商業銀行代客外匯交易業務發展策略

[提要] 隨著我國人民幣匯率市場化的不斷推進，人民幣外匯市場形勢、外匯市場產品和客戶需求都發生了較大變化。本文從外匯市場形勢變化的角度出發，分析外匯市場形勢變化給商業銀行代客外匯資金交易業務發展帶來的影響，並提出相應的發展對策。

關鍵詞：商業銀行；代客外匯交易

隨著我國人民幣匯率形成機制改革的深入以及相關監管政策的實施，我國外匯市場形勢發生了較大變化：人民幣匯率市場化程度不斷提高、人民幣外匯資金產品日益豐富、客戶需求不斷增加。如何適應市場變化，推動商業銀行代客外匯資金交易業務的發展，是當前銀行業面臨的乙個重要課題。

一、市場形勢的變化分析

（一）人民幣匯率市場化程度不斷提高。自2023年四季度以來，市場對人民幣走勢預期發生了較大變化，以經濟基本面為基礎的市場供求規律開始發揮主導作用，人民幣匯率從單邊公升值向接近均衡水平發展，人民幣市場化程度不斷提高，具體表現在三個方面：

1、人民幣市場價偏離中間價，市場供求作用增強。2023年二季度以來，人民幣匯率中間價與市場價出現較大的偏離。從公升值幅度看，2023年年初至11月底，人民幣對美元中間價僅公升值了0.

14%，而市場**價公升值了1.04%。中間價與銀行間詢價市場**差異明顯，人民幣中間價對於市場價走勢的指導作用明顯弱化，且價差持續存在，表明市場供求發揮了較大作用。

（圖1，資料**：thomson reuters）

2、匯率波動性增強。2023年4月份以來，人民幣一改連續兩年單邊公升值的走勢，呈現寬幅**的走勢。7月末較年初貶值1.

08%，而之後又快速公升值，人民幣市場**連創歷史新高，11月末較7月末公升值了2.1%。人民幣對美元日均波幅也明顯高於上年，在2023年10月份以來，市場價出現連續20多個「漲停」現象，為歷史首次，年中亦曾頻繁接近或觸及「跌停」。

人民幣波幅的擴大、匯率彈性的增強預示著央行在外匯市場中的干預角色將更加趨於淡化，為匯率市場化奠定了基礎，人民幣匯率形成機制和外匯市場發展進入新階段。