中小企業融資現狀、原因及對策研究
近幾年來，隨著中小企業的快速發展，中小企業已成為推動國民經濟發展和實現社會進步的重要組成力量。中小企業通過自主創新，實現產品的產業化，產品競爭力日益增強，有力地促進了國民經濟長期、持續的發展。但隨著全球經濟的衰退，中小企業的生存發展面臨重大挑戰，尤其是當前金融形勢的不穩定，中小企業「融資難」成為了約束中小企業生存發展的重要屏障。
為了解中小企業目前的融資現狀及存在問題，我們對轄內投產的103家企業開展了調查了解。被調查企業涉及紡織服裝、建築、玩具加工製造等不同行業，樣本企業中總資產500萬元以下21戶，500-1000萬元35戶，1000-5000萬元24戶，5000萬元以上22戶，10000萬元以上1戶。
一、中小企業融資現狀及存在的主要問題
(一)企業經營和財務狀況
1．經濟效益一般。
（1）樣本企業中盈利的企業佔80.5％，虧損的企業佔19.5%。在盈利企業中近三年平均利潤率在20%以上的佔23．45％，在10-20%的佔25．40％，在10%以下的佔%。
（2）樣本企業中房地產企業盈利的98.71％，建築企業盈利的佔93.85%，服裝行業盈利的佔62.
8%，科技行業盈利的佔95.32%，機械加工製造行業盈利的佔85.35%。
2．發展意願不強。
在樣本企業中有54．15％的企業看好未來發展，願意擴大目前規模，希望進一步發展，餘下45.85%的企業對未來經濟發展持悲觀態度，不願進一步投資。其中資產規模1000萬元以上企業發展意願較強，佔80％左右。
3．負債水平較低。
（1）樣本企業平均資產負債率為51．35％。其中企業資金平均有52.4％左右**於銀行貸款。
總資產10000萬元以上的企業，平均資產負債率為65．32％；5000-10000萬元的企業，平均資產負債率為60．75％；500-1000萬元的企業，平均資產負債率為50．35％；500萬元以下企業，平均資產負債率為42．13％。
（2）樣本企業中房地產企業平均負債率的72.31％，建築企業平均負債率的佔68.75%，服裝行業平均負債率的佔58.
15%，科技行業平均負債率的佔23.41%，機械加工製造行業平均負債率的佔62.14%。
（二）中小企業融資特點
1．直接在資本市場融資的企業很少。
通過國內資本市場發行**融資的企業家，通過貨幣市場發行短期融資券融資的企業家，通過發行企業債券融資的企業家。這些均是當地的優勢企業，不存在融資難問題。
2．銀行貸款為規模以上企業的主要資金**。
調查中發現，90.25％的規模以上企業（500萬元以上資產規模）將銀行貸款作為主要資金**；也有少數規模以上企業承認曾經通過內部職工集資獲取資金，佔樣本企業全部融資的12.34％；有10.
35％的規模以上企業承認有民間借貸行為；還有3％左右的規模以上企業採用股份合作方式融資。
3．小規模企業參與民間借貸方式較多。
轄內的小規模企業(500萬元以下資產規模)大多屬於勞動密集型企業，技術含量不高，多不被銀行看好，通常通過內部集資、親戚朋友間的借貸周轉來滿足日常的資金需求，很少能找到其他方式解決資金問題。銀行貸款為企業主要資金**的僅佔20．68％，大大於遠低於規模以上企業。有25％的小規模企業沒有銀行貸款。
反映民間借貸利率一般在18％左右，雖比銀行貸款成本高，但手續比銀行貸款簡單，主是要一些小型的地產開發或建築企業。值得關注的是，有內部集資或民間借貸行為的企業中，這些小企業佔50.5％。
(三)中小企業融資存在的主要問題
1．融資方式單一。從調查來看，多數企業除了金融機構貸款以外，很少運用其他正規的融資方式。
2．銀企合作力度小。有72.5％的企業認為目前獲取貸款難度較大，而小規模企業中認為貸款難的佔83.
35％。有35.72％的企業認為銀行風控太嚴，手續太多；超過51．37％的企業認為貸款擔保比較困難，同時有37．51％的企業認為貸款抵押難度較大。
3．企業持續現金流不足，未來需求量較大。有25.13％的企業感覺在經營過程中流動資金嚴重不足，需要在半年至一年內融到足夠的資金來支援企業發展，在小規模企業中，這一比例為43.
