資金運營管理對上市公司償債能力的影響

作者：李文

**：《現代經濟資訊》2023年第14期

摘要：上市公司債務的影響因素一直是資本市場研究的重點。由於營運資金在公司整個經營過程中占有很重要的地位，其管理水平與公司債務之間的關係十分重要。

本文在對公司債務主要影響因素研究基礎上，對這一問題進行了實證分析。

關鍵詞：短期債務；長期債務；運營資金

中圖分類號：f275 文獻標識碼：a 文章編號：1001-828x（2012）07-0-02

適量的運營資金可以維持乙個企業的正常運轉，公司的償債能力決定著乙個企業的生死。經研究者發現，企業如果持有適量的可變現的營運資金，不但能保證企業的正常生產經營，保持良好的償債能力，防止企業破產，而且還可以增強企業的籌資能力。基於此，研究運營資金的管理對於提高上市公司的償債能力尤為重要。

一、運營資金的定義

營運資金從會計學上定義為流動資產與流動負債的淨額，一般會計上用流動資產與流動負債的差額來衡量乙個公司的償債能力。從財務人員角度看，營運資金是流動資產和流動負債的總和。但這裡的總和是放映兩者的關係，不是單純的數額的加總。

綜上所述，運營資金的管理要注意流動資產和流動負債這兩方面。

流動資產是指在乙個營業週期(通常一年以內或超過一年)裡變現或運用的資金。流動資產的占用時間短，周轉快，易變現，企業如果擁有較多的流動資產可以降低財務風險。流動資產在負債表上主要包括這些專案：

貨幣資金，短期投資，應收票據，應收賬款和存貨。

流動負債是指乙個營業週期內(一年或超過一年)要償還的債務。流動負債又稱短期融資，有成本低，償還期短的特點。流動負債主要包括這些專案：

短期借款、應付票據、應付賬款、應付工資、應付稅金及未交利潤等。

了解了運營資金的含義，下面分別來分析運營資金對於上市公司的短期償債能力和長期償債能力的影響。