第五章風險與風險管理
第二節風險管理概述
一、企業風險管理發展歷程
（一）風險管理發展階段
一般認為，風險管理可分為三個階段，即簡單風險管理階段、商務風險管理階段和全面風險管理階段。
國內學者將風險管理的發展分為兩個階段：基於保險和財務層面的風險管理階段和基於整體的風險管理階段。
1.基於保險和財務層面的風險管理
20世紀90年代以前，風險管理研究的內容基本上限於可保風險和財務風險。風險應對的主要手段就是保險，即通過保險來承受或轉嫁風險。
2.基於整體的風險管理
20世紀90年代以來，社會環境和經濟環境發生了很大的變化，建立良好的全面風險管理體系迫在眉睫，基於整體層面的風險管理應運而生。
2023年7月，c0s0委員會發布企業全面風險管理框架的徵求意見稿，並於2023年9月發布《企業風險管理——整合框架》（erm) 正式稿，將風險管理納入企業的各種活動之中，並將戰略目標引入風險管理。
erm從內部控制的角度出發，融合了整合風險管理、整體風險管理、綜合風險管理的思想，寬泛地定義了風險管理，確立了適用於各種型別的組織、行業和部門的風險管理標準。
（二）全面風險管理的特徵
1.戰略性。風險管理主要運用於企業戰略管理層面，站在戰略層面整合和管理企業層面風險是全面風險管理的價值所在。
2.全員化。企業全面風險管理是乙個由企業治理層、管理層和所有員工參與的，對企業所有風險進行管理，旨在把風險控制在風險容量以內，增進企業價值的過程。
在這個過程中，只有將風險意識轉化為全體員工的共同認識和自覺行動，才能確保風險管理目標的實現。
【提示】風險容量，也稱作風險承受度。風險承受度是指在企業目標實現過程中對差異的可接受程度，是企業在風險偏好的基礎上設定的對相關目標實現過程中所出現差異的可容忍限度。
風險承受度較大，說明企業承受風險的能力較強，在承受度範圍內的小風險可以採取日常應對措施。企業可以根據本企業的經營環境、經營規範、資本結構等確定風險承受度，在風險事件來臨時採取不同的措施加以應對。
3.專業性。即風險管理的專業人才實施專業化管理。
4.二重性。企業全面風險管理的商業使命在於：（1）損失最小化管理；（2）不確定性管理；（3）績效最優化管理。全面風險管理既要管理純粹的風險，也要管理機會風險。
5.系統性。全面風險管理必須擁有一套系統的、規範的方法，來確保所有的風險都得到識別，而且所有的風險都得到管理。
二、風險管理的概念
（一）風險偏好與風險承受度
風險偏好和風險承受度是風險管理概念的重要組成部分。風險偏好是企業希望承受的風險範圍，回答公司希望承擔什麼風險和承擔多少風險。風險承受度是指企業風險偏好的邊界，分析風險承受度可以將其作為企業採取行動的預警指標，企業可以設定若干承受度指標，以顯示不同的警示級別。
風險偏好和風險承受度概念的提出是基於企業風險管理理念的變化。傳統風險管理理念認為風險只是災難，被動地將風險管理作為成本中心；而全面風險管理理念認為風險具有二重性，風險總是與機遇並存。企業風險管理要在機遇和風險中尋求平衡點，以實現企業價值最大化的目標。
【提示1】風險偏好是指對風險的偏愛，而風險承受度或風險容量是企業準備在任一時點承受的風險數量。
（二）風險管理的內涵
企業風險管理涉及的風險和機會影響價值的創造或保持。企業風險管理是乙個過程，它由企業的董事會、管理層和其他人員實施，應用於戰略制定並貫穿於企業之中，旨在識別可能會影響企業的潛在事項，管理風險以促使其在該企業的風險容量之內，並為企業目標的實現提供合理保證。整體來說，企業風險管理的內涵包括：
1.乙個正在進行並貫穿整個企業的過程（全過程管理）；
2.受到企業各個層次人員的影響（全員參與）；
3.戰略制定時得到應用（屬於戰略管理範疇）；
4.適用於各個級別和單位的企業，包括考慮風險組合（具有普遍適用性）；
5.識別能夠影響企業及其風險管理的潛在事項（管理的重點）；
6.能夠對企業的管理層和董事會提供合理保證（管理的侷限性）；
7.致力於實現乙個或多個單獨但是類別相互重疊的目標（管理目標）。
【提示2】全面風險管理，是指企業圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中，執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系。包括風險管理程式、風險管理策略、風險管理文化、風險管理資訊系統和內部控制系統，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。
三、風險管理的目標
我國《**企業全面風險管理指引》設定了風險管理如下的總體目標：
（一）確保將風險控制在與公司總體目標相適應並可承受的範圍內；
（二）確保內外部，尤其是企業與股東之間實現真實、可靠的資訊溝通，包括編制和提供真實、可靠的財務報告；
（三）確保遵守有關法律法規；
（四）確保企業有關規章制度和為實現經營目標而採取重大措施的貫徹執行，保障經營管理的有效性，提高經營活動的效率和效果，降低實現經營目標的不確定性；
（五）確保企業建立針對各項重大風險發生後的危機處理計畫，保護企業不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失。
四、風險管理的範圍
傳統風險管理主要涉及財務會計主管和內部審計等部門負責人，就單個風險個體實施風險管理，主要是可保風險和財務風險；而全面風險管理在高層的參與下，每個成員都承擔與自己行為相關的風險管理責任，從總體上集中考慮和管理所有風險（包括純粹風險和機會風險）。傳統風險管理是事後反應式的風險管理方法，即先檢查和預防經營風險，然後採取應對措施；全面風險
管理貫穿企業整個經營過程，包括事前風險防範，事中風險預警和及時處理，事後風險報告、評估、備案及其他相應措施。
企業風險管理主要包括以下幾個要素：
（一）調整風險偏好和戰略。（二）加強風險應對決策。（三）降低經營性意外和損失。（四）識別和管理多重和跨企業的風險。（五）抓住機遇。
《公司戰略與風險管理》第五章風險與風險管理
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