專業：財務管理
班級：b120512
學號：b12051205 王聯強
b12051207 楊有世
指導老師：王運芳
實訓一一、實訓目的：通過分析實訓資料，熟悉財務管理活動，掌握貨幣時間價值的運用。
二、實訓資料：
【資料一】資金時間價值在房貸還款金額計算中的應用 。某人欲購一套商品房，需要向銀行按揭貸款100萬元準備l0年內進行償還，銀行貸款年利率為6％。
【資料二】某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：
（1） 從現在起，每年年初支付200000元，連續支付10次；
（2） 從第五年開始，每年年初支付250000元，連續支付10次；
三、實訓要求：
【根據資料一】計算此人每年等額還款金額是多少?如果按月等額進行償還每個月需要還款的金額又是多少?
【根據資料二】假設該公司的資本成本率為10%，該公司應該選擇哪個方案？
【分析】
【資料一】 首先足按年等額進行償還， 並且償還時間假設是每年年末， 則每年末還款金額為：
a=p／
=100／
=l00／7.360l
=l3．5868(萬元)
其次是每月進行等額償還，並且償還時間假設是每月月末，這時給出的6％是名義利率，每月實際利率是6％／12即0.5%，則每月還款金額是：
a=p／
= 100／
=l00／90.0733
=1.1102(萬元)
【資料二】
（1）xpvan=a*pvifai,n*(1+i)
xpva10=200000*pvifa10%,10*(1+10%)
=200000*6.145*1.1
=1351900(元)
（2）p=a*(p/a,i,10)*(p/f,i,3)
其中a=250000，i=10%
因此p=250000*6.1446*0.7513
=1154100（元）
由（1）和（2）的結果可見，1351900元》1154100元，所以該公司應該選擇方案二
實訓二一、實訓目的：通過分析實訓資料，使學生熟悉財務管理活動，掌握財務管理基本理論和方法。
二、實訓資料：查詢相關資料，設計內容。
三、實訓要求：
1.學生擬成立一家上市公司，從財務管理的角度進行設計，分析並解決以下幾個方面的問題：
（1）公司簡介
（2）籌資決策分析
（3）投資決策分析
（4）短期資產管理分析
（5）股利分配政策分析
2. 兩人一組討論、設計。分析過程完整具體，最終以報告的形式上交。
目錄一、 公司簡介
二、 企業籌資
1. 籌資動機
2. 企業資本結構
3. 公司資本結構的合理性
（1） 槓桿利益分析
（2） 每股收益分析
三、 企業投資
1.方案設計
2.折現現金流量法
3.計算、決策分析
四、 短期資產管理分析
1. 確定短期資產的最佳持有量
（1）現金持有量決策
（2）應收賬款政策
（3）存貨管理
2.如何籌措短期資金
五、利潤分配
1.股利政策制定與支付方式
（1）股利政策制定
（2）支付方式
2.股利政策對公司財務狀況和股東的影響
六、總結
一、公司簡介
崇義章源鎢業股份****，招股時間為2010-03-19，上市時間為2010-03-31，註冊位址為江西省贛州市崇義縣，是一家以有色金屬冶煉和壓巖加工業為主的公司，是國內鎢行業產業鏈最完整的少數廠商之一，鎢粉及碳化鎢粉的產銷量國內排名前
三、硬質合金的產銷量國內排名前五（《中國鎢業工業年鑑2007》排名）。公司主要經營範圍為採選（分支機構經營）、收購、冶煉、加工、經銷、出口鎢、錫、銅、鉍、鉬系列產品，開展「三來一補」業務；經銷冶金礦山配件、化工產品、模具、五金；進口本企業生產所需的原輔材料、 機械裝置、儀器儀表、零配件及相關技術；水力發電。造林營林、木材採伐。
公司擁有淘錫坑鎢礦、新安子鎢錫礦、大餘石雷鎢礦和天井窩鎢礦四座採礦權礦山，四礦山地質條件簡單，易於採選。截至2008 年12 月31 日，公司所轄礦區在開採範圍內保有鎢儲量9.60 萬噸，佔全國總量的5.
