第五章風險與風險管理
經典例題詳解
一、單項選擇題
【例題1·單選題】今年以來，受國內外各種不確定性因素的影響，房地產行業的發展進入了乙個新階段，甲房地產公司從定性和定量的角度，按照很好、較好、一般、較差4種不同的假設條件，**了本公司本年度將面臨的各種不確定因素以及由此給公司帶來的各種不同後果，甲房地產公司採用的風險管理技術與方法是（ ）。（2023年）
a.條件**法
b.敏感性分析法
c.統計推論法
d.情景分析法
【答案】d
【解析】情景分析法在識別和分析那些反映諸如最佳情景、最差情景及期望情景的多種情景時，可用來識別在特定環境下可能發生的事件並分析潛在的後果及每種情景的可能性。情景分析法通過模擬不確定性情景，對企業面臨的風險進行定性和定量分析。題目中，甲房地產公司從定性和定量的角度，按照很好、較好、一般、較差4種不同的假設條件，**了本公司本年度將面臨的各種不確定因素，屬於情景分析法。
選項d正確。
【例題2·單選題】下列風險管理技術與方法中，能夠對風險進行定量分析的是（ ）。（2023年）
a.事件樹分析法
b.專家意見法
c.風險評估系圖法
d.流程圖分析法
【答案】a
【解析】選項b、c、d是定性分析；事件樹分析法可以用於定性和定量分析，所以選項a正確。
【例題3·單選題】企業資訊保安管理中發生失誤導致的風險屬於（ ）。（2023年）
a.運營風險
b.市場風險
c.操作風險
d.技術風險
【答案】a
【解析】運營風險至少要考慮以下幾個方面：（1）企業產品結構、新產品研發方面可能引發的風險；（2）企業新市場開發，市場營銷策略（包括產品或服務定價與銷售渠道，市場營銷環境狀況等）方面可能引發的風險；（3）企業組織效能、管理現狀、企業文化，高、中層管理人員和重要業務流程中專業人員的知識結構、專業經驗等方面可能引發的風險；（4）**等衍生產品業務中發生失誤帶來的風險；（5）質量、安全、環保、資訊保安等管理中發生失誤導致的風險；（6）因企業內、外部人員的道德風險或業務控制系統失靈導致的風險；（7）給企業造成損失的自然災害等風險；（8）企業現有業務流程和資訊系統操作運**況的監管、執行評價及持續改進能力方面引發的風險。企業資訊保安管理中發生的失誤導致的風險屬於上述（5），所以選項a正確。
【例題4·單選題】企業對所面臨的風險採取接受的態度，從而承擔風險帶來的後果，其原因不包括（ ）。（2023年）
a.企業未能辨識出風險
b.企業能夠採取措施以補償風險造成的損失
c.企業沒有其他備選方案
d.企業缺乏能力進行主動的風險管理
【答案】b
【解析】風險補償表現在企業主動承擔風險，並採取措施以補償可能的損失。因此，選項b不屬於採取風險承擔的原因。
【例題5·單選題】下列各項中，屬於企業操作風險的是（ ）。（2023年）
a.裝置零件發生故障，導致某化工企業生產被迫中斷
b.泥石流導致公路中斷，使某企業運輸途中的裝置未能按期送達
c.人民幣匯率公升值導致某外貿企業損失100萬元
d.某高科技企業總經理管理知識缺乏，企業仍處於粗放式管理階段
【答案】a
【解析】選項a屬於操作風險，選項b、d屬於運營風險，選項c屬於市場風險。
【例題6·單選題】下列各項中，對企業風險管理成本理解正確的是（ ）。（2023年）
a.損失成本包含給企業帶來的潛在經濟損失
b.懲治成本是一種主動的成本費用列支
c.懲治成本是預防成本的追加和補充
d.糾正成本是風險發生後對企業帶來現實危害所付出的成本
【答案】a
【解析】懲治成本是一種被動的成本費用列支，選項b錯誤；糾正成本是預防成本的追加和補充，選項c錯誤；損失成本是風險發生後對企業帶來現實危害所付出的成本，選項d錯誤。
【例題7·單選題】下列各項中，屬於風險管理委員會職責的是（ ）。（2023年）
a.督導企業風險管理文化的培育
b.組織協調全面風險管理日常工作
c.批准重大決策的風險評估報告
