2015財務管理重修要點
一、簡單題
1、簡述股利政策。
2、簡述利率的構成？其首要構成要素的影響因素有哪些？
3、什麼是資本結構？公司為什麼要追求最佳資本結構？
4、簡述什麼是財務槓桿？其影響因素有哪些？
5、簡述企業財務戰略的特徵。
6、股價的決定是什麼？這些決定因素又是由哪些因素所決定的？
二、計算填空題
1、華潤公司從銀行貸款50000元，期限一年，名義利率8%。借款到期，一次還本付息，實際利率為按貼現法借款，實際利率為每月等額償還本息，實際利率為8%；8.70%；16%
2、華強公司預計全年需用現金200萬元。預計該年度銷售收入400萬元，銷售成本200萬元，存貨平均餘額50萬元，應收賬款平均餘額80萬元，應付賬款周轉天數90天。存貨周轉天數為天，應收賬款周轉天數為天，其最佳現金持有量為萬元。
90；72；50
3、時尚股份融資租賃方式租入一台裝置，價款37908元，租期為5年，年利率10%。若採用每年年末支付方式，每次支付租金為元；若每年年初支付9200元，則應付租金現值為元。你會選擇在每年（ ）支付。
10000；38363；年末
4、2023年1月，某公司購入三維公司普通股**，價款10元；5月10日收到現金股利0.8元/每股，6月30日，以11.2元**將**賣出。
該項**投資股利收益率為資本利得率為 ，**投資收益率為8%；12%；20%
5、某公司2023年銷售產品10000件，單價10元，單位變動成本3元，固定成本總額2萬元。公司負債10萬元，年利息率為20%，並須每年支付優先股股息0.75萬元，所得稅率25%。
則該公司2023年邊際貢獻為萬元；經營槓桿係數為 ，總槓桿係數為 。7；1.4；3.
56、山海股份公司擬購置一台裝置，其資金成本為10%。方案a,，從現在起，每年年末支付10萬元，連續支付5次，其現值為元；方案b，每年年初支付9.5萬元，連續支付5次，其現值為元。
37.908；39.6139
7、華瑞公司由於經營需要，需借入資金80萬元。銀行要求維持限額20%的補償性餘額，借款年利率8%。需向銀行申請的借款數額為萬元 ，該筆借款的實際利率為 。100；10%
8、abc公司擬採購一批零件，付款條件為「2/10，n/30」，每年按360天計算。則放棄現金折扣的機會成本為 ；對該公司最有利的付款日期為第天。36.73%；第10天
9、王鴻存入銀行20000元，存款利率12%，存款期限5年。每季度複利計息一次，則年實際利率為五年後的本利和為 。12.55%；36120
10、山推****年需要存貨10000件，材料單價10元，每次訂貨成本200元，單位材料變動儲存成本25元，則最佳經濟批量為件，批量總成本為元，占用資金元。400；10000；2000
三、計算題
1、某公司生產**的年度賒銷收入淨額3600萬元，按賒銷額預計，有50%的客戶應在20天內付款，30%客戶在40天內付款，30%的客戶會在60天內付款。該公司變動成本率75%，固定成本350萬元，壞賬損失率1.5%，收賬費用10萬元，資金成本率8%。
要求計算：
（1）應收賬款平均收賬天數=
（2）應收賬款機會成本=
（3）信用成本後收益=
（1）應收賬款平均收賬天數=20×50%+40×30%+60×20%=34（天）
（2）應收賬款機會成本=10×34×75%×8%=20.4（萬元
（3）信用成本後收益=3600×（1-75%）-350-3600×1.5%-10-20.4
465.6（萬元）
2、abc公司購買一公司債券，5年期，面值1000元，溢價5%發行，票面利率10%。複利計息，每年年末支付利息，到期還本，到期收益率是多少？
3、2023年山花股份有關財務資料如下：
（1）速動比率是2：1；長期負債是交易性金融資產的2倍；
（2）公司營業收入800萬元，應收賬款周轉率2次；應收賬款是速動資產的50%，是流動資產的的25%；
(3)所有者權益金額等於營運資本總額，實收資本金額是未分配利潤金額的2倍。
要求：根據以上資訊計算年末莫表中各指標值，並填列簡化資產負債表。
4、某公司2023年實現的稅後淨利為2500萬元，法定盈餘公積金、任意盈餘公積金的提取率為15%，發行在外的股數為1000萬股。若2023年的投資計畫所需資金1500萬元，公司的目標資金結構為自有資金佔40%，採用剩餘股利分配政策。
要求計算：
（1）對內籌資金額=
（2）每股現金股利=
（3）若2023年公司若決定將股利政策改為逐年穩定增長的股利政策，設股利的逐年增長率為2%，投資者要求的必要報酬率為10%。
