習題1 單利終值計算
某企業有一張帶息期票，面額為120000元，票面利率為4%，出票日期為6月15日，8月14日到期（共60天），計算到期本利和。
f = 120000 ×（1+ 4120800（元）
習題2 複利終值計算
某人購買10000元投資**，該**年報酬率預計為6%，分紅方式為紅利併入本金，三年後期終金額為多少？
f = 10000×（1+ 6%）3 = 10000×1.1910 = 11910（元）
習題3 單利現值計算
某企業有一張帶息期票，面額為120000元，票面利率為4%，出票日期為6月15日，8月14日到期（共60天），現於6月27日到銀行辦理貼現，貼現率為6%，貼現期為48天，計算銀行給付的貼現額。
p = 120800×= 119841（元）
習題4 複利現值計算
某人擬在5年後使用資金100000元，假設某項投資**年報酬率為10%，現在應投資多少金額？
p = 100000×= 100000×0.6209 = 62090（元）
習題5 普通年金終值計算
每年存入1638元，年利率為10%，5年後本利和為多少？
f= 16381638×6.1051 = 10000（元）
習題6 償債**計算（已知年金終值，求年金）
擬在5年後歸還到期債務10000元，從現在起每年等額存入一筆款項，年利率為10%，每年要存多少？
a= 10000×= 10000×0.1638 = 1638（元）
習題7 普通年金現值計算
某房產的**支付條件為每年年末支付100萬元，五年付清。現準備修改支付條件，改為一次付清全價，市場利率為10%，應該支付多少金額？
p= 100× = 100×3.7908= 379.08（萬元）
習題8 預付年金終值計算
某企業有乙個投資專案，預計在2008-2023年（共3年）每年年初投入資金300萬元，2011-2023年（共10年）每年年末收回資金100萬元，預計市場利率為8%，該投資專案是否可行？
f= 300××（1+8%） = 300×3.2464×1.08 = 1051.8336（萬元）
p= 100×= 100×6.7101 = 671.01（萬元）
結論：因為收回資金的現值小於投入資金的終值，該投資專案不可行。
習題9 預付年金現值計算
某房產的**支付條件為每年年初支付100萬元，五年付清。現準備修改支付條件，改為一次付清全價，市場利率為10%，應該支付多少金額？
p= 100××（1+10%） = 100×3.7908×1.1 = 416.988（萬元）
習題10 投資風險的衡量
某企業a、b兩個投資專案的收益預計及相應概率如下表：
要求計算期望值、標準差、標準離差率，並作出評價。
（a）=20%×0.3+10%×0.5+5%×0.2=12%
（b）=30%×0.3+10%×0.5+0%×0.2=14%
= 5.57%
= 11.14%
v（a）= = 46.42%
v（b）= = 79.57%
評價：b方案的期望值要高於a方案，但從標準差和標準離差率指標來看，b方案的風險也大於a方案。
習題11 財務比率計算（套算方法）
某企業2023年期末流動比率為2，期末流動負債為8000萬元，期末流動資產佔總資產的比例為40%，期初與期末資產總額相同，期末資產負債率為50%。該年應收賬款平均餘額為10000萬元，應收賬款周轉次數為3次，銷售收入中賒賬比例為80%。資本金總額為15000萬元，該年利潤總額6000萬元。
要求：計算總資產周轉率、資本金負債率、資本金利潤率和總資產利潤率。
總資產周轉率 = = = 0.9375（次）
資本金負債率133.33%
資本金利潤率 = = 40%
總資產利潤率 = = 15%
習題12 財務比率計算（逆算方法）
某企業2023年總資產周轉率為4次，銷售收入淨額20000萬元，總資產利潤率為15%。
要求：計算2023年該企業資產平均總額和利潤總額。
資產平均總額=20000÷4=5000（萬元）
利潤總額=15%×5000=750（萬元）
習題13 債券發行**計算
某公司發行面值為1000元的公司債券，期限8年，票面利率10%，每年年末付息一次，要求計算債券發行時，市場利率假如分別為9%、10%、11%時的發行**。
債券發行**（9%）=
553.48 + 501.90 = 1055.38（元）
債券發行**（10%）=
553.49 + 466.50 = 1000（元）
債券發行**（11%）=
514.61 + 433.90 = 948.51（元）
習題14 個別資本成本計算
a公司向銀行取得長期借款1200萬元，年利率7.5%，借款期限3年，每年付息一次，到期一次還本。籌措這筆借款發生費用0.2%，企業所得稅率為25%；
b公司以1050元的**發行面額為1000元的5年期債券10萬張，票面利率8%，每年年末支付一次利息，發行費用率為5%，企業所得稅率為25%；
c公司以面值發行優先股1000萬元，年股利率6.5%，籌資費用率為3.5%；
