人民幣貶值背後的經濟新格局
2014-05-08 財經郎眼
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近期外匯市場波瀾起伏，人民幣匯率一改市場公升值預期，大幅貶值，這給**人民幣匯率今年會公升值到6人民幣兌1美元的七大機構包括巴克萊、野村**、滙豐、瑞銀、瑞信、摩根大通和高盛以極大的諷刺。人民幣的貶值幾乎讓所有人大跌眼鏡，如果全世界七大著名投行都看錯人民幣匯率走勢，這有沒有可能是乙個極大的意外呢？
人民幣匯率2023年一年公升值2.9%，2023年第一季度貶值2.64%。
到了四月底，貶值幅度變成3.31%，已經超過了去年的公升值。面對事實，七大投行的經濟學家之所以會**失誤，是因為他們對於人民幣匯率走勢的看法過於簡單，基本上他們認為人民幣公升值是因為中國的外匯存款太多，而且存在長期的**順差，因此認為人民幣會公升值。
其實他們完全搞錯了，這次人民幣貶值已經不僅僅是外匯市場的問題了，而是整個經濟形勢發生了重大變動。
發生變動的關鍵因素就是美國，這個因素的變動分為內外兩部分。
外部因素：人民幣公升值超過預期
過去美國強烈要求人民幣公升值，2023年7月匯率改革時，8.27人民幣兌1美元，美國給予中國強大的壓力，要求人民幣公升值幅度100%，也就是說4.1人民幣換1美元。
到了2023年的今天，人民幣並沒有公升值100%，只公升值了36%左右，但是美國這個時候已經不給我們壓力了。表面上看起來人民幣匯率只公升值36%，但是這幾年我們**濫印鈔票使得中國物價水準大幅**，甚至我們的食衣住行等成本比美國還高。比如北京、上海的生活成本已經超過了美國的紐約及英國的倫敦，廣東、深圳的生活成本也超過了倫敦，換句話講，由於中國的物價水準大幅**，因此美國要求人民幣公升值結果已經達到了。
舉乙個容易理解的例子，2023年7月份的時候，乙個麥當勞巨無霸賣1.27美金，**年之後的今天，乙個麥當勞巨無霸賣到2.74美金。
換個方式來思考，同樣乙個巨無霸，老百姓要用更多的美元才能買得到，這不是就等於美元貶值了嗎！久負盛名的雜誌《經濟學人》所提供的巨無霸指標是非常具有說服力的，如果以巨無霸的**為例，美元已經貶值了115%，美元貶值就是人民幣公升值，這已經超過了人民幣當時的公升值預期，這也就是為什麼從今年開始美國要求人民幣公升值的外部壓力已經蕩然無存的原因。
內部因素：美國經濟強勁復甦
這從四個方面可以證明:
第一，美國gdp的增長率在去年第一季度達到1.3%，第二季度達到1.6%，第三季度漲了2%，第四季度漲了2.
6%。美國gdp的這種增長速度是不可想象的，美國經濟復甦的強勁也是出乎我們意料之外。
第二，美國的**強勁復甦。去年美國標準普爾指數**了31.8%，今年美國的標準普爾指數還是維持在高位，道瓊斯指數去年也**了27.4%。
第三，美國的失業率從今年開始都處於歷史的新低，一月份6.6%，三月份6.7%，這是從2023年金融海嘯爆發以來的幾乎最低點。
第四，美國企業投資大幅度**。2023年企業的投資增長率是2.3%，今年如果根據國際貨幣**的《世界經濟展望》雜誌的**應該是7.
3%。而民間的機構ihs**今年的美國企業投資率應該達到4.9%，2023年可能達到6.
3%，2023年可能達7.8%，他們和國際貨幣**的樂觀情況也是相當類似。
由於美國經濟領先全世界回暖，因此美元肯定是長期公升值，而美元公升值意味著人民幣跟著貶值。其實最近貶值的貨幣不止人民幣，在今年1月份到4月份，南非貶值26%，土耳其貶值18.54%，俄羅斯貶值15.