該**的內在價值=
5、華強公司持有x、y、和z三種**構成的組合，其分別為0.8、1和1.2，在**組合中的投資比重分別為25%，30%和45%，**市場收益率9%，無風險收益率7%。要求計算：
（1）該**組合的=
（2）該**組合的風險收益率=
（3）**組合的必要投資報酬率=
6、襄陽車橋有限責任公司2023年資產負債表簡表如下:
已知該公司2023年流動比率1.5，權益乘數為2，本期存貨周轉次數4.5次，銷售成本315000元，期初存貨60000元。
要求根據所給條件，分別計算期末存貨數，應收帳款淨額，應付帳款、長期負債數、未分配利潤作。
7、星光公司發行五年期債券，面值1000元，每年年末付息一次，到期還本。票面利率8%，該公司適用所得稅稅率25%。要求：
（1）當市場利率8%，其發行**多少？
（2）當市場利率6%，計算其發行**。
（3）在市場利率10%下，如資費率2%，則其債券籌資成本多少？
8、四海公司2023年實際銷售額3000萬元。公司敏感資產佔銷售收入比例45%，敏感負債佔銷售收入比例為15%。利潤總額佔銷售收入的比率為10%。
公司適用所得稅稅率25%，稅後利潤30%留用於公司。預計2023年銷售收入增長15%。要求計算：
（1）公司資產增加額=
（2）公司負債增加額=
（3）公司留用利潤額=
（4）需要追加的外部籌資=
四、山泉股份公司當前的無風險報酬率5％，市場平均收益率13％，專案a的係數為0.625。
要求（1）計算該項目的靜態投資**期，並進行評價。
（2）計算方案的必要收益率。
（3）計算淨現值，並進行決策。
（4）計算內含報酬率。
（5）假定企業基準收益率為9%，請你根據所學財務管理知識進行決策。
五、中華綠園股份公司資金總額為1000萬元。其中：
（1）發行債券400萬元，債券票面利息率12%，籌資費率3%，所得稅稅率25%。
（2）發行優先股200萬元，籌資費率4%，每年支付股利12%。
（3）發行普通股200萬股，發行**2元，籌資費率5%，第一年末每股發放現金股利0.2元，預計以後每年增長4%。要求：
（1）計算個別資金成本；
（2）計算其加權平均資金成本。
（3）該公司預計實現利潤總額60萬元。計算其資產息稅前利潤率，並判斷其負責的合理性。
六、河海****擬購置一台裝置，價款100000元，可為企業每年增加淨利潤6600元,該裝置經濟壽命五年，期滿無殘值，直線法折舊，該公司設定必要報酬率為10%。 要求：
（1）計算該項目的靜態投資**期；
（2）計算該項目的淨現值，並進行決策；
（3）計算該項目的內含報酬率。如該公司對專案的預期報酬率為10%，評價該專案是否可行？
七、民生公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值1元），已發行債券400萬元利率10%。該公司打算為乙個新的投資專案融資500萬元，預計新專案投產後每年息稅前利潤增加到200萬元，公司所得稅稅率25%。現有兩個方案可供選擇：
甲方案：發行年利率12%的債券500萬元；
乙方案：按每股20元發行新股25萬股。
要求：（1）分別計算兩個方案的預期每股收益；
（2） 計算兩方案的無差別點息稅前利潤；
（3） 分別計算兩方案的財務槓桿係數。
（4）根據你的判斷，應該採用哪個方案？
財務管理複習
第二章練習題 一 單項選擇題 1.表示資金時間價值的利息率是 a 銀行同期貸款利率 b 銀行同期存款利率 c 沒有風險和沒有通貨膨脹條件下社會資金平均利潤率 d 加權資本成本率 2.在複利條件下，已知現值 年金和貼現率，求計算期數，應先計算 a 年金終值係數 b 年金現值係數 c 複利終值係數 d ...
財務管理總複習
第一章財務管理的基本理論 一 財務管理理論結構 二 財務管理環境 三 財務管理假設 一 概念 00 03年均已考過名詞解釋 四 財務管理目標 一 意義 第二章財務管理的價值觀念 二 風險報酬 一 風險與風險報酬的概念 主要掌握風險報酬的概念 02年 04年均考過名詞解釋 系統性風險 05年名詞解釋 ...
財務管理複習重點
1 財務管理的內容及職能 財務管理是有關資金的籌集 投放和分配的管理工作。其物件是現金 或資金 的迴圈，主要工作涉及籌資 投資和股利分配。主要職能 決策 計畫與控制。2 企業財務管理的目標及其影響因素 由於財務管理是企業管理的一部分，所以財務管理的目標取決於企業的總體目標，並且受財務管理自身特點的制...