第五章練習三[目的]練習貨幣時間價值的計算。
[資料與要求]
1.年利率12%，每月複利一次，其實際利率是多少?年利率10%，若每季度複利一次，其實際利率是多少?
2.現金1000元存入銀行，經過10年後其複利終值為2000元，其年利率是多少?若要使複利終值經過5年後變為本金的2倍，每半年複利一次，則其年利率應為多少?
3.如果你購買了一張四年後到期的票據，該票據在以後四年內的每年年末向你支付3000元，而該票據的購買**是10000元。那麼這張票據向你提供的年利率是多少?
4.在一項合約中，你可以有兩種選擇：一是從現在起的5年後收到10000元；二是從現在起的10年後收到20000元。
在年利率為多少時，兩種選擇對你而言是沒有區別的? 5.年利率為8%時，10年期的複利終值及現值係數是多少？
年利率為5%時，20年期的年金終值及現值係數是多少？ 6.現借入年利率為6%的四年期貸款10000元。
此項貸款在四年內等額還清，償付時間是每年年末。 ①為在四年內分期還清此項貸款，每年應償付多少? ②在每一筆等額償付中，利息額是多少?
本金額是多少? 7.你在第10年年末需要50000元。
為此，你決定在以後10年內，每年年末向銀行存入一定的貨幣額。若銀行長期存款的年利率為8%，則你每年應存入多少錢才能在第10年年末獲得50000元？假定把存款時間改為以後10年內的每年年初外，其他條件相同，則你每年必須存入多少錢才能在第10年年末獲得50000元?
答案：1.1）實際利率=（1+12%/12）12-1=12.6825%；
2)實際利率=（1+10%/4）4-1=10.3813%
2.1)1000*（1+r）10=2000
（1+r）10=2查複利終值係數表，
採用插值法計算r=7.1711%；
2）1000*（1+r/2）10=2000
（1+r/2）10=2查複利終值係數表，
採用插值法計算r=14.3422%；
3.3000*pva(4,r)=10000
pva(4,r)=0.3333查年金現值係數表，
採用插值法計算:
7%3.3872
?x3.33330.0539
8%1%3.31210.0751
r=7%+1%*0.0539/0.0751=7%+0.7177%=7.7177%
4.10000*(1+r)-5=20000*(1+r)-10
(1+r)5=2
查複利終值係數表，
採用插值法計算r=14.87%；
5.(1+8%)10=2.1589
(1+8%)-10=0.4632
fvifa(20,5%)=2.6533；
pvifa(20,5%)=0.3769
6.①a*pvifa(4,6%)=10000
a=10000/3.4651=2885.9196(元)
②第1年：利息=10000*6%=600元；本金2285.9196元
第2年：利息=(10000-2285.9196)*6%=462.8448元；
本金=2885.9196-462.8448=2423.0748元
第3年：利息=(10000-2285.9196-2423.0748)*6%=317.4603元；
本金=2885.9196-317.4603=2568.4593元
第4年：利息=(10000-2285.9196-2423.0748-2568.4593)*6%
=163.3528元；
本金2885.9196-163.3528=2722.5668元
7.a*fvifa(10,8%)=50000
a=50000/14.487=3451.3702(元)
a*[fvifa(11,8%)-1]=50000
a=50000/(16.645-1)=3195.9092(元)
練習五[目的]練習貨幣時間價值的計算。
[資料與要求]
1.若名義利率為8％，在下述幾種方式之下，l000元的存款三年之後的終值是多少？
（l）每年計息一次？
（2）每半年計息一次？
（3）每月計息一次？
(4)連續計息？
（5）為什麼隨著計息期的縮短終值會變大？
2.假定利率為10％，計算下述幾種每年支付的現金流的現值：
（1）一年以後開始，永遠每年支付1000元。
（2）兩年以後開始，永遠每年支付500元。
（3）三年以後開始，永遠每年支付2420元。
3.若年利率為10％，一項資產**為200元，在以後8年中每年能產生1200元的現金流，那麼你會購買這項資產嗎？
4.有乙個現金流自現在起三年後每年年末都有2，000元的現金支付，持續22年，在貼現率為8％的情況下，這個現金流的現值為多少？
5.你有機會以12800元購買乙個支票。該支票在以後的10年中，每年年末都肯定會付給你2000元。如果你購買這個支票，你得到的年利率為多少？
6.五年後你需要25000元。你計畫每年年末在銀行戶頭存入等額資金，年利率為7％。問：
（l）你每年應存入銀行多少錢？
(2)假若你富有的舅舅5年後送給你20000元。那麼今年你還應該存入多少錢才夠你五年後的需要？
7.你剛贏得了體育博彩的大獎。獎券後的說明告訴你有兩個選擇：
（l）以後31年中，每年年初得到160000元。所得稅率為28％，支票開出後徵稅。
（2）現在得到l750000元，這l750000元會被徵收28％的稅。但是並不能馬上全部拿走，你現在只能拿走446000元的稅後金額。剩下的814000元(改為部分)以乙個30年期的年金的形式發放，每年年末支付101055元的稅前金額。
若貼現率為10％，你應選擇哪一種方式？
答案：1.fv3=1000*(1+8%)3=1000*1.2597=1259.70元；
fv6=1000*(1+4%)6=1000*1.2653=1265.30元；
fv36=1000*(1+8%/12)36=1000*1.27024=1270.24元；
fv=1000×e3*8%=1271.22元
2.pv0=1000/10%*0.9091=9090.90元；
pv0=500/10%*0.8264=4132.25元；
pv0=2420/10%*0.7513=18181.46元
3.pva0=1200*pva(8,10%)=1200*5.3349=6401.88元
4.pva0=2000*[pvifa(25,8%)-pvifa(3,8%)]
=2000*(10.6748-2.5771)=16195.40元
5.12800=2000*pva(10,r)
pva(10,r)=6.4
採用年金插值法計算
9%6.4177
?6.4
10%6.1446
r=9.0648%
6.（l）a*fvifa(5,7%)=25000
a=25000/5.7507=4347.2969元；
(2)p=5000*(p/f,7%,5)=3565
7.pv=160000*(1-28%)*[pvifa(30,10%)+1]
=115200*10.4269=1201178.88元
書的結果錯誤1201489.92元；
pv=446000*(1-28%)+101055*(1-28%)*pvifa(30,10%)
=446000*(1-28%)+72759.6*9.4269
=321120+685897.47
=1007017.47元
財務管理第五章
一 單項選擇題 1 某投資專案原始投資額為10 萬元，使用壽命10年，已知該專案第10年的經營淨現金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及 流動資金共8萬元，則該投資專案第10年的淨現金流量為 萬元。a 8 b 25 c 33 d 43 2.某企業投資方案a的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和...
工程財務管理第五章課後答案
5.1 2 借 原材料 黑色金屬 圓鋼 30000 貸 應付賬款 晉陽鋼鐵廠 30000 借 材料採購 主要材料 圓鋼 36800 貸 銀行存款36800 借 原材料 黑色金屬 圓鋼30000 貸 材料採購 主要材料 圓鋼 30000 借 原材料 32.5水泥18000 貸 材料採購 主要材料 32...
財務管理第五章營運資金管理習題
第五章營運資金管理 一 單項選擇題 1.下列關於流動資產和流動負債的說法中，錯誤的是 a.流動資產具有占有時間短 周轉快，收益高等特點 b.企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險 c.流動負債又稱短期負債，具有成本低，償還期短的特點 d.流動負債以應付金額是否確定為標準，可以分成應付金額...