33%，按照靜態計算，lootou公司鎢儲量能確保在現有條件下約30 年的開採能力；另外，四礦山保有錫金屬儲量9,744.90 噸。公司擁有位於贛州的東峰、石圳、白溪、碧坑和長流坑五個探礦權礦區，合計可勘探面積143.
54 平方公里。
二、企業籌資
1．籌資動機
公司為了加大勘探力度，進一步鞏固現有鎢資源優勢，為公司帶來更長時期的鎢資源保障能力，因此要進行籌資。
2．企業資本結構
江西崇義章源鎢業****資本結構分析
第一,反映資本結構變數,由於反映資本結構的變數較多,將其歸為三類:一是資本結構類別比率的量度指標,本文選取了資產負債率這一指標加以研究,它反映公司總資產中由債權人提供資金的比重. 二是資本結構專案比率的量度指標,本文用流動資產佔總資產的比率這一指標加以分析,它可以反映乙個公司依賴短期負債的程度。
三是資金**比重劃分的量度指標，資金**有兩個渠道：內部融資和外部融資，用股本加資本公積再與總資產相比，即外部融資權益比率，可反映上市公司通過發行**籌資資金的比例。
章源鎢業****近三年資本結構，如下表所示
章源鎢業****近三年主要財務指標對比：
2007-2023年公司資產負債率一直在降低，說明公司的實力在增強，債券保證程度增加，所有者要承擔的破產風險和財務結局風險也降低；2007-2023年公司流動負債比率一直處於高位，在80%左右上下波動，可以看出絕大部分上市公司在負債經營時偏重於短期負債，因而短期償債壓力較大，只有極少部分偏重於長期負債；2007-2023年公司發行**融資佔了企業整個資金**的30%；且2007-2023年內部融資比率雖然一直上公升，但總體比率還是較低。
經過以上分析，本公司資本結構具有以下特徵：一是本公司較大程度依賴外部融資，內部融資所佔比率平均不超過15%，但外部融資佔總融資比率呈遞減趨勢。二是本公司的外部融資中，偏重於負債融資，因為權益融資比率平均只佔30%。
三是負債融資中流動負債佔絕對比例，平均高達80%，而非流動負債所佔比例較小。四是本公司需要資金時首先考慮的**是負債，其次是發行**，最後是留存收益。
3．公司資本機構的合理性
（1）槓桿利益分析
槓桿利益與風險是企業資本結構決策的基本因素之一。企業的資本結構決策應當在槓桿利益與風險利益之間進行權衡。營業槓桿利益是指在企業擴大營業收入總額的條件下單位營業收入的固定成本下降而給企業增加的息稅前利潤。
在企業一定的營業收入規模內，變動成本隨著營業收入總額的增加而增加，固定成本則不隨營業收入總額的增加而增加，而是保持固定不變。隨著營業收入的的增加，單位營業收入所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業帶來額外的利潤。
例：我公司在營業總額為2400-3000萬元以內，固定成本總額為800萬元，變動成本率為60%。公司2007－2023年的營業總額分別為2400萬元，2600萬元和3000萬元。
現以下表測算其營業槓桿利益.
由上表可見，我公司在營業總額為2400－3000萬元的範圍內，固定成本總額每年都是800萬元即保持不變，隨著營業總額的增長，息稅前利潤以更快的速度增長。公司2023年與2023年相比，營業總額的增長率為8%，同期息稅前利潤的增長率為50%；2023年與2023年相比，營業總額的增長率為15%，同期息稅前利潤的增長率為67%。由此可知，由於我公司有效地利用了營業槓桿，獲得了較高的營業槓桿利益，即息稅前利潤的增長幅度高於營業總額的增長幅度。
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