54%，巴西貶值9.27%，人民幣到4月底貶值3.31%。
全世界主要國家都在貶值，尤其是新興市場國家，最重要的原因是美國經濟強勁復甦的結果。所以在這種一國獨大的經濟新格局陰影籠罩之下，人民幣貶值，歐元貶值、新興國家貶值是乙個必然的結果。
財經郎眼人民幣貶值風暴
郎咸平：美元將成為獨強的貨幣，人民幣貶值出乎了全世界人的意料之外，看個資料，去年年底，全世界最富盛名的八大投行對人民幣的未來做了預估，包括巴克萊、野村**、瑞信、摩根大通、高盛以及瑞銀等等。他們都認為人民幣要繼續公升值。
直到2023年第一季度資料出來，結果大跌眼鏡，人民幣不公升反跌，反而貶值了2.64%。不是他們的**不准，而是方向看錯了。
他們只看人民幣匯率從而得出人民幣要漲的這個結論。
人民幣是漲是跌不能看人民幣的匯率，要看中美歐三大國的互相博弈的最終結果，美國最終成為全世界真正的經濟界的領袖，中國跟歐洲只能在美國強大經濟壓力之下求生存，因此人民幣必然貶值。
人民幣對美元匯率圖
2023年公升值了2.9% ，到了最低點是6.1 ，此時八大投行**任還會跌倒6.
0 。結果人民幣對美匯率竟然公升值了2.64% 。
等於把13年一年的公升值全都貶完了。為什麼從今年第一季度才開始呢，因為是中美歐三國博弈之後的結果。
第一點：人民幣已經沒有已經沒有公升值的壓力，2023年是中國的匯率改革，當時美國定的目標是從人民幣8.27公升值到4.
1，換句話說就是要公升值百分之百。到2023年底，人民幣6.1，公升值了36%而已，差別很大。
那美國為什麼不繼續給壓力了呢。因為這幾年中國的物價已經非常高了，人民幣已經沒有繼續公升值的空間了。什麼意思呢？
全世界最著名的雜誌《經濟學人》雜誌，他用麥當勞的巨無霸指標，2023年匯率改革的時候，1.27美元買乙個巨無霸到了今天變成2.74美元才能買乙個巨無霸，這就等於美元貶值了115%，換句話說就是人民幣公升值了115%。
所以已經超過了美國在05年所定的目標。因此人民幣沒有公升值的壓力了。
第二點：三個國家正式開始博弈，就是美國經濟領先全世界回暖，四大利好指標：第一，2023年第一到第四季度美國國內生產總值高速增長分別1.
3%、1.6%、2%、2.6% ；第二，美國失業率降到金融危機之後的歷史低點只有6。
7% ；第三，美國的企業投資大幅度增長，2023年增長2.3%，今年呢，根據很多著名的國際機構**應該是在4.9%-7.
%之間；必然帶來第四個利好，美國**暴漲。2023年，標準普爾指數漲了31.8%，今年依舊維持在高點。
新興國家，包括南非、土耳其、俄羅斯、巴西等國家也是大幅度貶值，分別貶值26%、18%、15%、9%。所以人民幣貶值2.64%一點都不奇怪。美國經濟強力復甦必然導致美元大量回流。
歐洲和中國分別出了什麼問題呢？歐洲2023年經濟負增長0.6%、2023年負增長0.
4%，到了今年2月份失業率還是歷史最高點11.9%。那歐盟怎麼辦呢，只有印鈔票咯。
歐洲的通脹非常低只有0.5%，而歐盟對於通脹設定的目標是2%，所以他們有足夠的空間印鈔票。印鈔票的結果呢，歐元就更貶值了。
那麼中國呢，中國的經濟也非常困難，根據**報道今年包括四川、河南等11個省要投入1.6萬億，未來幾年15個省要投入18萬億，投入到能源、交通、水利、環保、民生等等。為什麼投資呢，為了進一步刺激經濟，那這些錢從**來，就是印鈔票。
但是現在我們中國的情況要比歐洲更加危急，因為我們有四大信貸危機問題，第乙個危急，民營企業爆發資金鏈斷裂危機；第二，房地產、煤炭和礦業等企業信託**出現危機；第三，地方**可能出現債務違約；第四個危機，銀行危機。這樣必然導致**進一步印鈔票，結果人民幣當然貶值了。
所以一點要從全世界巨集觀的角度來看人民幣的狀況。
郎咸平：**應該退出這個市場，藏匯於企業。任何國家的匯率問題都是政治問題。人民幣的貶值與**/房價關係不大。
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