民間投資下滑成中國經濟新「痛點」

作者：李文溥

**：《人民論壇》2023年第24期

【摘要】當前我國在鋼鐵、煤炭、有色金屬等產能過剩領域的「去產能」行動，首先「去」的是該領域的民間投資。扭轉民間投資失速的真正關鍵是給予民間投資新出路，通過解除管制，打破壟斷，讓更多的民間投資進入第三產業的更大領域，優化第三產業的資源配置。

【關鍵詞】民間投資開放供給側改革【中圖分類號】f202 【文獻標識碼】a

目前經濟執行中的一些新問題

一是國際經濟形勢依然嚴峻。上半年，中國進出口增速仍在不斷下降，出口增速由正轉負。下半年，一方面，人民幣貶值對出口的激勵作用固然有望逐步釋放，一定程度推動出口增速回公升；另一方面，英國脫歐的影響目前尚難估量。

國際貨幣**組織（imf）7月8日下調了歐元區經濟今明兩年的經濟增速，較之4月份的**分別下降0.1和0.3個百分點。

而近期法國尼斯的恐怖事件、土耳其的未遂政變等，均預示著歐洲國家情況複雜多變。

二是投資增長依靠基礎設施和房地產投資支撐，勢不可久。2023年上半年，資本形成總額對經濟增長的貢獻率為37.0%，僅比去年同期下降0.

6個百分點。這主要應歸功於基礎設施建設和房地產投資的較快增長，彌補了製造業投資的下滑，然而這一投資增長勢頭能否持續，尚難下定論。首先，房地產投資增速將逐漸回落。

得益於**在需求端的政策刺激，上半年房地產投資增速扭轉了2023年以來的持續下降趨勢，由去年底的2.41%**至今年5月的7.73%。

然而，一線城市和部分二線城市房價的非理性暴漲，超出了居民收入所能承受範圍。決策部門自4月份起，開始逐漸調整政策。二季度，房地產投資增速開始放緩。

下半年，房地產投資將維持緩慢**的趨勢。其次，基礎設施投資增速已經較高，難以進一步提高。同時，基礎設施投資佔全部投資的比重僅16.

3%，遠不足以支撐全部投資的增長。此外，地方**債務規模以及財政赤字目標，也制約了基礎設施投資的再擴張。顯然，擴大投資需另闢蹊徑。