**：國金**研究所 wind資訊
行業動態資訊
近期進入發行期的產品有鼎鋒8期**投資信託計畫、**優選2期7號**投資信託計畫、尚雅13期**投資信託計畫、遠策8期**投資信託計畫、**優選5期2號**投資信託計畫、合贏2期**投資信託計畫。
近期新成立的產品有新價值15期**投資信託。
近期研究報告及摘要
《券商集合理財行業月報——收益落後市場，預期謹慎樂觀》
7月市場**，滬深300指數漲11.93%，壓抑已久的週期性板塊領先**，地產、鋼鐵、有色漲幅超過15%，醫療、食品飲料、服務業等弱週期行業漲幅相對落後。
上半年a**場持續**調整，券商集合理財產品（非限定型，下同）也因此主要採取防禦策略，根據二季報資料，**型和混合型產品持股比例平均為53.14%和39.1%，較一季度大幅下降，釋放出來的頭寸用於配置債券、貨幣**。
除減倉外，許多產品通過調整持股結構來控制風險水平，例如減少地產、銀行等受政策調整影響大的行業**，配置估值合理的醫藥、資訊、零售等弱週期行業。在此背景下，儘管7月券商集合理財淨值普遍回公升，但平均收益為3.52%，落後同期市場。
值得關注的是，部分靈活操作的產品在**前後均取得領先同業業績，如中信**3號、廣發理財3號、東方紅4號。上半年這些產品謹慎持倉，在市場深度調整期間業績穩定，中信**3號、廣發理財3號、東方紅4號二季度收益分別為0.39%、0.
68%、1.68%，好於行業平均-2.62%的收益率水平。
二季度末，這三隻產品率先布局週期性行業，因此7月取得了9.26%、10.28%、6.
79%的月收益。二季報顯示，中信**3號前十重倉股中有2只房地產股，占前十重倉股總資產的16.13%。
廣發理財3號前十重倉股涉及的行業有地產、金融保險、機械、建築業、食品飲料、資訊科技，其中強週期行業地產和金融保險股占前十重倉股總資產的34.53%。東方紅4號前十重倉股所涉及的行業按市值大小排列，金融保險和有色分列第
一、第二。
也有部分產品堅持高**操作而在7月勝出，例如銀河金星1號、華泰紫金鼎造福桑梓、長江超越理財靈活配置、上證理財1號堅持做多，一季度**分別為79.17%、78.43%、86.
42%、81.05%，二季度末**分別為83.41%、71.
69%、76.65%、85.33%。
另外，中金旗下產品重點配置地產、金融等行業，旗下產品7月份收益大都位於行業前1/4。
通過券商集合理財產品二季報看到，管理人對下半年整體趨勢較前偏樂觀，多數管理人認為當前的點位已經基本反映經濟減速的預期，二次探底的可能不大。大部分管理人預計下半年政策有望再次放鬆，政策的重點將轉向促轉型、對城鎮化建設的支援等，由此引申出一系列結構性投資機會，主要有：（一）週期性行業低估值品種可能帶動新一輪估值重建，看好商業地產。
（二）關注季度業績出色，成長性良好而且股價沒有得到充分反應的投資機會。（三）內需消費公升級和產業轉型的領域，諸如食品、商貿、醫藥等。（四）受益經濟結構轉型的品種，包括節能環保、新能源、高鐵建設、智慧型電網等。
（五）與保障房建設、城市化、經濟復甦等主題相關的金融、地產、機械等板塊（篇幅關係，詳見報告）。
《**投資類私募**行業月報——整體謹慎收益滯漲，高**者表現突出》
7月市場**，滬深300指數漲11.93%，壓抑已久的週期性板塊領漲，地產、鋼鐵、有色漲幅超過15%，醫療、食品飲料、服務業等弱週期行業漲幅相對落後。陽光私募多數淨值回公升，平均收益滯後指數，非結構化產品平均漲1.
56%，其中共有超過65%的產品取得正收益，結構化產品平均收益為3.56%（結構化產品數量較少，本文主要分析非結構化產品）。
對那些負收益產品，我們需結合披露時間綜合看待。由於私募業績披露時間不一致，部分淨值計算截止日在7月上旬的產品在計算收益時受到6月份**的影響深，月底披露淨值的產品受影響較小或者幾乎未受影響。例如，截至日期為7月30日的產品平均收益為3.
94%，高於圖表1中的平均水平。151隻近一月負收益的產品中絕大多數計算至7月上旬，截止日在月底的產品僅49只。
市場在沉寂數月後大幅**，多數私募仍延續偏空的策略和較低的**致收益滯漲，少部分靈活操作的管理人把握住了此次**，私募業績分化顯著。以淨值披露截至7月30日的產品為例，這部分產品均完整的經歷了此次**。其中11.
31%的產品收益頗豐，月淨值漲幅在10%以上，緊跟**甚至超越**；而高達71.38%的產品則集中在相對**落後但還獲得正收益區域；少數把握不佳的私募業績滑坡。表現突出的產品多數憑藉高比例配置勝出，它們不少曾在**市中堅持高**，通過本輪**一舉彌補了前期的損失，收益排名也得到大幅提公升，例如雲程泰、淡水泉、民森、混沌道然所管理的產品。
雲程泰重倉節能減排、新能源汽車、機械，混沌道然重倉金融、太陽能行業，這兩家私募今年一直堅持較高**，在7月初均接近滿倉。另有靈活操作的產品並非一直採取較高**，而是在6月以後開始加倉，**前後均取得了領先同業業績，如華寶信託－證大穩健、山東信託-彤源2號（篇幅關係，詳見報告）。
2023年二季度券商集合理財產品業績回顧
一年期參考星級評價中，招商智遠成長 平安優質成長中小盤 興業 金麒麟2號 創業2號穩健回報 長江超越理財趨勢掘金 中金 優選 國海內需增長 中金配置獲五星級評價，中金安心回報 山西 002500,股吧 匯通啟富1號 東海東風5號 齊魯金泰山 招商 星 東北 000686,股吧 1號獲得四星級評價。對...
個人理財產品
市場上出現的p2p理財產品 理財產品多種多樣，具體要看每個人的性格和自身情況來定，所以理財產品沒有什麼排行，有的人比較謹慎不想冒大風險，那就可以把錢存銀行或者買國債，有的人可能膽子大，喜歡刺激，那就可以用來做風險投資。你可以看看你屬於那種情況，現在存在的p2p網貸平台有搜易貸，人人貸，宜人貸，陸金所...
如何挑選理財產品
理財達人教你如何挑選理財產品 隨著我國經濟的發展和人民生活水平的提高，理財市場無限擴大。如今市場理財產品五花八門，要想讓錢生錢，除了要學習一定的投資理財知識，最重要是要選對理財產品。那麼，如何挑選理財產品呢?一 理財不只是儲蓄 很多投資者認為購買理財產品和到銀行參加儲蓄存款是一樣的，都可以得到固定收...