作者：魏春花
**：《企業文化·中旬刊》2023年第02期
摘要：在上市公司的業績中， 投資者特別關注其收益狀況及未來的發展能力。如何評價公司的盈利能力， 如何透視公司的盈利質量， 一直是會計界、投資界的熱門話題。
本文立足於會計報表分析的視角， 從現金流量提供盈利質量資訊的優勢出發， 結合其他預警提示， 對上市公司盈利能力剖析， 提出透視上市公司盈利質量的具體策略。
關鍵詞：盈利能力；盈利質量；現金流量；預警
一、影響上市公司盈利質量的因素
（一）盈餘管理
盈餘管理是指企業管理者迫於相關利益方對企業盈利預期的壓力，借助於會計上的技術處理來選擇最有利的會計政策，以使盈餘報告達到相關利益方的期望水平。
（二）**監管力度
1.上市發行政策：主要體現在新股發行**的規定上存在明顯的盈餘管理動機，影響上市公司的盈利質量。
2.配股政策：我國對配股資格的限制一直以淨資產收益率作為單一的衡量指標，這就很容易被上市公司操縱。
3.特別處理政策以及摘牌政策：上市公司的上市資格是一項非常寶貴的資源，任何上市公司都不願失去這一珍貴的資源，為了避免這種情況，特別是虧損企業存在強烈的動機進行盈餘操縱。
（三）社會監督力度
社會監督力度不夠，主要表現為：財政、稅收、審計、物價等行政執法機關各自為政，執法不嚴；會計師事務所風險意識淡薄，為了招攬客戶或為穩定與客戶的合作關係而接受一些不正當的要求。
（四）公司治理結構
在現代企業制度下，公司所有權與經營權相分離，經營者直接對報表的盈利質量負責。為了實現自身利益最大化而不惜降低公司的盈利質量。
（五）經營風險與財務風險
經營風險的高低，與環境及管理當局的戰略有關。經營風險大，受益不穩定，會降低收益的質量。影響經營風險的因素包括經營週期的長短、收益穩定性以及收益的可變性等。
越是遠離經營風險，盈利質量就越高。另外財務風險高的公司在遇到經營活動發生變化時會造成收益水平更大幅度的波動，這也會影響公司的盈利質量。
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