作業一1、
2. 3.
作業二1.
債券成本率=10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%優先股的成本率=12%/(1-3%)=12.37%普通股的成本率=12%/(1-4%)+5%=17.5%加權平均資本成本率
=0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5%=12.74%
2. 作業三
1.npv=2(p/a,12%,5)+2.3(p/f,12%,5)-(6+2)
8.5141-8=0.5141(萬元)
因為淨現值大於零,所以該專案可行。
獲利指數= 8.5141/8=1.06
因為獲利指數大於1,所以該專案可行。
2.(1)a專案投資**期
=(4000+3500)/7500=2(年)b專案投資**期
=2+(5000-3700)/3000=2.43(年)應選擇專案a。
(2)應選擇專案b。
作業四1.
改變信用政策後:
銷售利潤增加額=(340-300)×(1-60%)=16(萬元)應收賬款機會成本增加額
=(340×60/360-300×30/360)×20%=31.67×20%=6.33(萬元)
壞賬損失增加額=340×1.5%-300×1%=2.1(萬元)改變信用政策的稅前收益增加額
=16-(6.33+2.1)=7.57(萬元)即修改信用政策後,稅前收益增加7.57萬元,所以應修改2.商業信用成本為:
因商業信用成本14.69%大於市場利率12%,所以應享受這個現金折扣。
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