d.審議風險管理策略和重大風險管理解決方案
【答案】d
【解析】風險管理委員會對董事會負責，主要履行以下職責：（1）提交全面風險管理年度報告；（2）審議風險管理策略和重大風險管理解決方案；（3）審議重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制，以及重大決策的風險評估報告；（4）審議內部審計部門提交的風險管理監督評價審計綜合報告；（5）審議風險管理組織機構設定及其職責方案；（6）辦理董事會授權的有關全面風險管理的其他事項。選項a、c屬於董事會的職責；選項b屬於總經理的職責。
【例題8·單選題】乙公司是一家國內知名的網際網路企業，乙公司去年以來推出了多款新的網際網路金融產品，為了消除部分客戶對其產品風險的質疑，乙公司組織了來自學術界、企業界以及**相關職能部門的專家，通過電子信箱傳送問卷的調查方式徵詢專家對公司產品風險的意見，下列各項對乙公司採用的風險管理技術與方法優點的表述中，正確的是（ ）。（2023年）
a.這種方法通過專家群體決策，產生盡可能多的設想
b.這種方法速度較快，容易開展
c.這種方法能夠激發專家們的想象力
d.這種方法更有可能表達出那些不受歡迎的看法
【答案】d
【解析】根據題幹描述，乙公司採用的風險管理技術與方法是德爾菲法。選項a、b、c是頭腦風暴法的優點。
【例題9·單選題】甲公司每年最低運營資本是1000萬元，但是有5%的可能性需要1500萬元才能維持運營。如果該公司風險資本為510萬元，該公司生存的概率是（ ）。（2023年）
a.95%
b.5%
c.大於95%
d.小於5%
【答案】c
【解析】有5%的可能性需要1500萬元資本維持運營，說明甲公司需要的風險資本為1500-1000=500（萬元），這時，甲公司的生存概率是95%，那麼當風險資本是510萬元，大於500萬元，那麼甲公司的生存概率大於95%，選項c正確。
【例題10·單選題】下列各項中，不屬於分析企業戰略風險應收集的資訊是（ ）。（2023年）
a.市場對企業產品或服務的需求
b.主要客戶、**商及競爭對手的有關情況
c.企業組織效能和管理現狀
d.科技進步、技術創新的有關內容
【答案】c
【解析】企業的組織效能、管理現狀是運營風險應該考慮的方面。所以選項c錯誤。分析戰略風險，企業應廣泛收集國內外企業戰略風險失控導致企業蒙受損失的案例，並至少收集與本企業相關的以下重要資訊：
①國內外巨集觀經濟政策以及經濟運**況、企業所在產業的狀況、國家產業政策；②科技進步、技術創新的有關內容；③市場對該企業產品或服務的需求；④與企業戰略合作夥伴的關係，未來尋求戰略合作夥伴的可能性；⑤該企業主要客戶、**商及競爭對手的有關情況；⑥與主要競爭對手相比，該企業實力與差距；⑦本企業發展戰略和規劃、投融資計畫、年度經營目標、經營戰略，以及編制這些戰略、規劃、計畫、目標的有關依據；⑧該企業對外投融資流程中曾發生或易發生錯誤的業務流程或環節。
【例題11·單選題】企業在無法判斷發生概率或無須判斷概率的時候，度量風險一般使用（ ）。（2023年）
a.在險值
b.效用期望值
c.最大可能損失
d.統計期望值
【答案】c
【解析】最大可能損失是指風險事件發生後可能造成的最大損失。企業一般在無法判斷發生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風險的衡量。所以，選項c正確。
選項a、b和d均需要在已知概率的前提下度量風險。
【例題12·單選題】甲企業是一家大型紡織企業，主要生產原材料為棉花，甲企業預計未來棉花**將持續**。為了降低已經承接的紡織品訂單的生產成本**風險，甲企業決定以套期保值的方式規避棉花現貨風險。下列選項中，不符合套期保值特徵的是（ ）。
（2023年）
a.甲企業從事棉花套期保值的目的是通過降低棉花**變動風險而獲利
