本章考情分析
本章屬於籌資管理的基礎章節，主要介紹了基本的長期資本的籌集方式。本章的題型主要是客觀題。
客觀題的考核
【考點一】股權再融資
（一）【例題1·單選題】向原普通股股東按其持股比例、以低於市價的某一特定**配售一定數量新發行**的融資行為是（ ）。
a.發行認股權證 b.配股
c.定向增發d.非定向募集
【答案】b
【解析】本題考點是配股的含義。
【例題2·多選題】a公司採用配股的方式進行融資。2023年3月25日為配股除權登記日，以公司2023年12月31日總股本1000 000 股為基數，擬每10股配1股。配股**為配股說明書公布前20個交易日公司****價平均值的8元/股的85%，若除權後的**交易市價為7.
8元，若所有股東均參與了配股則（ ）。
a.配股的除權**為7.89元
b.配股權的價值為1元
c.配股使得參與配股的股東」貼權」
d.配股使得參與配股的股東」填權」
【答案】ac
【解析】
配股的除權**
=（7.8-6.8）/10=0.1（元）
如果除權後**交易市價高於該除權基準**，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為「填權」；反之股價低於除權基準**則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為「貼權」。
【例題3·多選題】下列有關非公開增發**的表述中正確的有（ ）。
a.利用非公開發行方式相比較公開發行方式有利於引入戰略投資者和機構投資者
b.非公開增發沒有過多發行條件上的限制，一般只要發行物件符合要求，並且不存在一些嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的情形均可申請非公開發行**
c.增發新股的認購方式不限於現金，還包括權益、債權、無形資產、固定資產等非現金資產
d.沒有特定的發行物件，**市場上的投資者均可以認購
【答案】abc
【解析】非公開發行方式主要針對三種機構投資者：第一類是財務投資者；第二類是戰略投資者；第三類是上市公司的控股股東或關聯方。公開增發沒有特定的發行物件，**市場上的投資者均可以認購。
【考點二】各種籌資方式的特點
【例題4·多選題】從公司理財的角度看，與普通股籌資相比較，長期借款籌資的優點是（ ）。
a.籌資速度快 b.籌資風險小 c.籌資成本小 d. 不分散控制權
【答案】acd
【解析】發行普通股籌資沒有固定的股利負擔，也沒有到期還本的壓力，所以籌資風險小；但是發行普通股籌資的資本成本高，而且容易分散公司的控制權。籌資成本小、籌資速度快、不分散控制權是長期借款籌資的優點。
【例題5·多選題】利用發行長期債券籌集資金與短期債券相比（ ）。
a. 籌資風險高 b.資本成本高 c. 限制條款小 d. 籌資速度慢
【答案】bd
【解析】長期債券籌資與短期債券相比，融資風險較小。
【例題6·單選題】長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是（ ）。
a.利息能節稅 b.籌資彈性大 c.籌資費用大 d.債務利息高
【答案】b
【解析】借款時企業與銀行直接交涉，有關條件可談判確定，用款期間發生變動，也可與銀行再協商。而債券融資面對的是社會廣大投資者，協商改善融資條件的可能性很小。
【考點三】債券籌資
【例題7·多選題】以下特殊債券中，票面利率通常會高於一般公司債券的有（ ）。 (2023年)
a.收益公司債券 b.附屬信用債券 c.參加公司債券 d.附認股權債券
【答案】ab
【解析】收益公司債券是只有當公司獲得盈利時方向持券人支付利息的債券。這種債券由於投資風險大所以其票面利率通常會高於一般公司債券。附屬信用債券是當公司清償時，受償權排列順序低於其他債券的債券；為了補償其較低受償順序可能帶來的損失，這種債券的利率高於一般債券。
參加公司債券可以參加剩餘收益的分配，所以其利率通常低於一般債券；附認股權債券,由於附帶選擇權,對投資人有吸引力,所以其利率通常低於一般債券。
【例題8·單選題】如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款（ ）。
a當**年利息率下降時，一般應提前贖回債券
b.當**年利息率上公升時，一般應提前贖回債券
c.當債券投資人提出申請時，才可提前贖回債券
d.當債券**下降時，一般應提前贖回債券
【答案】a
【解析】**年利息率下降時，如果提前贖回債券，而後以較低的利率來發行新債券，可以降低利息費用，對企業有利。
【例題9·多選題】債券在到期日之後償還叫滯後償還，下列償還方式屬於滯後償還的是（ ）。
a．將較早到期的債券換成到期日較晚的債券
b.直接以新債券兌換舊債券
c.用發行新債券得到的資金來贖回舊債券
d.可以按一定的條件轉換為本公司的**
【答案】abcd
【解析】滯後償還有轉期和轉換兩種形式，選項abc屬於轉期，選項d屬於轉換。
主觀題的考核
【例題10·計算題】a公司採用配股的方式進行融資。2023年3月25日為配股除權登記日，以公司2023年12月31日總股本5000 000 股為基數，擬每20股配1股。配股**為配股說明書公布前20個交易日公司****價平均值的10元/股的80%，即配股**為8元/股。
假定在分析中不考慮新募集投資的淨現值引起的企業價值的變化，計算並分析：
（1）所有股東均參與配股的情況下，配股的除權**；
（2）若配股後的**市價為9.92元，計算每乙份優先配股權的價值；
（3）若配股後的**市價為9.92元，假設某股東擁有10 000股a公司**，計算若該股東參與配股相比較配股前的股東財富的變化。
（4）若配股後的**市價為9.92元，假設某股東擁有10 000股a公司**，計算若該股東沒有參與配股相比較配股前的股東財富的變化。
（5）參與配股相比較未參與配股的股東財富的影響。
【答案】
（1）配股的除權**
（2）配股權的價值=（9.92-8）/ 20 = 0.1（元）
（3）配股前該股東擁有**總價值=10×10 000=100000（元）
股東配股後擁有**總價值=9.92×10 500=104160（元）
配股需投資資本=8×500=4000（元）
股東財富變化=104160-4000-100000=160（元）
（4）**價值為=9.92×10 000=99200（元）
股東財富變化=99200-10000=-800（元）
（5）參與配股比未參與配股股東財富增加了960元。
第十二章計畫的實施習題
一 教學要點 1 計畫實施的任務。2 目標管理的基本思想。3 目標的基本性質。4 目標管理的過程。5 滾動計畫法的基本思想。6 滾動計畫法的優缺點。7 網路計畫技術的基本步驟。8 網路圖的基本構成及繪製方法。9 網路計畫技術的優缺點。10 關鍵名詞 戰略性計畫 目標管理 滾動計畫法 網路計畫技術 網...
第十二章電壓和電阻知識總結
一 電壓 電壓 一段電路中產生電流，它的兩端就要有 電壓是使電路中的發生定向移動形成的原因 電源提供 電壓形成 有電流一定有電壓，有電壓不一定有電流 電壓物理量的符號 單位1kv v 1v mv 1mv v.常見電壓值 乾電池 v 家庭電路 v 手機 v 安全電壓 電壓表 測量電壓 分析電路時，電壓...
12 第十二章財務綜合分析評價習題
一 單項選擇題 1.業主權益乘數的計算公式是 a.總資產 淨資產 b.淨資產 總資產 c.1 資產負債率 d.1 資產負債率 2.杜邦財務分析體系的核心指標是 a.總資產周轉率 b.淨資產收益率 c.銷售利潤率 d.成本利潤率 3.可持續增長比率的計算公式是 a.總資產收益率 1 支付現金股利 淨利...