d公司發行面值為1元的普通股8000萬股，每股發行**為5元，籌資費用率為4%，第一年股利率為10%，以後每年增長4%；
e公司以留存收益3000萬元轉作普通股3000萬股，預計第一年股利率為8%，以後每年增長5%。要求計算上述個別資本成本。
a公司長期借款成本 = = 5.64%
b公司債券成本 = = 6.02%
c公司優先股成本 = = 6.74%
d公司普通股成本 = = 6.08%
e公司留存收益成本 = = 13%
習題15 綜合資本成本計算
某公司初創時擬投入5000萬元，有a、b兩個籌資方案，有關資料如下：
單位：萬元
要求以綜合資本成本為依據選擇籌資方案。
a方案綜合資本成本
== 1.625% +1.6% +1% +6% +0.725% = 10.95%
b方案綜合資本成本
= = 0.975% +1.53% +1.2% +7.5% +0.725%
= 11.93%
結論：a方案綜合資本成本小於b方案，應選擇a方案。
習題16 邊際資本成本計算
某公司現有資本1000萬元，其中長期負債200萬元，優先股300萬元，普通股500萬元。現準備在原有資本結構比例條件下，追加籌資500萬元，有關條件如下：
要求計算追加籌資的邊際資本成本，在保持此邊際資本成本的條件下，追加籌資最高可達多少？
追加籌資500萬元的邊際資本成本：
長期負債籌資額 =
優先股籌資額 =
普通股籌資額 =
邊際資本成本 =
在10.8%邊際資本成本條件下，追加籌資最高金額：
長期負債的籌資總額分界點 =
優先股的籌資總額分界點 =
普通股的籌資總額分界點 =
在長期負債資本成本為9%，優先股資本成本為10%，普通股資本成本為12%，邊際資本成本為10.8%的條件下，追加籌資總額最高可達560萬元。
習題17 經營槓桿係數、財務槓桿係數計算
某公司年銷售收入為8600萬元，變動成本率為60%，固定成本為1240萬元。公司資本總額為6000萬元，債務比率為40%，債務利率為12%。當年該公司每股收益為0.40元。
要求計算該公司經營槓桿係數、財務槓桿係數、復合槓桿係數。若明年該公司銷售收入增長20%，每股收益為多少？
經營槓桿係數（dol）=
財務槓桿係數（dfl）=
復合槓桿係數（dtl）= 1.5636 × 1.1506 = 1.7991
明年每股收益（eps）= 0.40 +（0.40 20% 1.7991）= 0.40 + 0.14 = 0.54（元）
習題18 每股收益無差異點計算
某公司原有資本7000萬元，其中債務資本2000萬元，債務利率10%；普通股股本5000萬元，每股面值100元，共50萬股。現在該公司擴大業務，需要增加資本3000萬元，有兩個方案可供選擇，a方案是全部發行普通股，每股100元，增發30萬股；b方案是全部籌措債務資本，債務利率為12%。所得稅率為25%。
要求計算籌資的每股收益無差異點（如果該公司的變動成本率為60%，固定成本為2000萬元，以銷售收入為單位的籌資無差異點是多少）。
每股收益無差異點（以ebit為計量單位）：
ebit = 1160（萬元）
結論：該公司息稅前利潤（ebit）大於1160萬元時，應採用b方案（負債方案）；反之，應採用a方案（增發**方案）。
每股收益無差異點（以q為計量單位）：
q = 7900（萬元）
結論：當該公司銷售額（q）大於7900萬元時，應採用b方案（負債方案）；反之，應採用a方案（增發**方案）。
習題19 投資決策評價指標計算
某公司有a、b、c三個投資方案，各方案所需要的一次性投資額分別為200000萬元、300000萬元、150000萬元，方案的壽命期均為5年且期末無殘值，貼現率為10%，各方案的現金流量見下表：
單位：萬元
要求計算上述三方案的投資**期、會計收益率、平均收益率、淨現值、現值指數（獲利指數）、內含報酬率，並作出評價。
財務管理習題與答案
習題與答案 1.某公司擬籌資4000萬元,其中按面值發行債券1500萬元,票面利率為10 籌資費用率為1 發行優先股500萬元,股利率為12 籌資費用率為2 發行普通股2000萬元,籌資費用率為4 預計第一年股利率為12 以後每年按4 遞增,所得稅稅率為33 要求 1 計算債券成本率.2 計算優先股...
財務管理單元1習題與答案
要求 1 分別計算甲乙兩個專案收益率的期望值。2 分別計算甲乙兩個專案收益率的標準離差。3 比較甲乙兩個投資專案風險的大小。4 如果無風險收益率為5 甲專案的風險價值係數為10 計算甲專案投資的風險收益率。答案選擇題 1 b 答案解析 現在應當存入銀行的數額 20000 1 5 2 18181.82...
各章習題答案財務管理
財務管理習題參 第一章總論 一 判斷題 1 2 x 3 x 4 v 5 v 6 7 x 8 v 9 x 二 單項選擇題 1 a 2 b 3。c 4 c 5 a 6 b 7 b。8 d 9 a 10。b 11 c 12 b 三 多項選擇題 1 abcd 2 bc 3 bc 4 abcd 5 acd 6...