第一章:
1, 什麼是財務管理的環節？它包括哪些方面？並說明這些環節的定義
企業資金運動的過程：資金籌集，資金投放，資金運營，資金分配
財務管理環節：指財務管理的工作步驟與一般工作程式。
財務規劃和**：以全域性觀念，根據企業整體戰略目標和規劃，結合對未來巨集觀，微觀形勢的**，來建立企業財務的戰略目標和規劃。
財務決策：企業財務管理人員應當按照財務戰略目標的總體要求。利用專門的方法對各種被選方案進行比較分析，並從中選擇最佳方案的過程。
財務預算：企業根據各種**資訊和各種財務決策確立的預算指標和編制的財務計畫。
財務控制：對財務計畫和預算的執行進行追蹤監督，對執行過程出現的問題進行調整和修正，以保證預算的實現。
財務分析業績評價與激勵：根據財務表等有關資料，運用特定的方法，對企業財務活動過程及結果進行分析和評價的工作。
2, 財務管理目標有哪幾種模式？分數各種模式存在的缺陷。
財務管理目標的含義(重點)
利潤最大化：缺陷 1，沒能區分不同時期的利潤，沒有考慮資金時間價值。2，沒有考慮創造的利潤與投入資本之間的關係。
3，沒有考慮創造的利潤與所承擔風險的大小。4，可能導致企業的短期行為。
資本利潤率最大化或每股利潤最大化：缺陷沒有考慮資金時間價值和企業承擔風險的大小，也不能避免企業的短期行為可能會導致與企業的戰略目標相悖離。
企業價值最大化或股東財富最大化：優點考慮了資金的時間價值和投資的風險價值，有利於統籌安排長短期規劃，合理選擇投資方案，有效籌措資金，合理制定股利政策。有利於克服管理上的片面性和短期行為，有利於社會資源的合理配置，有利於實現社會效益最大化。
缺陷對於**上市企業雖可以通過****變動揭示企業價值，但****受多種因素影響，特別是在資本市場上的股價難以直接揭示企業盈利能力，只有長期趨勢才能達到這一點。2，法人股股東對股價市場的敏感程度遠不及個人股東，對股價最大化目標沒有足夠興趣。3，對於非**上市企業只有對企業專門評估才能真正確定其價值，而在評估資產時由於受評估標準和方式的影響這種估價不易做到客觀準確，也導致企業價值確定的困難。
利率由哪幾個部分組成？分述其各個組成部分的定義
利率的組成及其組成部分的定義：利率由純利率，通貨膨脹補償率，風險收益率組成，純利率：無通貨膨脹，無風險情況下的社會平均資金利用率，通貨膨脹補償率：
為彌補通貨膨脹造成的貨幣購買力下降的損失而提高的利率。風險收益率：包括違約風險收益率，流動性風險收益率，和期限風險收益率。
第二章:
什麼是年金？它有哪幾種？分別說明各種年金的定義。
年金（annuity）：一定時期每期相等金額的收付款項。
普通年金（ordinary annuity）：又稱後付年金，每期期末等額收付等額系列款項的年金.
預付年金（annuity due）：在一定時期內，每期期初收付系列款項的年金。
遞延年金（deferred annuity）：在一定時期內，最初若干期沒有收付款項，而以後若干期每期期末等額收付系列款項的年金。
永續年金（perpetual annuity）：無限期地每期等額收付系列款項的年金
風險衡量要考慮哪些因素？分述各種因素的定義。
風險衡量（難點）
概率：用百分數來表示隨機事件發生的可能性及出現某種結果可能性大小的數值
期望值：隨機變數的各個取值，以相應的概率為權數的加權平均數，它反映隨機變數的平均化，代表著投資者的合理預期
離散程度
.標準差（standard deviation）或方差（variation），各種可能的收益率偏離期望收益率的平均程度在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險就越大，反之就越小。如果在期望值不同的情況下，用標準離差率來衡量風險的大小
標準離差率
標準離差率越大,風險就越大，反之就越小
方差係數是衡量風險的相對標準，它說明了「每單位期望收益率所含風險」的衡量標準，是衡量風險常用的乙個指標，但不是唯一的標準
風險與報酬的關係：在投資報酬率相同的情況下，人們都會選擇風險小的投資，結果競爭使風險增加，報酬率下降，最終，高風險的專案必須有高報酬，否則就沒有人投資，低報酬的專案必須風險很低，否則也沒有人投資，風險和報酬的關係是市場競爭的結果。
第三章:
1、 什麼是邊際資金成本？企業為何要計算邊際資金成本？
邊際資金成本：是指企業追加籌資的資金成本率，即資金每增加乙個單位而增加的成本，又稱隨籌資額增加而提高的加權平均資金成本率
企業計算邊際資金成本的原因：當企業擬籌集資金進行某項專案的投資時，應以邊際資金成本作為評價該投資專案可行性的經濟標準，根據邊際資金成本進行投資方案的取捨。
什麼是經營槓桿？什麼是經營風險？試述他們之間的關係。
經營槓桿是指由於企業經營成本中存在著固定成本，從而導致息稅前利潤變動大於產銷量變動的效應。
經營風險是指企業因經營上的原因而導致利潤變動的風險
兩者關係經營槓桿係數dol將放大不確定因素對營業利潤變化性的影響，但dol本身並非是這種「變化性」的唯一**，dol並不能作為營業風險的同義語，因為影響營業風險的因素很多。dol高但其他因素變化不大的企業的營業風險，可能低於dol低但其他因素變化大的企業的營業風險。只有在其他影響風險的因素不變時，固定成本越高，經營風險才會隨dol的增大而增大。
什麼是財務槓桿？什麼是財務風險？試述他們之間的關係
