2公司價值評估
公司價值評估從分析歷史績效、**未來績效、估計資本成本、計算企業價值四方面進行，方法分別採用自由現金流法和eva法。
2.1 分析歷史績效
對公司過去業績的透徹了解，為公司未來績效的**和評估提供素材，幫助在**公司的績效時能準確地把握相關的價值驅動因素。基於自由現金流法，對上海建工2023年-2023年自由現金流進行計算。
2.1.1 利用自由現金流量分析
稅後淨營業利潤是自由現金流量測算中重要的概念之一，它表示公司根據收付實現制扣減所得稅之後的營業利潤。
稅後淨營業利潤的計算公式為：
稅後淨營業利潤=息稅前利潤-所得稅。其中，息稅前利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-管理費用-銷售費用-財務費用。
格力電器2023年-2023年稅後淨營業利潤計算如下。
表2.1格力電器2023年-2023年稅後淨營業利潤計算表（單位：元）
2023年-2023年的稅後淨利潤分別為2913450350、4275721624、5236938608、7379666345、10870672842。
2.1.2計算營運資本增加額
投資資本的變化主要包括營運資本的增加和資本性支出。計算營運資本增加時，營運資本並不是簡單地等於流動資產與流動負債，它等於一部分流動資產與無息流動負債的差額。營運資本的增加等於相應專案的變動差。
公司日常經營所需範圍之外的現金或有價**的增加所導致的營運資本的增加是不在追加營運資本之列的。
營運資本的計算公式為：
營運資本=營業流動資產-無息流動負債。
其中，無息流動負債=流動負債-短期借款。
格力電器2023年-2023年營運資本增加額計算如下。
表2.2格力電器2023年-2023年營運資本增加額計算表（單位：元）
2023年-2023年營運資本增加額分別為2516950401、885816935、1119676048、2515426、3981017842元。
2.1.3計算資本支出
資本支出指的是公司以維持正常經營或擴大經營規模在物業廠房裝置等資產方面的再投入，具體地講，包括在固定資產、無形資產、長期待攤費用及其他資產上的新增支出。在非經營性專案上的投入，其產生的現金流量屬於非經常性收益，不反映在自由現金流量上。
格力電器2023年-2023年資本支出計算如下。
表2.3 格力電器2023年-2023年資本支出計算表（單位：元）
2.1.4計算歷史現金流量
自由現金流量反映公司向投資者提供現金流的能力，包括向股東支付股利及償付債權人的利息和本金。
自由現金流量的計算公式為：
自由現金流量=稅後淨利潤＋折舊-營運資本增加額-資本性支出。
格力電器2023年-2023年自由現金流量計算如下。
表2.4格力電器2023年-2023年自由現金流量計算表（單位：元）
從表2.4可以看出格力電器現金流除了2023年為負以外，其他年都為正。2023年-2023年自由現金流量分別513,266,041、2,470,321,335、-105,786,020、637,021,963、7,121,559,635。
將各年自由現金流反映到折線圖上。
從折線圖可以看出2023年至2023年來格力電器的自由現金流量處於乙個穩定增長的趨勢，說明企業的發展態勢良好。
2.2 **未來績效
基於自由現金流法，假設企業未來持續經營，對稅後淨營業利潤、營運資本增加額、資本成本和折舊**，我們可以對格力電器2014-2023年未來績效進行**。
3.2.1稅後淨營業利潤**
格力電器2009-2023年營業收入的增長率=年收入增長率的均值=/4=30.06%
格力電器2009-2023年ebit的增長率=年平均ebit/營業收入=（3362062499/42457772919+5028838717/60431626050+6268158490/83155474504+8696447634+12826841610/120043070005）/5=8.64%
格力電器所得稅約為ebit的15%。
格力電器2023年-2023年稅後淨營業利潤**如下。
表2.5格力電器2023年-2023年稅後淨營業利潤**表（單位：元）
2014-2023年稅後淨營業利潤**為11022746338、11143966547、11155140544、11166295684、11177461980。
格力電器財務分析報告
企業財務分析 實訓報告 題目珠海格力電器股份 2011年財務分析報告 學生姓名學號 所在院 系 專業班級 目錄1 公司概況 1 2 財務狀況分析 1 2.1 主要財務指標完成情況 1 2.2 財務報表分析 2 2.2.1資產負債表分析 2 2.2.2利潤表分析 6 2.2.3現金流量表分析 8 3 ...
格力電器財務分析報告
第一篇公司簡介3 第二篇財務報告分析4 一 資產負債表分析4 1 資產負債表水平分析4 2 資產負債表垂直分析10 3 資產負債表變動原因分析13 4 資產負債表的對稱結構分析14 二 利潤表分析15 1 利潤表綜合分析15 2 利潤表分部分析19 三 現金流量表分析24 1 現金流量表水平分析24...
財務管理作業
大立科技公司 002214 財務情況分析 姓名 班級 學號 一 大立科技簡介 大立科技是建於1984年的浙江省測試技術研究所改制後與浙江 報業集團 浙江省科技風險投資 組建而成的股份制高新技術企業。公司 公開發行後於2008年2月18日在深圳 交易所掛牌上市 002214 是紅外和安防行業國內a股首...