【摘要】 真實盈餘管理是近年來國內外研究的熱點話題，但實證研究中對真實盈餘管理經濟後果的考察卻存在截然相反的經驗證據。文章在對國內外相關文獻進行梳理的基礎上，從理論框架和經驗證據兩個層面對研究真實盈餘管理經濟後果的相關文獻進行述評，並對未來的研究作了展望。
【關鍵詞】 真實盈餘管理； 經濟後果； 述評與展望
真實盈餘管理是近年來理論界和實務界關注的熱點話題。現有研究表明，除了利用會計政策和會計估計的選擇空間，操控應計專案實施應計盈餘管理外，管理層還可以操控經營、籌資和（或）融資等真實交易活動來實施真實盈餘管理（gunny，2010；zang，2007；roychowdhury，2006）。
考察盈餘管理的經濟後果是實證研究的重要領域。然而，通過對現有文獻的梳理發現，有關真實盈餘管理經濟後果的研究卻存在兩種截然不同的觀點和經驗證據。因此，本文對有關真實盈餘管理經濟後果的實證研究進行簡要述評，以期為未來的相關研究提供一定的理論基礎和啟示。
一、真實盈餘管理的主要手段
大量研究表明，應計盈餘管理對企業未來業績的影響主要是應計專案的反轉以及盈餘在不同期間的平滑，而真實盈餘管理則會對經營現金流、未來經營業績和企業長期價值產生影響（gunny，2010；cohen&zarowin，2010；roychowdhury，2006）。實證研究中對真實盈餘管理經濟後果的考察主要是基於真實盈餘管理手段來進行實證檢驗。現有研究表明，管理層可以通過下列手段進行真實盈餘管理：
1.銷售操控：通過**折扣或提供更寬鬆的信用政策以增加期末銷售收入實現盈餘目標；2.
費用操控：通過推遲或減少僱傭、研發、廣告和維修、旅遊等操控性支出來達到目標利潤；3.生產操控：
利用規模效應，通過增加產量以降低單位銷售成本來增加利潤；4.銷售資產：在處置有價**或長期資產時，通過選擇處置時間或調整確認資產處置收益的時間以增加利潤。
5.回購**：當每股收益低於盈餘預期時，通過回購部分購票以提高每股收益。
真實盈餘管理經濟後果研究
作者 許慧林芳 財會通訊 2013年第21期 摘要 本文對真實盈餘管理的經濟後果實證檢驗，發現我國上市公司進行真實盈餘管理活動會同時導致其後期會計業績與現金流業績 滑坡 且現金流業績 滑坡 的期限要長於會計業績的期限，表明真實盈餘管理對現金流的影響更為深遠。異常現金流對會計業績與現金流業績的影響最為...
基於經濟後果的盈餘管理動機研究
摘要 盈餘管理動機研究是開啟盈餘管理 黑箱 的基礎。盈餘管理動機的複雜性，導致盈餘管理難以識別，無法提前識別的重大財務造假嚴重影響了資本市場的有序執行。構建盈餘管理動機的理論體系，有助於識別盈餘管理，從而正確認識盈餘管理產生的經濟後果。盈餘管理的動機其經濟後果可分為契約動機 資本市場動機以及經營動機...
企業社會責任的經濟後果研究
作者 趙曙林 會計之友 2012年第17期 摘要 積極承擔社會責任是企業實現可持續發展的重要條件，更是社會和諧發展的前提和保障。文章檢驗了公司履行社會責任情況與其後續財務績效之間的關係。研究結果表明，部分社會責任指標與財務業績不相關，這也是企業社會責任意識淡薄的原因。需要在 宣傳和政策導向上對公司的...