（一）改進的財務分析體系的主要概念
1.資產負債表的有關概念
（1）區分經營資產和金融資產
（2）區分經營負債和金融負債
2.利潤表的有關概念
（1）區分經營活動損益和金融活動損益
（2）經營活動損益內部，進一步區分為主要經營利潤、其他營業利潤和營業外收支
（3）法定利潤表的所得稅是統一扣除的。為了便於分析，需要將其分攤給經營利潤和利息費用。考試中涉及一定會給出處理方法。教材舉例中按照平均所得稅率計算。
【例14 】有關經營資產和金融資產的劃分，表述準確的有（ ）。
a.貨幣資金一般作為金融資產
b.應收賬款列入經營資產
c.短期權益性投資是金融資產
d.長期權益性投資是金融資產
【答案】abc
（二）改進分析體系的核心公式
=淨經營資產利潤率+（淨經營資產利潤率－淨利息率）×淨財務槓桿
=淨經營資產利潤率+經營差異率×淨財務槓桿
=淨經營資產利潤率+槓桿貢獻率
=銷售經營利潤率×淨經營資產周轉率+槓桿貢獻率
（三）權益淨利率的驅動因素分析
權益淨利率的高低取決於三個驅動因素：淨經營資產利潤率（可進一步分解為銷售經營利潤率和淨經營資產周轉率）、淨利息率和淨財務槓桿。各影響因素對權益淨利率變動的影響程度，可使用連環代替法測定。
四）槓桿貢獻率的分析
影響槓桿貢獻率的因素是淨利息率、淨經營資產利潤率和淨財務槓桿。
槓桿貢獻率=（淨經營資產利潤率-淨利息率）×淨財務槓桿
可以分別分析淨利息率、經營差異率、淨財務槓桿的變動情況，以及對槓桿貢獻率的影響。
1.淨利息率的分析，需要使用報表附註的明細資料。——受市場利率變動影響
2.經營差異率是淨經營資產利潤率和淨利息率的差額，由於淨利息率高低主要由資本市場決定，因此提高經營差異率的根本途徑是提高淨經營資產利潤率。
3.槓桿貢獻率是經營差異率和淨財務槓桿的乘積。提高淨財務槓桿會增加企業風險，推動利息率上公升，使經營差異率縮小。因此，依靠淨財務槓桿提高槓桿貢獻率是有限度的。
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