財務管理是指企業組織財務活動、處理財務關係的一項經濟管理工作。
財務活動是指企業再生產過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動
財務關係是指企業在組織資金運動過程中與有關各方所發生的經濟利益關係。
時間價值是指貨幣在周轉使用中隨著時間的推移而發生的價值增值。
年金是指在一定時期內每隔相同的時間發生相同數額的系列收付款項。如折舊、租金、利息、保險金等。
風險是指事件本身的不確定性，或某一不利事件發生的可能性。
風險報酬是指在無通貨膨脹下，超過時間價值的那部分額外報酬。
標準離差率
專案的總報酬率=時間價值+通貨膨脹補貼率+風險報酬率=無風險報酬率+風險報酬率即：k=rf+bv
其中：k-----以往同類專案報酬率 rf----**債券利率
1.可分散風險又稱非系統風險或稱公司特有風險，它是指某些因素給個別**帶來經濟損失的可能性。
2.不可分散風險又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有**帶來經濟損失的可能性。如戰爭、通貨膨脹、經濟衰退、貨幣政策的變化等。
如果將整個市場組合的風險βm定義為1；某種**的風險定義βi，則：
●βi= βm，說明某種**風險與市場風險保持一致；
●βi＞ βm，說明某種**風險大於市場風險
●βi＜ βm，說明某種**風險小於市場風險 （市場組合是指模擬市場）
**組合風險報酬的衡量
投資者要求的投資組合必要報酬率ki= r f +( k m – r f ) β i
一、財務分析的作用
1.是正確評價企業財務狀況、考核經營業績的依據；
2.是進行財務**與決策的基礎；
3.是挖掘內部潛力，實現企業財務管理目標的手段
公式：流動比率＝流動資產÷流動負債
意義：一般情況下，流動比率越高，短期償債能力越強，製造業標準流動比率為2。
流動比率過高，則可能意味著流動資產過剩，影響企業的收益能力。
影響流動比率可信度的指標應收賬款周轉率存貨周轉率
公式：速動比率＝速動資產÷流動負債
（速動資產--貨幣資金、交易性金融資產、應收帳款、應收票據；不包括：存貨、預付帳款、待攤費用、其他應收款等。）
速動比率涵義：反映速動資產對流動負債的保障程度。
（剔除存貨、待攤費用等流動性較差的資產，比流動比率更加穩健。）
意義：一般情況下，速動比率越高，短期償債能力越強，製造業的標準速動比率為1。
速動比率過高可能是應收賬款呆帳的結果，並非一定代表較好的償債能力。
影響速動比率可信度的指標應收賬款周轉率
現金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產）÷流動負債
涵義：反映現金及現金等價物對流動負債的保障程度。
（又剔除了應收款項，比速動比率更加穩健。）
一般情況下，現金比率越高，短期償債能力越強，但過高則意味著現金過剩，影響企業盈利能力。
僅反映某一特定時點的償債能力。
其計算公式為： 現金流量比率=經營活動現金淨流量÷流動負債
到期債務本息償付比率= 經營活動現金淨流量本期到期債務本金+現金利息支出
增強清償能力的因素
可動用的銀行貸款指標準備近期變現的長期資產償債能力的聲譽
減弱清償能力的因素未做記錄的或有負債，如未決訴訟，等等。
資產負債率＝負債÷資產總額
涵義：反映資產總額對負債總額的保障程度；以及全部資金**中，債務資金所佔的比重（資本結構）。
股東權益比率=股東權益總額÷資產總額
意義：股東權益比率越大，企業的財務風險也越小，償還長期債務的能力就越強。
股東權益比率+資產負債率=1
權益乘數=資產總額÷股東權益總額
股東權益比率*權益乘數=1
產權比率＝負債÷所有者權益
償債保障比率=負債總額÷經營活動現金淨流量
利息保障倍數＝息稅前利潤÷利息支出
息稅前利潤＝利潤總額＋利息支出
意義： 反映盈利能力。
反映付息能力：盈利對利息支出的保障程度。
反映舉債的安全程度。
現金流量利息保障倍數＝（經營現金流量+現金利息支出+付現所得稅）÷利息費用
營運能力比率用來衡量企業在資產管理方面的效率，通常指資產的周轉速度。
主要指標：總資產周轉率固定資產周轉率流動資產周轉率應收賬款周轉率
存貨周轉率
總資產周轉率＝主營業務收入÷平均總資產
固定資產周轉率=主營業務收入÷固定資產平均淨值
流動資產周轉率＝主營業務收入÷平均流動資產
應收賬款周轉率＝主營業務收入÷應收賬款平均餘額
存貨周轉率＝主營業務成本÷存貨平均餘額
資產周轉率（次數）＝主營業務收入÷平均總資產
總資產周轉期（天數）＝365÷總資產周轉率
固定資產平均淨值=(期初固定資產淨值+期末固定資產淨值)÷2
流動資產周轉期＝365÷流動資產周轉率
平均收賬期＝365÷應收賬款周轉率
影響企業的短期償債能力，對流動比率、速動比率起佐證作用。
一般情況下，應收賬款周轉率越快越好，說明應收賬款變現能力好且壞賬損失少；但並非越快越好，周轉率過快，說明企業的信用政策過於苛刻，會嚴重削弱企業的市場競爭能力。
一般情況下，周轉率越高，表明資產利用效率越高，資產獲利能力強。
一般來說，存貨周轉率越高，表明存貨管理效率越高，產品越暢銷；存貨變現速度越快，短期償債能力越強。
存貨周轉率並非越快越好。過快的周轉率可能顯示庫存不足，影響生產經營的正常進行及導致頻繁採購。
（1）營業毛利率 =主營業務毛利潤÷主營業務收入
（2）營業淨利率＝淨利潤÷主營業務收入
（3）成本費用淨利率＝淨利潤÷成本費用總額