b.甲企業棉花**合約開倉時的**反映了市場參與者對棉花的遠期預期**
c.甲企業持有的棉花**合約對應的「基差」反映了棉花現貨和棉花**的**差異，該差異在**合約到期日之前，既可以為正，也可以為負
d.甲企業為套期保值所持有的棉花**合約可以在到期日之前賣出平倉或者到期交割
【答案】a
【解析】套期保值的目的是降低風險，而投機的目的是承擔額外的風險以盈利。所以，選項a錯誤；**合約開倉時的**反映了市場參與者對標的物的遠期預期**，所以，選項b正確；**合約對應的「基差」表示標的物的現貨**與所用合約的****之差。基差在**合約到期日為零，在此之前可正可負。
一般而言，離到期日越近，基差就越小。所以，選項c正確；為套期保值所持有的**合約可以在到期日之前賣出平倉或者到期交割，但絕大多數**合約不會在到期日用標的物進行交割而選擇平倉。所以，選項d正確。
【例題13·單選題】某公司財務部使用淨現值法評價乙個投資專案。根據公司發展戰略有很多影響投資的變數，其中多個變數是不確定的。一些變數的值可能會取決於其他變數的值，因此該方法列出各個不確定變數及其結果以便衡量替代行為的範圍與可能的結果。
根據描述選擇這種財務風險管理技術是（ ）。（2023年）
a.淨現值法
b.敏感性分析法
c.決策樹法
d.決策矩陣法
【答案】c
【解析】決策樹利用概率論的原理，並且利用一種樹形圖作為分析工具。其基本原理是用決策點代表決策問題，用方案分枝代表可供選擇的方案，用概率分枝代表方案可能出現的各種結果，經過對各種方案在各種結果條件下損益值的計算比較，為決策者提供決策依據。決策樹法適用於對不確定性投資方案期望收益的定量分析。
【例題14·單選題】下列各項中，不屬於操作風險產生原因的是（ ）。（2023年）
a.缺乏計畫與控制
b.員工缺少應有的培訓
c.管理層或員工缺乏職業道德或存在舞弊意識
d.過於依賴外包商，對於外包的產品或服務沒有履行必要的檢查
【答案】a
【解析】操作風險的原因包括員工、技術、舞弊、外部依賴、過程/程式和外包。所以，選項a不屬於操作風險產生的原因。
【例題15·單選題】乙公司為一家專營空中物流貨運的航空公司，現正為可能開發的中東航線進行風險評估。以下是所制定的風險評估系圖。
在風險管理的基本原則下，乙公司應將注意力集中應對所面臨的風險有（ ）。（2023年）
a.風險①和風險②
b.風險①、風險②和風險③
c.風險①、風險②和風險④
d.風險①、風險②、風險③和風險④
【答案】a
【解析】風險①和風險②屬於風險發生的可能性和影響都比較大的風險，因此，乙公司應將注意力集中應對該類風險。
【例題16·單選題】甲公司董事會對待風險的態度屬於風險厭惡。為有效管理公司的信用風險，甲公司管理層決定將其全部的應收款項以應收總金額的80%**給乙公司，由乙公司向有關債務人收取款項，甲公司不再承擔有關債務人未能如期付款的風險。甲公司應對此項信用風險的策略屬於（ ）。
（2023年）
a.風險控制
b.風險轉移
c.風險保留
d.風險規避
【答案】b
【解析】風險轉移是指企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移後的風險不再擁有所有權。甲公司將應收款項**給乙公司，應對此項信用風險的策略屬於風險轉移。
《公司戰略與風險管理》第五章風險與風險管理
第五章風險與風險管理 第四節風險管理體系 一 風險管理策略 四 確定風險偏好和風險承受度 風險偏好和風險承受度是風險管理策略的重要組成部分，企業全面風險管理指引 指出，確定風險偏好和風險承受度，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險，片面追求收益而不講條件 範圍，認為風險越大 收益越高...
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