第一章公司理財概論
一、名詞解釋
1．公司財務：有關公司錢，財、物的事務，即有關資金的事務。它是以公司的財務活動為現象或形式，以公司的財務關係為本質或內容，是二者的統一體。它是客觀存在的經濟現象。
2．公司理財：是根據資金運動規律，按照國家法律政策，對公司的資金籌集，使用和分配，進行**，決策、計畫、控制，核算和分析，提高資金運用效果，實現資本保值增值的管理工作。
3．股份****：指其資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任的企業法人。
4．有限責任公司：指由2個以上50個以下股東共同出資，每**東以其出資額為限對公司承擔有限責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的企業法人。
5．財務**：是在認識和掌握資產運動規律的基礎上，分析研究企業內外部各種經濟、技術條件，並依據各種經濟資訊，採用科學的方法，對企業未來財務活動的資金、成本、收入、盈利水平進行預計和測算，對企業未來的財務狀況和發展趨勢進行估計。
6．財務決策：是企業經營決策的重要組成部分，它是對企業未來的財務活動確定目標、制定方案，並從兩個以上方案中選擇乙個滿意方案的工作過程。
7．財務控制：指在財務管理過程中，利用有關資訊和特定手段，對企業的財務活動施加影響或調節，以便實現計畫所規定的各種目標的一種管理幹方法。
8．財務分析：根據有關資訊資料，運用特定的方法，對企業財務活動過程及其結果進行評價的一項工作。
9．企業價值最大化：指通過企業財務上的合理經營，採用最優的財務政策，充分考慮貨幣時間價值和風險與報酬的關係，保證企業長期穩定發展的同時考慮所有關係人的利益，使企業總價值不斷增加。
二、單項選擇
1．b 2．a 3．c 4．d 5．a
6．c 7．a 8．b 9．d 10．c
三、多項選擇
1．ae 2．abcd 3．abcd 4．bcde 5．ce
6．ade 7．abd 8．ce 9．abcde 10．acde
11．abcde 12．abc 13．cde 14．acde
四、判斷改錯
1．錯改：公司財務管理是一種價值管理。
2． 錯改：以企業價值最大化作為最優理財目標，考慮了貨幣時間價值和風險因素。
3． 對
4． 錯改：有限責任公司通過簽發出資證明書來融資。
5． 對
6． 錯改：財務決策是理財的中心環節。
7． 錯改：財務**是財務決策的基礎，也是編制財務計畫的前提。
8． 錯改：按照計畫期內固定單一的經濟活動水平來編制計畫的方法被稱為固定計畫法。
9． 錯改：彈性計畫法是指企業在不能準確**業務量的情況下，根據財務指標與業務量之間有規律的聯絡，按照一系列不同的業務量編制計畫的一種方法。
10． 對
《公司理財》第二章籌資決策作業集答案
一、名詞解釋
1．權益資本：指投資者投入企業的資金。
2．吸收直接投資：指企業按照「共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤」的原則來吸收投資者投入資金的一種籌資方式。
3．**：股份公司為籌集權益資本而發行的、表示股東按其持有股份享有權益和承擔義務的、可轉讓的書面憑證。
4．普通股**：是公司發行的代表股東享有平等的權利、義務，不加特別限制且股利不固定的**，它是公司最基本的**。
5．優先股**：是公司發行的優先於普通股股東分得股息和公司剩餘財產的**。
6．信用借款：又稱無擔保借款，是指沒***人作保證或沒有財產作抵押，僅憑借款人的信用而取得的借款。
7．擔保借款：是指有一定的保證人作保證或利用一定的財產作抵押、質押而取得的借款。
8．債券：是社會各類經濟主體為籌集負債性資金而向投資人出具的、承諾按一定利率定期支付利息，並到期償還本金的債權債務憑證。
9．公司債券：是指由股份公司所發行的債券。
10．可轉換公司債券：是指上市公司和重點國有企業依照法定程式發行，在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份公司債券。
11．售後回租：根據協議，企業將某資產賣給出租人，再將其租回使用的一種融資租賃形式。
12．資本成本：是指企業為籌集和使用資金而付出的代價。
13．經營槓桿：由於公司固定成本的存在，導致利潤變動率超過銷售變動率的客觀經濟現象。
14．經營槓桿係數：息稅前利潤變動率相當於銷售變動率的倍數。
15．財務槓桿：由於固定財務費用的存在，導致每股收益變動率（eps變動率）超過息稅前利潤率變動率（ebit變動率）的客觀經濟現象。
16．財務槓桿係數：eps變動率相當於ebit變動率的倍數。
17．總槓桿：由於固定成本和固定費用的存在，導致eps的變動率超過銷售變動率的客觀經濟現象。
18．總槓桿係數：eps變動率相當於銷售變動率的倍數。
19．最優資本結構：是指企業在一定時期內，是綜合資本成本最低、企業價值最大時的資本結構。
二、單項選擇
1．b 2．b 3．c 4．b 5．d 6．c