（4）資產淨利率＝淨利潤÷資產平均總額
（5）股東權益報酬率＝淨利潤÷股東權益平均總額
營業毛利率=主營業務毛利潤÷主營業務收入＝（主營業務收入－主營業務成本 ）÷主營業務收入
（2）營業淨利率＝淨利潤÷主營業務收入
成本費用淨利率＝淨利潤÷成本費用總額
成本費用總額＝主營業務成本＋主營業務稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務費用
意義：反映每百元成本費用的投入所能創造的淨利潤；該指標越高，表明為獲取利潤而付出的代價越小，盈利能力越強
資產淨利率＝淨利潤÷資產平均總額
意義：反映每百元資產所能創造的淨利潤。一般認為，淨資產收益率越高，企業獲利能力越強。
股東權益報酬率＝淨利潤÷股東權益平均總額
意義：反映每百元股東投資所能創造的淨利潤，一般認為，淨資產收益率越高，企業自有資本獲利能力越強，資本運營效益越好。
增長率=增長額/上期總額
1.銷售增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入總額
2.資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額
3.股權資本增長率=本年股東權益增長額/年初股東權益總額
4.利潤增長率=本年利潤總額增長額/上年利潤總額
投資主體為了特定的目標，以達到預期收益的價值墊付行為。
專案計算期=建設期+生產經營期
原始投資額=建設投資+流動資產投資
建設投資=固定資產投資+無形資產投資+開辦費
投資總額=原始投資額+建設期資本化利息
1. 現金流量：是指與長期投資決策有關的現金流入和現金流出的數量。它是評價投資方案是否可行時必須事先計算的乙個基礎性指標。
現金：各種貨幣資金，專案需要投入企業擁有的非貨幣資源的變現價值。
2.現金流量的構成：
（1） 初始現金流量 （2）營業現金流量 （ 3.）終結現金流量
2.營業現金流量是指投資專案投入使用後，在其壽命週期內由於生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。
每年淨現金流量 ＝淨利潤＋折舊
3.終結現金流量是指投資專案完結時所發生的現金流量。
主要包括：
固定資產的殘值收入或變價收入；
原來墊支在各種流動資產上的資金的收回；
停止使用的土地的變價收入等。
非相關成本：如沉沒成本、賬面成本等
相關成本：如機會成本、變現成本
現金流量的構成：
（1） 初始現金流量 （2）營業現金流量 （ 3）終結現金流量
（1）初始現金流量（建設期現金流量），包括：
固定資產上的投資② 流動資產上的墊支③ 無形資產投資和其他投資費用。
原有固定資產的變價淨收入（僅發生於更新改造決策）。
每年淨現金流量 ＝淨利潤＋折舊
3.終結現金流量是指投資專案完結時所發生的現金流量。
主要包括：
固定資產的殘值收入或變價收入； ② 原來墊支在各種流動資產上的資金的收回；
停止使用的土地的變價收入等。
淨現值（net present value, 縮寫為npv）。指一項投資的未來報酬總現值超過初始投資額現值的金額。
2.投入資本籌資的評價
優點主要是： 1）能提高企業的資信和借款能力。2）能盡快地形成生產經營能力。 3）財務風險較低。
缺點主要是： 1）資本成本較高； 2）產權關係有時不夠明晰；3）也不便於產權的交易。
3.普通股籌資的評價
優點1）無固定利息負擔；2）無須償還；3）籌資風險小；4）增加公司資信；5）籌資限制少。
缺點：1）資金成本高；2）分散控制權2.長期借款籌資的評價
優點籌資成本低籌資內容機動性大具有財務槓桿作用不影響企業的控制權
缺點財務風險大限制條件多籌資規模小
3.債券籌資方式的評價
優點成本較權益籌資低具有財務槓桿作用不影響企業的控制權
缺點限制條件多籌資風險高籌資額有限
4.租賃籌資的評價
優點簡化裝置購置手續，及時滿足承租人需要有利於企業調整資產結構限制條件較少
缺點資金成本高有固定財務負擔
2.優先股籌資的評價
優點無到期日，資金無需償還股利雖固定，但可不分或拖欠，不至於過分加重企業財務負擔
避免分散控制權具有財務槓桿作用
缺點比公司債成本高無抵稅作用具有經常性財務負擔限制條件多
3.可轉換債券籌資的評價
財務管理期末複習A
期末複習資料a 一 單項選擇題 共 20 分，每題 1 分 1 現代財務管理的最佳目標是 d a 產值最大化 b 利潤最大化 c 每股盈餘最大化 d 企業價值最大化 2 中國的 銀行是 a a 中國人民銀行 b 中國銀監會 c 中國銀行 d 國家開發銀行 3 資金時間價值是指沒有風險和通貨膨脹條件下...
財務管理 期末複習
第一章1 什麼是財務活動？p5 財務活動是企業在再生產過程中得價值運動過程，是企業經營活動過程中運用貨幣綜合反映的過程。2 財務活動包括哪些內容？p6 7 1 籌資活動 確定籌資規模,籌資渠道,籌資方式。2 投資活動 對投資活動帶來的各項資產進行規劃 控制與分析。3 資金營運日常管理活動 包括對貨幣...
財務管理的公式
轉 財務管理的110個公式 分享 1 流動比率 流動資產 流動負債 2 速動比率 速動資產 流動負債 保守速動比率 現金 短期 應收票據 應收賬款淨額 流動負債 3 營業週期 存貨周轉天數 應收賬款周轉天數 4 存貨周轉率 次數 銷售成本 平均存貨其中 平均存貨 存貨年初數 存貨年末數 2 存貨周轉...