36％；有35.14％的企業感到流動資金不足，且在未來1-3年內希望融資到足夠資金；而固定資產投資資金缺乏的企業更是佔到45.17％。
從目前企業資金運用方向看， 69.15％的企業其資金主要用於固定資產投資。
二、中小企業融資難的主要原因
在目前的金融環境下，可供中小企業選擇的融資渠道除了銀行貸款外，還包括票據融資、發行**、發行債券、租賃融資、利用外資、商業信用融資、股份合作及風險投資等，但每種融資方式都有其固有的條件和特點，不一定都適合於中小企業，加之企業自身的經營因素，貨幣供給因素，及其他社會因素等造成現目前中小企業融資困難。
（一）企業盈利水平不高，未來償債能力不強。
受調查的中小規模企業平均淨利率2％-6％，部分規模較大企業可以達到7％-15％。但由於國內市場供大於求、煤電油運**持續**、匯率形成機制改革、勞動力成本較快增加等因素影響，企業盈利空間進一步壓縮，未來現金流持續性令人堪憂，這將直接加大金融機構的合作風險。
（二）合作金融機構服務能力不強，信貸模式不適應企業需求。
由於受合作金融機構自身綜合實力、金融產品開發、「單戶貸款比例」等監管要求限制，合作金融對中小企業服務能力相對較弱。如合作金融機構自身的資金清算網路尚未完全建成，跨區域結算、簽發承兌匯票還需要借助於其他商業銀行，導致信貸企業無法較好地運用票據貼現等相對便利的融資工具。
同時，商業銀行發放貸款偏好於保證模式而較少使用信用模式，其改變存在諸多困難。對一般企業來講，由於信用基礎不強，不大可能選擇信用貸款模式。而選擇保證貸款模式，受企業抵押擔保能力制約，貸款規模又不能滿足企業需要甚至貸不到款。
（三）銀行資金運用集約化不利於中小企業信貸。
商業銀行資金運用集約化趨向明顯，中小企業貸款在效益性、安全性等方面都不及優勢企業貸款、基本建設貸款和個人貸款，金融機構資金運用的集約化及由此引導的信貸結構調整，對中小企業信貸支援產生較大負面影響。從金融方面的原因分析，當前區域銀行體系不能較好地適應不同層次的金融服務市場需求；金融服務產品開發創新不能較好地對接區域企業的實際需求，還沒有形成適合處於金融服務低端的中小企業金融產品體系。
（四）社會信用環境還不盡完善，企業信用不公開透明。
法制環境還有待完善，金融債權保全工作難度較大，相當數量的逃廢銀行貸款債務案件因種種原因得不到及時有效執行。金融債權維護與不良貸款債權清收工作當中存在的困難，客觀上影響銀行對中小企業的貸款積極性。
同時，貸款銀行了解企業信用狀況渠道較少，準確及時了解企業投資經營、盈利、對外擔保、財產抵押情況難度較大，對企業超能力擔保和資產重複抵押不能有效防範。統一的、有公信力的中小企業信用評估體系尚未建立，對中小企業信用等級評價還沒有乙個客觀標準。企業資信資訊獲取較難，客觀上也影響銀行貸款積極性。
三、改善中小企業融資狀況的對策建議
從反映的情況分析，緩解企業融資難，需要中小企業自身、金融機構、社會等方面共同努力才能收到實效。
(一)中小企業注意「內功」修煉，提高自身素質。
1．提高企業的經營管理水平，增強盈利能力。企業應注重提高經營業績，建立健全財務制度，對外展示可信的財務形象，積極營造與銀行或其它資金提供方之間的財務互信基礎。
2．重視企業信用文化和信用體系的建設。養成良好的信用意識，在社會上樹立良好的信用形象。
3．加企業財務資訊的真實性。正確披露企業真實財務實力，真實反映企業實際財務狀況和經營成果。
4．注重銀企溝通。積極利用銀行提供的各類結算渠道，規範企業資金周轉方式，充分利用銀行承兌匯票等票據融資便利，充分利用合作企業提供的商業信用融資便利。
(二)充分發揮銀行貸款的主渠道作用，完善銀行組織體系與產品服務體系。
1．繼續深化合作金融體制改革。要通過增資擴股、兼併等方式繼續整合合作金融機構，完善內部治理結構，推進結算清算等系統網路建設，提公升金融服務功能，增強合作金融機構對中小企業的金融支援作用。
2．進一步完善商業銀行組織體系。要引導國有及股份銀行擴大對中小企業的信用支援，消除大型國有商業銀行對中小企業的歧視，要制定專門的中小企業信貸管理制度，建立專門的資料中小企業信貸部門，或調整基層支行信貸許可權，業務重心要更多地傾向中小企業信貸業務。盡快總結推廣中小企業信貸機構經驗，逐步允許組建民營信貸機構，專門支援中小企業發展。
3．加快金融服務產品開發與創新。如可以在充分評估的基礎上，對經營良好的企業試行信用貸款；在確保真實**的背景下，試行由大型優質企業簽發的商業匯票貼現業務，或試行中小企業對大型優勢企業應收賬款質押貸款業務；可以考慮試辦股權質押或人壽保險單質押貸款，或中小企業擁有的全國馳名商標等無形資產質押貸款業務，擴大中小企業的抵質押貸款範圍。
(三)健全社會信用體系，構建良好的融資環境
1．督促中小企業加強信用管理
工商稅務部門要通過監督檢查及**宣傳，督促引導中小企業健全會計制度，加強財務管理，信守合同，建立信用管理制度和加強信用管理。
2．繼續完善社會信用中介體系
一是完善社會信用制度，制訂信用服務中介機構的相關執業規範，重視發揮信用中介機構在提公升中小企業信用方面的作用；二是在充分發揮銀行信貸登記諮詢系統、工商登記年檢系統等現有信用資訊系統作用的基礎上，探索建立涵蓋銀行、工商、稅務等多部門的聯合信用資訊徵集與信用評價體系，逐步形成全社會信用資訊徵詢評價體系。三是繼續完善中小企業信用擔保體系。各級**可以通過提供一定的政策性資金支援，特別是發揮財政槓桿作用，一方面直接設立信用擔保企業，在行業發展初期引導信用擔保行業的發展。
另一方面，也可以通過稅費減免或財政補貼減輕信用擔保企業發展初期的壓力，鼓勵和支援民營擔保機構逐步發展壯大。
3．注重發揮民間信用的積極作用
依據完善法律法規引導與規範民間借貸行為，保護民間借貸雙方的正當權益，逐步擴大民間借貸在企業融資中的作用。
4．切實做好企業發行**或債券融資的推薦工作
要積極引導與推薦經營業績、市場前景良好的企業通過上市融資、發行債券或短期融資券融資，部分高科技企業可以尋求風險投資，緩解創業初期的資金短缺。
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