財務分析方法

一、比率分析法

比率分析是根據財務報表中兩個專案或多個專案之間的關係，就按其比率，用以評估企業的財務狀況與經營業績。

（一）資產負債表比率

1、流動比率

流動比率表明的是流動資產與流動負債的比率關係，表每一元的流動負債有幾元的流動資產來抵償，故又稱為償債能力比率。

流動比率=

資產負債比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大；但這個比率也不能過高，如流動比率過高，可能會表明企業在流動資產上占用了過多資金，為此，可能會影響到企業的獲利能力。

2、速動比率

速動比率又稱酸性測驗，也是測驗企業短期償債能力的乙個有效工具，其表明的是速動資產對流動負債的比率關係。所謂速凍資產是至可迅速支付流動負債的資產，如現金、有價**、應收賬款等，扣除了存貨、待攤費用等變現能力較差的資產。

速動比率=

速動比率越高，說明企業的短期償債能力越強。但是如果速動資產應收款佔一大部分且有一部分是不易收回而成為壞賬的，則速動比率就不一定能真實地反映企業的償債能力。

3、現金比率

現金比率是指現金和現金等價物（有價**）對企業流動負債的比例關係。現金類資產包括庫存現金、隨時可以用於支付的存款和現金等價物。

現金比率=

現金比率是酸性測驗的進一步分析，該比率越高，表明企業可用以償付流動負債的現金數額越多，可變現損失的風險越小，而且變現的時間也越短，但現金比率過高的企業說明其沒從最佳角度利用現金資源；反之，若現金比率過低，則又說明企業即期支付方面出現了問題。

4、資產負債率

資產負債率是企業負債總額與資產總額的比率。資產負債率=負債總額/資產總額。本指標反映企業資產中有多少是由債權人提供的。

對債權人而言，負債對總資產的比率越小，表示股東權益的比率越大，則企業的資金力量越強，債權的保障越高，反之，結果亦相反。對股東而言，則希望以較高的負債比率擴大企業獲利的基礎，並以較少的投資控制整個企業。但負債比率過高時，若企業狀況叫哈，則通過財務槓桿作用可使股東獲得較高的報酬率；若企業狀況不佳，則利息費用高，財務風險大。

管理者在決定企業資產負債比率時，應考慮影響企業的各種因素在受益與風險之間的平衡。

5、權益乘數

權益乘數=資產總額/股東權益總額，本指標表明資產總額是股東權益的多少倍，權益乘數越大，股東權益總額在總資產中所佔比重越小。

（二）損益表比率

1、利息保障倍數

利息保障倍數是指企業在乙個會計期間內所得的利潤與固定利息費用的倍數關係。表明了企業盈利能力與利息費用支付能力間的關係，即：利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/利息費用。

這裡的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還包括計入固定資產成本的資本化利息。該指標反映了企業經營所得支付債務利息的能力。如果這個比率太低，則說明企業難以保證用經營所得來按時按量支付債務利息，債權人的保障程度受到威脅，一般來說，利息保障倍數至少要大於1。

2、銷售毛利率

銷售毛利率表明企業的銷售毛利與銷售收入淨額的比率，即：銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入淨額。

銷售毛利是企業銷售收入淨額與銷售成本的差額。所謂銷售收入淨額，是指銷售收入減去當期銷售收入中扣除的專案，如銷售折扣、銷貨折讓和銷售退回等。該比率反映企業銷售成本與銷售收入淨額的比例關係。

毛利率越大，則說明在銷售收入淨額中銷售成本所佔比重越小，企業通過銷售獲得利潤的能力越強。

3、銷售淨利率

銷售淨利率反映企業淨利潤與銷售收入淨額的比率，即：銷售淨利率=淨利潤/銷售收入淨額。該比率能評價企業通過銷售賺取利潤的能力，表明企業每一元銷售淨收入可實現的淨利潤。

該比率越高，企業通過銷售的擴大獲得高收益的能力越強。

4、每股利潤

，每股利潤又稱每股收益或每股盈餘。每股利潤指標是針對普通股而言的，是稅後淨利潤扣除優先股股利後的月除以發行在外的普通股平均股數，即：每股利潤=（淨利潤-優先股股利）/發行在外的普通股平均股數。

該指標反映了股份公司發行在外的普通股每股所取得的利潤，反映了股份公司的獲利能力，若每股利潤越高，則股份公司獲利能力越強。

5、每股股利

每股股利是普通股分配的現金股利總額除以發行在外的普通股股數。反映了普通股喲的的現金股利的多少。每股股利=（現金股利總額-優先股股利）/發行在外的普通股股數。

從每股股利的高和低，能反映出公司獲利能力的輕若、現金的充裕程度以及公司的股利政策。

7、股利發放率

股利發放率是普通股每股股利與每股利潤的比率，表明股份公司淨收益中有多少用於股利的分派。股利發放率=每股股利/每股利潤。該指標體現了公司的股利政策。

8、市盈率

市盈率又稱**盈餘比率或**與收益比率的關係。市盈率=每**價/每股利潤。表明普通股每**價與每股利潤的比率。

該指標反映了股份公司獲利能力，是投資者指定投資策略的重要參考因素。通常來說市盈率越高，說明投資者對該公司的發展前景看好，願意出較高的**購買該公司的**；然而，如果某**市盈率過高，則意味著這種**具有較高的投資風險。

9、應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指賒銷淨額與平均應收賬款總額之間的比例關係。該比率指標可用以評價某特定期間內企業收回賒銷款項的速度和效率。應收賬款周轉率=賒銷淨額/平均應收賬款總額。

