論業績承諾與盈餘管理

作者：裴衛平

**：《全國流通經濟》2023年第13期

摘要：根據統計資料，自2023年，我國併購交易市場呈現增長趨勢，特別是從2023年開始，併購數量**式增長，交易規模大幅增加。2023年併購交易數量和規模都創歷史最高，本年度的交易專案多達6606筆，交易規模超過31149億元，較2023年同期增長了19%。

在這樣乙個併購熱潮之中，業績承諾制度在併購重組中的運用也越發普遍。但是，由於業績承諾制度在國內運用的時間並不長久，相關規範制度也並不完備，因此在簽訂業績承諾制度的同時也伴隨著產生了許多機會主義行為。為了研究盈餘管理與業績承諾的關係，深入了解我國併購重組背景下的業績承諾制度顯得尤為重要。

本文分析了企業併購的動機以及利用業績承諾作為企業盈餘管理的手段，**併購重組活動中，標的公司為了減輕大股東業績補償壓力，是否存在利用盈餘管理進行粉飾業績的行為，進一步分析它們的經濟後果。

關鍵詞：業績承諾;盈餘管理

併購作為一種企業整合和產業調整的重要方式，在我國的市場建設，國家戰略實施尤其是國有企業調整轉型方面具有深遠的意義。我國的國有企業先後經過了以打破國有企業壟斷，激發市場活力為目的的拆分階段以及為挽救瀕危企業的以強帶弱式的併購階段後，進入了現階段以產業整合，提高整體國際競爭力的強強聯合階段。

併購是兼併與收購的合稱。兼併是指兩家或者更多的獨立企業經過一定的程式，合併組成一家企業，通常由一家佔優勢的公司吸收一家或多家公司。收購是指一家企業用現金或者有價**購買另一家企業的**或者資產，以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權，或對該企業的控制權。

上個世紀60年代，西方學者開始了對企業併購行為的理論研究。主要的研究內容包括企業併購的動因與績效。