複利終值和複利現值
1． 複利終值：終值是指當前的一筆資金在若干期後所具有的價值。
（一次性的收付款。）
複利終值的計算公式：fvn =pv（1+i）n＝pv·fvifi，n
fvn表示複利終值；pv表示複利現值（資金當前的價值）；i 表示利息率；n表示計息期數（年數或月數）；（1+i）n表示複利終值係數，可以寫成fvifi，n 。
2． 複利現值：複利現值是指未來年份收到或支付的現金在當前的價值。由終值求現值，稱為貼現，貼現時使用的利息率稱為貼現率。
現值計算公式：pv=fvn／（1+i）n= fvn·pvifi，n （pvifi，n=1/（1+i）n）
pv表示複利現值（資金當前的價值）；fvn表示複利終值；i 表示利息率；n表示計息期數（年數或月數）；1/（1+i）n稱為複利現值係數或貼現係數，也可以寫成pvifi，n 。
年金終值和現值
年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項。（折舊，利息，租金，保險費，均表現為年金的形式。）
1． 後付年金：後付年金是指每期期末有等額收付款項的年金。（現實中最為常見）
故也稱為普通年金。
1) 後付年金終值：後付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內每期期末等額收付款項的複利終值之和。
a（1+i）0
a（1+i）1
a（1+i）2
a（1+i）n-2
a（1+i）n-1
fvan
（每年年末有相等金額的錢到了口袋裡，而第一年年末的錢在第二年中是本金了！在第二年年末時一樣的道理……）
a代表年金數額;i代表利息率；n代表計息期數；fvan代表年金終值； t-1代表年金終值係數或年金複利係數，通常寫作fvifai，n或acfi，n 或f／a i，n 。
fvan= a（1+i）0+ a（1+i）1+ a（1+i）2+……+ a（1+i）n-2+ a（1+i）n-1
t-1fvan=a·fvifai，n=a·acfi，n=a·[（1+i）n—1]/i
(複利現值係數—1)／i=普通年金終值係數
2) 後付年金現值:一定期間每期期末等額的系列的收付款項的現值之和,後付年金現值。
pvan 表示年僅現值；a表示年金;i代表利息率；n代表計息期數； t年金現值係數，可簡寫為pvifa i，n或adf i，n 或p／a i，n 。
pvan= t=a·pvifa i，n=a·adf i，n=a[1-（1+i）-n／i]
複利現值係數）／i=普通年金現值係數
2． 先付年金：先付年金是指在一定時期內，各期期初等額的系列收付款項。
1） 先付年金終值：
xfvan=a·fvifa i，n ·（1+i）=a·fvifa i，n+1 — a=a（ fvifa i，n+1 —1）
先付年金終值係數是普通年金終值係數的基礎上期數加1，係數減1，記作
[（f/a i，n+1）—1 ]。
2） 先付年金現值：
xpvan= a·pvifa i，n ·（1+i）=a·pvifa i，n-1+1=a（ pvifa i，n-1+1）
先付年金現值係數是普通年金現值係數的基礎上期數減1，係數加1，記作
[（p/a i，n-1）+1]。先付年金現值與後付年金現值。同：付款次數一樣，
不同：年金發生的時間不一樣乙個先付乙個後付。
3． 延期年金：延期年金是指在最初若干期沒有收付款的情況下，後面若干期有等額的系列收付款項的年金。假定最初有m期沒有收付款項，後面有n期每年有等額的系列收付款項，則延期年金的現值為後n期年金貼現至n期期初（m期期末），再貼現再貼現到第一期期初的現值。
v0=a·pvifa i，n ·pvif i，m= a·pvifa i，m+n—a·pvifa i，m
v0= a·（pvifa i，m+n—pvifa i，m）
v0表示延期年金現值。
4． 永續年金：永續年金是指期限為無窮的年金。1).