這裡需注意的是，大部分企業的賒銷賬款中，除了一般性的應收賬款外，還包括應收票據在內。所以在計算平均應收款項時，應將應收票據及應收賬款都包括在內，但應提出已向銀行或其他金融機構辦理體現且不再外流通的應收票據。

該指標高，說明企業在短期內能收回貸款，利用經營產生的資金支付短期債務的能力越強，在一定程度上可彌補流動性比率低的不利影響；但周轉率過高，則說明企業可能採取了過緊的信用政策和苛刻的信用條件，以致妨礙企業正當銷售量的擴大，影響企業發展。

10、存貨周轉率

存貨周轉率是反映某一特定期間的存貨餘額對期間銷貨成本的比例關係，即存貨周轉率=銷貨成本/存貨平均庫存。

該直白哦用以評價企業存貨通過銷售實現周轉的速度，存貨的利用效率以及存貨管理績效。該指標越高，說明存貨的使用效率越高，囤積存貨的風險此昂對降低。但該指標也不能過高，若指標過高，則說明庫存數量太低，未設定應有的安全庫存、經常性缺貨、平均次數過於頻繁、庫存成本過高，等等。

若該指標過低，則可能反映出庫存管理不良，產、供、銷配合不好、庫存積壓、資金積壓、利息支出增加、資金流動性減弱，等等。所以合理的存貨周轉率是存貨管理的重要方面，是評判企業實際經營業績好壞的重要標準。當然，存貨周轉率與行業類別也有密切關係。

11、流動資產周轉率

流動資產周轉率是反映企業銷售收入與流動資產平均餘額的比率關係。流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均餘額。該指標可評價企業對於全部流動資產的利用效率，該指標越高，說明企業流動資產的利用效率越高。

12、固定資產周轉率

固定資產周轉率反映的事企業銷售收入與固定資產平均餘額的比率關係。固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均值。

該指標可用於分析企業對廠房、裝置等固定資產的利用效率。該比率越高，說明企業對固定資產的利用率越高，管理水平越好；反之，如果固定資產周轉率與同行業平均水平相比偏低的話，則說明企業的生產效率偏低，可能會影響企業的獲利能力。

（三）現金流量表比率

1、現金流量比率

現金流量比率時用來反映企業償還即將到期的債務的能力，衡量企業短期償債能力的動態指標。現金流量比率=經營活動所產生的淨現金流量/流動負債。該指標越高，說明企業短期償債能力越強；反之，則表示企業短期償債能力弱。

2、到期債務本息償付比率

到期債務本息償付比率所反映的是經營活動產生的現金流量淨額與本期到期債務本息的比率關係。到期債務本息償付比率=經營活動現金淨流量/（本期到期債務本金+現金利息支出）。本指標反映經營活動產生的現金淨流量是本期到期債務本息的倍數，可以衡量企業經營活動所生產的現金償付本年度內到期的債務本金及相關利息支出程度。

一般地說，該指標應大於等於1；如小於1，則表明企業經營活動產生的現金不足以償付本期到期的債務本息。

3、償債保障比率

償債保障比率是反映負債總額與經營活動現金淨流量的比率關係。償債保障比率=負債總額/經營活動現金淨流量。該指標能評價企業用經營活動產生的現金淨流量償還全部債務所需的時間，以此反映出企業通過經營活動所獲得的現金償還債務的能力。

該比率越高，則企業償還債務的能力越低。

4、每股現金流量

每股現金流量反映企業每股發行在外的普通股的資金流量。每股現金流量=（經營活動所產生的淨現金流量—優先股股利）/流通在外的普通股股數。

每股現金流量越高，表明企業的每股普通股在乙個會計年度中所賺得的現金流量越多；反之，每股現金流量越低，則每股普通股所賺得的現金流量越少。

三、共同比分析和趨勢分析

（一）共同比分析又稱作結構分析，將財務報表中的某一關鍵專案金額作為100%，再講其餘有關專案經理的金額換算為對該關鍵專案的百分比，從而解發布財務報表中各項目的相對低位和總體關係。一般地說，在共同比資產負債表中，各資產、負債及所有者權益專案分別被表述為佔資產總額的比重；在共同比損益表重，各項則被表述為產品銷售收入的比重。

由共同比財務報表分析，我們從報表中每一項目的結構變化，就可充分掌握企業各項結構內容的動態配置。並將原來無法比較的絕對數字，轉換為同一基礎上的資料便於比較。我們應在進行共同比財務報表分析的同時，結合絕對數字的增減變動，以便更好地了解企業的實際狀況。

（二）趨勢分析

趨勢分析重要是通過比較企業連續幾期的財務報表或財務比率，了解企業財務狀況變化的趨勢，藉以**企業未來的財務狀況。進行趨勢分析一般應用比較財務報表、比較百分比報表、比較財務比率、**法等方法。比較百分比報表是指對於企業連續數年的財務報表，以第一年或另選擇某一年份為基期，計算每一期間各專案對基期同一專案的趨勢百分比，使之成為一系列具有比較性的百分比，藉以此案時該項目的各期間上公升或下降的變動趨勢。

趨勢分析可以通過對過去的研究與觀察來顯示企業未來的發展趨勢，並通過以下公式求得趨勢的百分比，即：

某期趨勢百分比=當期金額/基期金額

趨勢分析中，基期選擇是比較重要的。基期不得為零或負數，且應剔除非常年度的極端資料，並應配合絕對數字一起觀察；在前後各期進行分析時，所選各期所執行的會計原則、政策應一致，否則趨勢分析就無意義，如果分析時所涉及的時間跨度過長，因物價變動等因素對財務資訊扭曲程度便會很嚴重，從而使分析不科學。

財務分析方法

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財務分析方法總結

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