7．a 8．c 9．b 10．b 11．a 12．d
13．a 14．b 15．d 16．a 17．c
三、多項選擇
1．abcde 2．bce 3．cd 4．abd 5．ade 6．bd
7．ae 8．abd 9．bce 10．abc 11．ad 12．ace
13．ab 14．abcde 15．cd 16．abc 17．abe 18．acd
四、判斷改錯
1．錯改：財務槓桿係數越大，表明企業財務風險越大，所有者受益率就越大。
2．錯改：在資本結構一定的情況下，債務利息和所得稅稅率保持不變時，若息稅前利潤增加，則分配給投資者的收益會以更快的速度增加。
3．對4．錯改：當企業的其他條件不變，只是負債率不同時，負債越多，財務槓桿係數越大，財務風險越大，所有者收益越高。
5．錯改：在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越低，債券的發行**越高。
6．錯改：債券的利息是定期支付，作為財務費用，在所得稅前列支；**的利息是定期支付，但在所得稅後列支。
7．對8．錯改：．企業負債比率越高，財務風險越大，若資金利潤率大於借款利息率時，負債越多，對企業越有利；若資金利潤率小於借款利息率時，負債越多，對企業越不利。
9．錯改：股份公司設立時發行**，其發起人要認購股份，認購股本數不少於公司擬發行的股本總額的35％。
10．錯改：普通股籌資沒有固定的利息負擔，沒有固定的到期日，但是因為股利在稅後支付，沒有節稅作用，同時普通股的籌資費用也較高，所以資金成本較高。
11．對
12．對
13．錯改：總槓桿係數是每股收益變動率相當於銷售變動率的倍數。
14．錯改：最佳資本結構是使企業綜合資本成本最低、企業價值最大時的資本結構。
五、計算與綜合分析
1．當負債率＝0時，資本金收益率＝
當負債率＝40％時，資本金收益率＝
當負債率＝80％時，資本金收益率＝
2．當市場利率為5％時，債券發行**＝pvifapvif
504.32950.7835＝1000（元）
市場利率為2％時，債券發行**＝pvifapvif
504.71350.9057＝1141.38（元）
當市場利率為8％時，債券發行**＝pvifapvif
503.99270.6806＝880.24（元）
3．每年應付租金＝＝＝59.6623（萬元）
4． ∵ wacc甲＝6％×＋9％×＋15％×＝11.1％
wacc乙＝8％×＋15％×＝11.5％
wacc丙＝6.5％×＋8％×＋15％×＝11.9％
∴方案甲為最佳籌資方案。
5．（1）
k增資前＝＝11.68％
（2）k甲＝＝11.35％
k乙＝＝10.71％
∵k甲﹥k乙乙方案為最佳增資方案。
6．長期借款：總籌資突破點①＝＝30（萬元） 總籌資突破點②＝＝60（萬元）
長期債券：總籌資突破點①＝＝80（萬元） 總籌資突破點②＝＝160（萬元）
普通股：總籌資突破點①＝＝50（萬元） 總籌資突破點②＝＝100（萬元）
（1）當籌資總額在30萬元以下時，
綜合邊際資本成本＝3％×15％＋10％×25％＋13％×60％＝10.75％
（2）當籌資總額在30萬元－50萬元時，
綜合邊際資本成本＝5％×15％＋10％×25％＋13％×60％＝11.03％
（3）當籌資總額在50萬元－60萬元時，
綜合邊際資本成本＝5％×15％＋10％×25％＋14％×60％＝11.65％
（4）當籌資總額在60萬元－80萬元時，
綜合邊際資本成本＝7％×15％＋10％×25％＋14％×60％＝11.95％
（5）當籌資總額在80萬元－100萬元時，
綜合邊際資本成本＝7％×15％＋11％×25％＋14％×60％＝12.2％
（6）當籌資總額在100萬元－160萬元時，
綜合邊際資本成本＝7％×15％＋11％×25％＋15％×60％＝12.8％
（7）當籌資總額在160萬元以上時，
綜合邊際資本成本＝7％×15％＋12％×25％＋15％×60％＝13.05％
7．dol＝＝1.5(倍)
ebit＝1000×（1－40％）－200＝400（萬元）
dfl＝＝1.04（倍）
個人理財答案
第1題 世界上最早 最享盛譽和最有影響的股價指數是 b a.恆生指數 b.道?瓊斯股價指數 c.日經225股價指數 d.金融時報股價指數 第2題 在稅收法律關係中，權利主體雙方 c a.法律地位不平等，權利義務對等 b.法律地位平等，權利義務對等 c.法律地位平等，權利義務不對等 d.法律地位不平等...
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核心作業 紙質作業上要寫清楚姓名 學號及學院等資訊 一 運用財務excel計算下列各題並選擇正確的結果 為了便於閱卷，請先將各小題結果寫在第1題前面，再對各小題有必要的算式 結果或說明 1.6.2.7.3.8.4.9.5.10.1.有ab 兩方案，其期初投資及現金流量如下，若資金成本為6 你應該選擇...