第二章預算管理
第三節預算編製
（目標利潤預算方法）
1.量本利分析法
量本利分析法是根據有關產品的產銷數量、銷售**、變動成本和固定成本等因素與利潤之間的相互關係確定企業目標利潤的方法。
（1）基本公式
目標利潤=預計產品產銷數量×（單位產品售價-單位產品變動成本）- 固定成本費用
利潤=銷售收入-變動成本-固定成本
=單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本
=p×q-v×q-f
=(p-v)×q-f
2.比例預演算法
比例預演算法是利用利潤指標與其他經濟指標之間存在的內在比例關係，來確定目標利潤的方法。
（1）基本公式
3. 上加法
它是企業根據自身發展、不斷積累和提高股東分紅水平等需要，匡算企業淨利潤，預算利潤總額（及目標利潤）的方法。
（1）基本公式
企業留存收益=盈餘公積金+未分配利潤
淨利潤= 或：=本年新增留存收益+股利分配額
目標利潤=
（主要預算的編制）
1.銷售預算
企業其他預算的編制都必須以銷售預算為基礎，因此，銷售預算是編制全面預算的起點。
基本原則：收付實現制
關鍵公式：現金收入=當期現銷收入+收回前期的賒銷
2.生產預算
編制基礎：銷售預算
生產預算的編制的主要內容：確定預算期的產品生產量
基本公式：預計生產量＝預計銷售量+預計期末結存量-預計期初結存量
3.材料採購預算
編制基礎：生產預算
關鍵公式：某種材料耗用量=產品預計生產量×單位產品定額耗用量
某種材料採購量=某種材料耗用量+該種材料期末結存量-該種材料期初結存量
材料採購支出=當期現購支出+支付前期賒購
4.直接人工預算
反映的內容：直接人工預算是一種既反映預算期內人工工時消耗水平，又規劃人工成本開支的業務預算。
注意的問題：由於工資一般都要全部支付現金，因此直接人工預算表中預計直接人工成本總額就是現金預算中的直接人工工資支付額。
關鍵公式：某種產品直接人工總工時=單位產品定額工時×該產品預計生產量
某種產品直接人工總成本=單位工時工資率×該種產品直接人工工時總數
5.製造費用預算
費用必須按成本習性劃分為固定費用和變動費用。
需要注意的是，製造費用中的非付現費用，如折舊費在計算現金支出時應予以扣除。
關鍵公式：某專案變動製造費用分配率=
6.單位生產成本預算
編制基礎：生產預算、直接材料消耗及採購預算、直接人工預算和製造費用預算
關鍵公式：
單位產品預計生產成本=單位產品直接材料成本+單位產品直接人工成本+單位產品製造費用
期末結存產品成本=期初結存產品成本+本期產品生產成本-本期銷售產品成本
9.現金預算
現金預算的編制依據：日常業務預算和專門決策預算
現金預算的內容： 期初現金餘額、現金收入、現金支出、現金餘缺與籌措五部分。
關係公式：現金餘缺=期初現金餘額+現金收入-現金支出
期末現金餘額=現金餘缺+現金籌措（現金不足時）
或=現金餘缺-現金投放（現金多餘時）
第三章籌資管理
第三節債務籌資
3.融資租賃租金的計算
租金的計算大多採用等額年金法。等額年金法下，通常要根據利率和租賃手續費率確定乙個租費率，作為折現率。
第四節衍生工具籌資
一、可轉換債券
第五節資金需要量**
一、因素分析法
二、銷售百分比法
含義：銷售百分比法，是根據銷售增長與資產增長之間的關係，**未來資金需要量的方法。
式中：a為隨銷售而變化的敏感性資產；b為隨銷售而變化的敏感性負債；s1為基期銷售額；s2為**期銷售額；△s為銷售變動額；p為銷售淨利率；e為利潤留存率；
：a/s1為敏感資產與銷售額的關係百分比；b/s1為敏感負債與銷售額的關係百分比
記憶公式：外部融資需求量=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
=增加的資金需要量-增加的留存收益
其中：（1）增加的資產=增量收入×基期敏感資產佔基期銷售額的百分比+非敏感資產的調整數
或=基期敏感資產×預計銷售收入增長率+非敏感資產的調整數
（2）增加的自發負債=增量收入×基期敏感負債佔基期銷售額的百分比
或=基期敏感負債×預計銷售收入增長率
（3）增加的留存收益=預計銷售收入×銷售淨利率×利潤留存率
三、資金習性**法
含義：資金習性**法，是指根據資金習性**未來資金需要量的一種方法。