財務風險是指企業在經營活動過程中與籌資有關的風險，尤其是指籌資活動中利用財務槓桿可能導致企業權益資本收益下降的風險，甚至可能導致企業破產的風險。
財務槓桿是指由於債務的存在而導致普通股股東權益變動大於息稅前利潤變動的效應
財務槓桿與財務風險的關係：
在一定資金的範圍內，企業債務資金的比重越高，財務槓桿係數也越大，財務槓桿效應就越大，財務風險也就越大，在固定財務費用不變的前提下，一旦企業經營失利，將會產生財務槓桿反效應，每股利潤下降幅度要遠遠大於息稅前利潤下降的幅度，財務風險就越大。
第五章:
試述專案投資現金流量的內容。
專案投資現金流量的內容：1，單純固定資產投資專案的現金流量。 現金流出量：
固定資產投資，新增經營成本，增加的各項稅款。現金流入量：增加的營業收入和**固定資產餘值。
（2）完整工業投資專案的現金流量。 現金流入量：營業收入，，補貼收入，**固定資產餘值，**流動資金。
現金流出量：建設投資，流動資金投資，經營成本，營業稅金及附加，維持運營投資和調整所得稅。
（3）固定資產更新改造投資專案的現金流量。現金流入量：使用新固定資產而增加的營業收入，處置舊固定資產的變現淨收入和新舊固定資產**固定資產餘值的差額。
現金流出量：購置新固定資產的投資，因使用新固定資產而增加的營業成本，因使用新固定資產而增加的流動資金投資和增加的各項稅款。
試述完整工業專案投資現金流入量與現金流出量的估算
完整工業投資專案現金流量的估算：1、現金流入量的估算
（1）營業收入現金流入量估算
（2）**額現金流入量的估算
2、現金流出量的估算
（1）建設投資現金流出量的估算
（2）流動資金投資現金流出量的估算
（3）經營成本的估算
（4）營業稅金及附加的估算
（5）維持運營投資的估算
（6）調整所得稅的估算
3、關於增值稅因素的估算
4、淨現金流量的確定
動態評價指標包括哪些具體指標？並說明這些指標的定義和優缺點
動態評價指標
淨現值(net present value,npv)
淨現值是指在專案計算期內，按基準收益率或設定折現率計算的各年淨現金流量現值的代數和。
優缺點：此方法綜合考慮了資金時間價值、專案計算期內全部淨現金流量和投資風險，但無法從動態的角度直接反應投資專案的實際收益率水平，而且計算比較繁瑣。
淨現值率是指投資專案的淨現值佔原始投資現值總和的比率。
優缺點：從動態角度反映專案投資的資金投入和淨產出之間的關係，計算方法簡單，缺點無法直接反應投資專案的實際收益率。
獲利指數是指投產後安基準收益率或設定折現率這算的各年淨現金流量的現值合計與原始投資的現值合計之比。
這種方法的優點是可以進行獨立投資機會獲利能力的比較。現值指數可以看成是1元原始投資可望獲得的現值淨收益，因此，可以作為評價方案的乙個指標。它是乙個相對數，反映投資的效率；而淨現值法是絕對數指標，反映投資的效益。
從動態角度反映專案投資的資金投入和總產出之間的關係，缺點無法直接反應投資專案的實際收益率。
內部收益率，又稱內含報酬率法（internal rate of return，irr）
內含報酬率是指能夠使未來現金流入量現值等於未來現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案淨現值為零的貼現率。
優點;可以從動態角度反映專案投資的實際收益水平，又不受基準收益率高低的影響，比較客觀。缺點：計算過程複雜。
尤其是當經營期大量追加投資時，有可能導致多個內部收益率的出現，偏高或偏低。
什麼是差額投資內部收益率法和年等額淨**額法？
差額投資內部收益率法：在兩個原始投資額不同的方案的差量淨現金流量的基礎上，計算出差額內部收益率，並據以與行業基準折現率進行比較，進而判斷方案優劣的方法。p187-188
年等額淨**額法：通過比較所有投資方案的年等額**額的大小來選擇最優方案的決策方法。該方法適用於原始投資不相同、特別是專案計算期不同的多方案比較決策。
第六章18、試述債券投資的優缺點
債券投資的優點：本金安全性高，收入穩定性強，市場流動性好。缺點購買力風險大，沒有經營管理權。
各種**價值應如何計算
各種****計算：
持有一段時期準備**的**價值
持有一段時間準備**的**價值的現金流入由持有期間的股利收入和****收入兩個部分組成其計算公式為
v=d×pvifai,n + pn×pvifi,n
長期持有的**價值
1、零成長的**價值：是指生產經營狀況穩定的股份****，其每年股利基本不變。**的價值既是股利的永續年金。 其公式為：v=d/r
2、固定成長的**價值：是指生產經營狀況和每年股利均能按一定比例增長的**。其計算公式如下：v=d/r-g
非固定成長的**價值：企業的經營往往一段時間零成長或成長較慢，另一段時期成長較快，其股利也隨之波動，需要分段計算**價值。
其計算公式如下222頁。
什麼是**收益率？試述**投資的優缺點
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流動負債佔銷售額的百分比 4000 2000 25000 24 增加的銷售收入 25000 20 5000 萬元 增加的營運資金 5000 48 24 1200 萬元 2009年增加的留存收益 25000 1 20 10 1 70 900 萬元 2 2009年需對外籌集資金 1200 200 900...
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