2023年二季度券商集合理財產品業績回顧

2022-01-02 09:49:10 字數 2643 閱讀 8530

一年期參考星級評價中,招商智遠成長、平安優質成長中小盤、興業**金麒麟2號、創業2號穩健回報、長江超越理財趨勢掘金、中金**優選、國海內需增長、中金配置獲五星級評價,中金安心回報、山西**(002500,股吧)匯通啟富1號、東海東風5號、齊魯金泰山、招商**星、東北**(000686,股吧)1號獲得四星級評價。對於管理人,第一創業**、興業**獲得五星級評價,山西**、浙商**和東北**獲得四星級評價。

市場上成立滿一年的小集合僅有7只,因此暫不進行評價。從近一年來看,扣除浮動業績報酬後申銀萬國寶鼎一期和東方紅先鋒1號業績表現出色,實際收益率超過17%,華泰紫金策略優選、光大陽光集結號和東方紅先鋒2號也獲得正收益。風控方面,申銀萬國寶鼎一期和光大陽光集結號相對較好。

評價結果是基於產品歷史風險收益特徵、管理人歷史投資管理能力的分析,並不是對未來表現的**,亦不作為投資建議。

第一部分:券商集合理財評價結果(2023年二季度)

1.1 2023年二季度券商集合理財產品業績回顧:

2023年二季度市場整體**,且延續一季度的風格特徵,中小盤**調整幅度遠大於**股,期間滬深300指數**6.03%,中小板指數**13.62%。

150只可統計非限定性券商產品平均**5.23%,好於市場平均水平,顯示出較強的抗跌能力。分型別來看,**型、混合型和fof型3類產品業績相近,分別**5.

51%、5.41%和5.67%。

指數型產品平均**2.77%,原因主要是3只指數型產品兩隻是**風格,乙隻是消費指數,在二季度市場中表現較好。其它型別產品**0.

11%,該型別由避險型、對沖型和新股申購型產品構成,受市場系統性風險影響相對較小。

從產品上講,多數產品淨值仍然**,僅有5只產品獲得正收益,分別是國泰君安君享量化、中銀國際中國紅新股增強1號、招商智遠穩健4號、第一創業金益求金、興業**玉麒麟1號和招商智遠成長,除了國泰君安君享量化**1.36%之外其它4只產品收益率均不超過1%。其中國泰君安君享量化、第一創業金益求金採用市場中性策略對沖系統性風險,受**市場影響較小,中銀國際中國紅新股增強1號僅投資一級市場**,和二級市場股價波動相關性較低,而招商智遠穩健4號和招商智遠成長更多的依靠保持低****的市場中規避風險,興業**玉麒麟1號則通過配置食品飲料、醫藥、家電等防禦型行業來降低損失。

1.2 截止2023年二季度綜合評價結果分析:

在截止2023年二季度的評價中(截止2023年二季度末),共有17只產品、15家管理人參與綜合星級評價。

綜合長期、中期、短期評價,東海東風2號、國信金理財經典組合、中信理財2號共3只產品獲得綜合五星級評價,東方紅2號、招商**寶二期、廣發增強型**優選4號共3只產品獲得綜合四星級評價。

整體來看,過去三年(2008.7.1~2011.

6.30)滬深300指數**9.04%,17只運作滿三年的產品平均收益率(扣除浮動業績報酬)為21.

90%,大幅超越市場平均水平,且僅有3只產品跑輸滬深300指數,顯示出了較強的投資管理能力。

分階段來看,東海東風2號、中信理財2號、廣發增強型**優選4號在長、中、短期三個階段均取得了四星級以上(含)的評價。國信金理財經典組合中長期業績表現出色,均為五星級評價。而招商**寶二期中短期優勢明顯,均在四星級以上。

從絕對收益上講,國信金理財經典組合、東海東風2號和中信理財2號最高,均在40%以上。而在風險方面,上述6只產品中除了中信理財2號和東方紅2號之外,其餘4隻均是fof型產品,在風險控制上有比較明顯的優勢,下行風險要小於**型和混合型的產品。

管理人方面,綜合長期、中期、短期評價結果,申銀萬國、東方**和招商**獲得綜合五星級評價,東海**、廣發**和光大**獲得綜合四星級評價。

除卻上述參與綜合星級評價的產品及公司,本文同時給出了另外17只產品和8家管理人的兩年期參考評價,以及58只產品和23家管理人的一年期參考評價。

兩年期參考星級評價中,東方紅4號、中信優選成長、國都2號安心理財3只產品獲得五星級,中銀國際中國紅1號、大通星海1號和巨集源內需成長獲得四星級評價。其中東方紅4號近兩年收益率最高,為43.07%,國都2號安心理財下行風險指標最低,是31.

89%。管理人方面,大通**和國都**獲得四星級(五星級管理人均參與了綜合星級評價)。

一年期參考星級評價中,招商智遠成長、平安優質成長中小盤、興業**金麒麟2號、創業2號穩健回報、長江超越理財趨勢掘金、中金**優選、國海內需增長和中金配置獲五星級評價,中金安心回報、山西**匯通啟富1號、東海東風5號、齊魯金泰山、招商**星和東北**1號獲得四星級評價。對於管理人,第一創業**、興業**獲得五星級評價,山西**、浙商**和東北**獲得四星級評價。

1.4 券商小集合產品業績跟蹤:

當前市場上共有小集合產品36只,其中成立滿半年的有23只,成立滿一年的僅有7只,因此暫時不對其進行星級評價,僅列示業績跟蹤結果。

從最近一年來看,扣除浮動業績報酬後,申銀萬國寶鼎一期和東方紅先鋒1號業績表現出色,近一年實際收益率超過17%,華泰紫金策略優選、光大陽光集結號和東方紅先鋒2號也獲得正收益,收益率分別是10.36%、6.11%和5.

77%,而同期滬深300指數**18.77%。風險控制方面,申銀萬國寶鼎一期和光大陽光集結號相對較好,年下行風險指標分別是7.

76%和13.86%。

從最近半年來看,滬深300**2.69%,中小板指數**近15%,在這樣的市場環境下,僅有兩隻小集合產品獲得正收益,招商智遠穩健堅持低**規避了上半年市場的系統性**,保護了淨值,華泰紫金智富淨值略有**,其它產品比如東方紅開源、東方紅先鋒1號、申銀萬國寶鼎一期和二期在風險控制上表現不錯,淨值**較少。

圖表1 券商集合理財產品淨值增長率

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