總資金直線方程：y=a+bx
式中：a為不變資金；b為單位產銷量所需變動資金
1.根據資金占用總額與產銷量的關係**（回歸直線法）
是根據歷史上企業資金占用總額與產銷量之間的關係，把資金分為不變和變動兩部分，然後結合預計的銷售量來**資金需要量
2.採用逐項分析法**（高低點法）
第六節資本成本與資本結構
一、資本成本
（三）個別資本成本的計算
1.資本成本計算的通用模式
（1）一般模式
為了便於分析比較，資本成本通常用不考慮時間價值的一般通用模型計算，用相對數即資本成本率表達。
【提示】分子的「年資金占用費用」是指籌資企業每年實際負擔的資金占用費用，對於負債籌資而言，由於債務利息是在稅前列支，因此實際承擔的年資金占用費用=年支付的占用費用×（1-所得稅率）。對於權益籌資而言，由於股利等是在稅後列支，不具有抵稅效應，所以，實際承擔的占用費用與實際支付的占用費用相等。
（2）折現模式
對於金額大、時間超過一年的長期資本，更為準確一些的資本成本計算方式是採用折現模式，即債務未來還本付息或股權未來股利分紅的折現值與目前籌資淨額相等時的折現率為資本成本率。即：
由：籌資淨額現值-未來資本清償額現金流量現值=0
得：資本成本率=所採用的折現率
2.債務資金個別成本計算
（1） 借款和債券的個別資本成本計算
【提示】
（1）在一般模式下，借款沒有溢價折價之說，一般可簡化為：
（2）若債券平價發行：
若債券溢價或折價發行，為更精確地計算資本成本，應以實際發行**作為債券籌資額，不能用化簡公式。
3.股權資本成本的計算
（1）普通股資本成本
（2）留存收益資本成本
計算與普通股成本相同，也分為股利增長模型法和資本資產定價模型法，不同點在於不考慮籌資費用。
（四）平均資本成本
（五）邊際資本成本
二、槓桿效應
2.邊際貢獻和息稅前利潤之間的關係
（1）邊際貢獻：邊際貢獻=銷售收入-變動成本
（2）息稅前利潤：是指不扣利息和所得稅之前的利潤。
息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本
注：一般對於固定的生產經營成本簡稱為固定成本。
（3）關係
息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本
式中：ebit為息稅前利潤；s為銷售額；v為變動性經營成本；f為固定性經營成本；q為產銷業務量；p為銷售單價；vc為單位變動成本；m為邊際貢獻。
1.經營槓桿效應
（1）經營槓桿的含義：是指由於固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬（息稅前利潤）變動率大於業務量變動率的現象。
（2）經營槓桿效應的度量指標：
（3）結論
2.財務槓桿效應
（1）含義：是指由於固定性資本成本(利息等)的存在，而使得企業的普通股收益（或每股收益）變動率大於息稅前利潤變動率的現象。
(每股收益)eps=(ebit-i) ×(1-t)/n (可理解為淨利潤除以股份數)
2019中級財務管理計算公式總結
第二章預算管理 第三節預算編製 目標利潤預算方法 1.量本利分析法 量本利分析法是根據有關產品的產銷數量 銷售 變動成本和固定成本等因素與利潤之間的相互關係確定企業目標利潤的方法。1 基本公式 目標利潤 預計產品產銷數量 單位產品售價 單位產品變動成本 固定成本費用 利潤 銷售收入 變動成本 固定成...
財務管理計算公式整理彙總
第二章財務報表分析 一 基本的財務比率 一 變現能力比率 1 流動比率 流動比率 流動資產 資產負債 2 速動比率 速動比率 流動資產 存貨 流動負債 3 保守速動比率 現金 短期 應收票據 應收賬款淨額 流動負債 二 資產管理比率 1 營業週期 營業週期 存貨周轉天數 應收賬款周轉天數 2 存貨周...
中級財務管理公式
1 單利 i p i n 2 單利終值 f p 1 i n 3 單利現值 p f 1 i n 4 複利終值 f p 1 i n 或 p f p，i，n 5 複利現值 p f 1 i n 或 f p f，i，n 6 普通年金終值 f a 或 a p a，i，n 9 年資本 額 a p 或 p a p，...