拿大有一種國債就是沒有到期日的債券，這種債券的利息可以視為永續年金。2).大多數優先股，其股利也可以視為永續年金。
3）.期限長/利率高的年金現值,可以按永續年金現值的計算公式算其近似值。
永續年金的現值計算公式：v0=a·（1/ii為利息率。
5． 不等額現金流量現值的計算:
pv0=t ）·at
6． 年金和不等額現金流量混合情況下的現值（36頁）
7． 貼現率的計算
複利終值係數fvifi，n=fvn/pv
複利現值係數pvifi，n= pv/ fvn
年金終值係數fvifa i，n=fvan/a
年金現值係數pvifa i，n= pvan/a
8． 計息期短於一年的時間價值的計算
當計息期短於1年,而利率又年利率時,計息期數和計息利率均應按下式進行換算:
r=i/mt=m·n
r表示期利率；i表示年利率;m表示每年的複利計息頻數；n表示年數；t表示換算後的計息期數。
9． 名義利率與實際利率的關係
當一年的計息期數大於1時，名義利率與實際利率有如下關係：
★★名義年利率i
實際期利率r= i / m
實際年利率k=(1+i / m)m -1
各係數之間的關係
時間價值的計算公式
風險與收益
投資的收益就是無法明確估計。即投資面臨風險。
收益率=（投資所得 — 初始投資）/ 初始投資 。
公司的財務決策幾乎都是在包含風險和不確定的情況下做出的。離開了風險，就無法正確評價公司收益的高低。風險是客觀存在的，按風險的程度，可以把公司的財務決策分為三種：
1． 確定性決策：決策者對未來的情況是完全確定的或已知的決策，稱為確定性決策。
2． 風險性決策：決策者對未來的情況不能完全確定，但不確定性出現的可能性
——概率的具體分布是已知的或可以估計的，這種情況下的決策稱為風險性決策。
3． 不確定性決策：決策者對未來的情況不僅不能完全確定，而且對不確定性可能出現的概率也不清楚，這種情況下的決策為不確定性決策。
風險的種類
系統風險（市場、不可分散風險）：那些影響所有公司的因素引起的風險。
非系統風險（公司特有、可分散風險）： 指發生於個別公司的特有事件造成的風險。
經營風險
：是由於特定公司經營政策導致的資產收益的變動。
財務風險：指企業由於借款而增加的風險,是籌資決策帶來的風險。
1． 期望報酬率（預期收益率）
計算公式
=p1r1+p2r2+…+pnrn=iri
k（）：期望報酬率， ki （ri）：（各類需求的收益率） 第i種可能結果的報酬率， pi （發生概率） 第i種可能結果的概率， n：可能結果的個數。
2． 標準差
標準差：是反映某資產收益率的各種可能結果對其期望值的偏離程度的乙個指標。它等於方差的開方。
標準差：
一般標準差越小，說明離散程度越小，風險也就越小，反之風險越大。
財務管理公式
一 基本的財務比率 一 變現能力比率 1 流動比率 流動比率 流動資產 資產負債 2 速動比率 速動比率 流動資產 存貨 流動負債 3 保守速動比率 現金 短期 應收票據 應收賬款淨額 流動負債 二 資產管理比率 1 營業週期 營業週期 存貨周轉天數 應收賬款周轉天數 2 存貨周轉天數 存貨周轉率 ...
財務管理公式
1 單利 i p i n 2 單利終值 f p 1 i n 3 單利現值 p f 1 i n 4 複利終值 f p 1 i n 或 p f p，i，n 5 複利現值 p f 1 i n 或 f p f，i，n 6 普通年金終值 f a 或 a p a，i，n 9 年資本 額 a p 或 p a p，...
財務管理公式
2012年高階會計師資格考試 籌資風險計算公式 復合槓桿係數 經營槓桿係數 財務槓桿係數 資本成本計算公式 資本成本 長期借款資本成本的計算公式 長期借款資本成本 債券資本成本的計算公式 債券資本成本 普通股資金的成本計算公式 普通股資本成本 普通股資本成本 資本成本加權計算公式 資本資產定價模型計...