方式的每股收益相同
二 、多項選擇題
1.如果資本市場是半強式有效市場，則投資者可以根據下列資訊獲得超額收益的有（ ）。
a.董事會成員掌握的資訊
b.大股東掌握的資訊
c.公司財務報表所含有的資訊
d.有能力接觸內部資訊人士掌握的資訊
2.如果資本市場是半強式有效的，則下列說法正確的有（ ）。
a.在市場中利用技術分析指導**投資將失去作用
b.利用內幕資訊可能獲得超額利潤
c.在市場中利用基本分析指導**投資將失去作用
d.投資者投資**不能獲益
3.有效市場理論對公司理財的意義有（ ）。
a.管理者可以通過改變會計方法提公升**價值
b.管理者不能通過金融投機獲利
c.管理者可以通過**利率和外匯的走勢，從而賺取額外利潤，即通過投機獲利
d.關注自己公司的股價是有益的
4.下列關於經營槓桿說法正確的有（ ）。
a.經營槓桿效應是由於固定成本的存在引起的
b.經營槓桿的大小由固定性經營成本和息稅前利潤共同決定
c.經營槓桿係數為1，則存在經營槓桿效應
d.企業盈利情況越靠近盈虧平衡點，盈利的不穩定性越大，經營風險也越大
5.企業降低經營槓桿係數的途徑有（ ）。
a.增加營業收入
b.降低單位變動成本
c.降低固定成本比例
d.降低固定性利息成本比例
6.下列關於財務槓桿的表述中，正確的有（ ）。
a.如果固定性融資成本的債務利息和優先股股利等於0，則不存在財務槓桿效應
b.如果企業的融資結構中包括負債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財務槓桿係數減小
c.企業對財務槓桿的控制力要弱於對經營槓桿的控制力
d.資本結構發生變動通常會改變企業的財務槓桿係數
7.下列各項中，影響聯合槓桿係數的因素有（ ）。
a.資產負債率
b.固定資產折舊
c.單位變動成本
d.長期債券的利息
8.下列關於槓桿原理說法中，正確的有（ ）。
a.經營風險是指企業在未使用債務時經營的內在風險，用經營槓桿係數衡量
b.資本結構的變化會引起財務槓桿係數的變化
c.企業對財務槓桿的控制能力要弱於經營槓桿
d.聯合槓桿係數反映了經營槓桿和財務槓桿兩種共同作用的結果
9.下列條件屬於mm資本結構理論所依據的直接及隱含假設條件的有（ ）。
a.經營風險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經營風險的公司為風險同類
b.**與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構投資者的借款利率與公司相同
c.公司或個人投資者的所有債務利率大小與債務數量有關
d.公司息稅前利潤具有永續的零增長特徵，但是債券不是永續的
10.下列關於無稅mm理論的說法中，正確的有（）。
a.有負債企業的價值等於無負債企業的價值
b.負債增加，企業的加權平均資本成本不變
c.有負債企業的權益資本成本隨著財務槓桿的提高而增加
d.有負債企業價值隨著負債的增加而增加
11.下列關於**理論的表述中，正確的有（）。
a.經理與股東之間存在利益衝突，經理會隨意支配企業自由現金流量投資於淨現值甚至為負的投資專案
b.投資不足問題將會對債權人和企業的總價值造成損失
c.只有過度投資問題才會產生債務**成本
d.在債務合同中提出較高的利率要求會產生債務的**收益
12.下列關於權衡理論說法中，正確的有（ ）。
a.權衡理論認為，負債在為企業帶來抵稅收益的同時也給企業帶來了陷入財務困境的成本
b.隨著負債比率的增加，財務困境成本的現值會減少
c.有負債企業的價值是無負債企業價值加上抵稅收益的現值，再減去財務困境成本的現值
d.財務困境成本的現值由發生財務困境的可能性和發生財務困境成本大小兩個重要因素決定
13.影響企業資本結構的因素包括（ ）。
a.企業所處的成長階段
b.企業的資產結構
c.資本市場利率
d.企業的財務靈活性
14.下列各項屬於企業資本結構決策方法的有（ ）。
a.資本成本比較法
b.每股收益無差別點法
c.企業價值比較法
d.內含報酬率法
三 、計算分析題
1.公司下年度計畫生產單位售價為12元的甲產品。該公司目前有兩個生產方案可供選擇：
a方案：單位變動成本為6.75元，固定經營成本為675000元；
b方案：單位變動成本為8.25元，固定經營成本為401250元。
該公司資產總額為2250000元，有息負債所佔比例為40%，有息負債的平均年利率為10%。預計年銷售量為200000件，該公司目前正處於免稅期。
要求：（1）計算a、b兩個方案的經營槓桿係數，並**當銷售量下降25%，兩個方案的息前稅前利潤各下降多少？
（2）計算兩個方案的財務槓桿係數。
（3）計算兩個方案的聯合槓桿係數，對比兩個方案的總風險。
（4）假定其他因素不變，只調整a方案的有息負債比率，則a方案的有息負債比率為多少時，才能使得a方案的總風險與b方案的總風險相等？
2.a公司是乙個生產和銷售通訊器材的股份公司。該公司適用的所得稅稅率為25%。
公司的資本結構為：400萬元負債（利息率5%），普通股20萬股。對於明年的預算出現三種意見：
第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元/件，固定成本為120萬元。
第二方案：更新裝置並用負債籌資。預計更新裝置需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件，固定成本將增加至150萬元。
借款籌資600萬元，預計新增借款的利率為6.25%。
第三方案：更新裝置並用股權籌資。更新裝置的情況與第二方案相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。
要求：（1）計算三個方案下的每股收益 、經營槓桿係數、財務槓桿係數和聯合槓桿係數（請將聯合槓桿係數結果填入下列**中，不必列示計算過程）；
金額單位：元
財務成本管理第3章
第三章資金時間價值與風險分析 本章考情分析及教材主要變化 本章是比較重要的內容，資金時間價值計算屬於後面很多章節的計算基礎,風險分析也要給第五章的 組合風險打基礎。本章從題型來看單選題 多選題 計算題都有可能出題,主觀題的出題點主要集中在時間價值的基本計算和風險衡量上。本章第一節框架與中級會計師職稱...
《SAP 財務管理大全》第10章產品標準成本
第10章產品標準成本 2 第1節標準成本計算的資料準備 3 一,離散製造行業的主資料準備 3 1，物料清單 bill of material bom 3 2，工作中心 work center 4 3，工藝路線 routing 4 4，成本中心和作業 activity 5 5，物料主記錄 materi...
2023年財務成本管理同步練習第2章
字型大小 大中小行間距 大中小列印 第一大題 單項選擇題 1 某公司2007年末長期資產為1500萬元，長期資本為2000萬元，股東權益為800萬元，則營運資本為 a.300 b.500 c.700 d.1200 2 某企業2008年末營運資本的配置比率為0.3，則該企業此時的流動比率為 a.1.3...