浙江省企業跨國併購的現狀與發展趨勢

企業跨國併購已經成為企業國際拓展的重要形式，也是近年來國際直接投資流動的最主要的形式之一。受到這種影響，中國企業也掀起了一股海外併購的浪潮，並且併購規模也屢破記錄。隨著我國經濟的持續高速增長和國內市場我逐步開放，我國企業加快速度走出國門，走向世界。

本文主要說明浙江省企業跨國併購現狀與發展趨勢。

從全國範圍來看，2023年成為我國跨國併購的分水嶺。在數量上，我國跨國併購自2023年開始呈現幾何式增長， 2023年後增長有所減緩。浙江企業跨國併購數量在全國跨國併購中佔9.

2%.，成為跨國併購排名第三的省份。而根據浙江省商務廳公開報告、報道等資料整理顯示，截至2023年，全省經核准跨國併購專案共有193個，佔浙江省總體境外投資中方投資額的28.

6%，但從數量上看，跨國併購僅佔浙江省對外投資的3.3%，這說明，相較於其他對外投資方式，跨國併購具有期初投入金額巨大的特點，因此具有較大投資風險。

浙江省作為民營經濟中的大省一直引領全國經濟的增長。在過去的近 40 年中，浙江省的民營企業在從無到有，從小到大，從弱到強的轉變過程中逐漸放眼全球。目前，浙江民營企業的跨國併購步伐顯著加快，數量不斷增多，規模不斷增大，範圍越來越廣。

然而終究浙江省民營企業的跨國併購還處於初級階段，發展很不成熟，還存在著缺乏管理經驗、高素質人才、產品的核心競爭力小、資本實力相對弱小、併購後的整合能力差等問題。浙江經濟素以民營經濟為主要特徵，在跨國併購上自然也是如此。浙江跨國併購的主體中，民營企業達到87%，與全國範圍境外投資國有企業佔52%形成明顯反差。

近年來，吉利、雅戈爾、臥龍、龍盛等一批知名民營企業成功完成境外併購，實現企業跨越式發展，引起社會各界的廣泛關注。在行業分布上，23宗浙江跨國併購中有22宗是製造業間的併購，剩下1宗是製造企業收購批發企業。無論是資金、技術密集度較低的家具、服裝行業，還是密集度較高的專用裝置製造業，浙企都有涉獵。

其中，汽車製造企業的跨國併購尤為突出，如吉利、均勝、華翔、江銀等。在併購動因上，浙江企業併購動因與行業有很大的關聯性，多數製造企業為獲取核心技術，實現企業公升級，提公升競爭能力進行併購，以此為動因的佔50%，但也有部分收購旨在獲得品牌、提高市場份額、獲取營銷網路渠道，它們分別佔11%、21%和7%

在併購目標國的選擇上，浙江企業似乎尤其中意德國等歐美企業，近1/3的企業選擇併購德國製造業。德國製造素來享譽全球，質量、技術過硬，但因為歐債危機、家族企業無人**、勞動力成本較高等問題陷入破產的德國企業無疑成為浙江企業的跨國併購的優質目標。此外，香港和美國也為浙企青睞。

浙江跨國併購的主體中，民營企業達到87%，與全國範圍境外投資國有企業佔52%形成明顯反差。近年來，吉利、雅戈爾、臥龍、龍盛等一批知名民營企業成功完成境外併購，實現企業跨越式發展，引起社會各界的廣泛關注。在這些案例中不乏典型案例，比如「蛇吞象」式的吉利收購沃爾沃，本土化的萬向收購美國企業等。

提公升企業核心競爭力是併購的主要動因。浙江省企業境外併購的物件一般具有很強的產業關聯性，通過併購獲取市場、資源、技術、品牌和渠道，進而實現企業公升級，提高核心競爭力。德國等歐美發達國家成為併購的主要區域，近1/3的浙企選擇併購德國製造企業。

此外，香港和美國也為浙企主要關注。從幾宗著名跨國併購來看，浙企跨國併購後在盈利能力上有所下降，主要原因在於目標企業多瀕臨破產，比如吉利收購的兩個企業都是這種情況。也有因為國外製造業成本過高，比如雅戈爾收購新馬服飾，年報顯示雅戈爾已於2023年轉讓新馬。

但在技術等企業軟實力上，各企業均有不同程度的上公升。最後在國際化程度上，跨國併購一定程度上帶來了海外業務的擴張。

浙江省企業跨國併購的現狀與發展趨勢

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